Räntesänkningar på bordet? Fed sågs återuppta lättnader i juni efter att förtroendet föll

Tilltagande ekonomisk osäkerhet underblåser spekulationer om att Federal Reserve kan bli tvungen att återuppta räntesänkningen snabbare än tidigare väntat.

Valutahandlare satsar allt mer på en räntesänkning i juni, eventuellt följt av ytterligare en i september, eftersom oron växer över sjunkande konsumentförtroende och stigande inflationsförväntningar.

Katalysatorn för denna förändring i marknadssentimentet är en oroande rapport från The Conference Board Consumer Confidence Index , en månatlig undersökning av 5 000 hushåll i USA.

Det senaste indexet, som släpptes på tisdagen, avslöjade att de amerikanska konsumenternas förtroende försämrades i sin skarpaste takt på tre och ett halvt år under februari.

Denna nedgång återspeglar växande oro bland amerikaner om den potentiella ekonomiska effekten av president Trumps politik, särskilt tullar och potentiella handelsstörningar.

Utöver komplexiteten i situationen visade undersökningen också att konsumenternas genomsnittliga inflationsförväntningar har stigit till 6 %, den högsta nivån sedan maj 2023.

Denna kombination av sjunkande förtroende och stigande inflationsförväntningar utgör en betydande utmaning för Federal Reserve, som har till uppgift att upprätthålla både prisstabilitet och full sysselsättning.

De finansiella marknaderna har reagerat snabbt på denna nyhet.

Ränteterminskontrakt prissätter nu en chans på mer än 70 % att Fed sänker sin styrränta med en kvarts procentenhet vid mötet i juni, vilket sänker målintervallet till 4,00 %-4,25 %.

En ytterligare räntesänkning i september prisas också allt mer in, vilket tyder på att valutahandlare förväntar sig att Fed kommer att fortsätta en mer aggressiv lättnadscykel.

Feds dilemma

Denna vadslagning antyder att handlare förväntar sig att centralbankens oro för potentiell svaghet på arbetsmarknaden kommer att väga tyngre än oron för återupptagande inflation till juni, vilket föranleder ett svar med penningpolitiska lättnader.

Emellertid har Feds beslutsfattare uttalat, i de senaste mötesprotokollen och offentliga kommentarer, att de söker fler bevis för att inflationen trendar tillbaka till deras 2%-mål innan de känner sig bekväma med att sänka räntorna.

De övervakar noga den potentiella effekten av president Trumps planerade tullar, skattesänkningar, invandringsnedslag och pågående minskningar av den federala arbetsstyrkan på priser, ekonomisk tillväxt och arbetsmarknad.

Bureau of Economic Analysis förväntas släppa uppgifterna, men en rapport på fredag ​​förväntas visa några små framsteg på inflationsfronten, med det årliga personliga konsumtionsprisindexet som Feds mål förväntade sig ha sjunkit till 2,5% i januari från 2,6% i december.

Centralbanken står inför en svår uppgift när det gäller att navigera dessa konkurrerande ekonomiska krafter.

Även om arbetsmarknaden har varit relativt stark, med en arbetslöshet på 4 % i februari, tyder färska undersökningar på att affärsaktiviteten börjar avta.

Fed:s nästa steg kommer sannolikt att vara starkt beroende av inkommande data, eftersom beslutsfattare väger in riskerna för både inflation och recession.

Det här scenariot innebär att de håller ögonen på för fortsatt svaghet i viktiga ekonomiska indikatorer som konsumentutgifter, tillverkningsaktivitet och sysselsättningstillväxt.