تحليل سعر سهم Apple: هل يمكن تبرير تقييم AAPL؟
- Apple's share price is slowly nearing its all-time high, which will bring its market cap to $3.5 trillion.
- Apple would be the seventh biggest country in terms of GDP.
- The company’s valuation is stretched since its growth has stalled.
سجل سعر سهم شركة آبل (NASDAQ:AAPL) عودة قوية بعد أن بلغ أدنى مستوياته عند 195.80 دولارًا في أغسطس. وقد ارتفع بنسبة تزيد عن 16% من أدنى مستوياته في أغسطس ويقترب من سوق صاعدة. كما قفز السهم بنسبة 40% من أدنى نقطة له هذا العام، مما يمنحه قيمة سوقية تزيد عن 3.48 تريليون دولار.
آبل تتعرض لضغوط متزايدة
Copy link to sectionارتفعت أسهم شركة أبل حتى مع تعرض الشركة لضغوط متزايدة في الآونة الأخيرة. فقد تخلص وارن بافيت، أحد المساهمين الرئيسيين في الشركة، من معظم حصته، محققاً ربحاً كبيراً.
كما أنها تأخرت عن المنافسين الآخرين في صناعة الذكاء الاصطناعي (AI) وتفكر الآن في الاستثمار في OpenAI، وهي الخطوة التي ستقدر قيمة صانع ChatGPT بأكثر من 100 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك، تكافح شركة أبل للعثور على الشيء الكبير التالي مع تباطؤ مبيعات هواتف آيفون. وكان أحدث منتج لها هو Vision Pro، الذي لم يحظ بشعبية. كما يواجه قطاع الخدمات الحيوي لشركة أبل ضغوطًا مع تباطؤ نمو إيراداتها.
ستطلق شركة أبل هاتفها الجديد آيفون في التاسع من سبتمبر المقبل، وتشير أحدث التسريبات إلى أن هاتف آيفون لن يختلف كثيرًا عن الهواتف التي ستطلق في عام 2023.
وفي الوقت نفسه، توقف نمو الشركة في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفعت إيراداتها بنسبة 5% فقط في الربع الأخير إلى 85.8 مليار دولار، في حين قفزت أرباحها للسهم بنسبة 11%.
على مدى الأشهر التسعة الماضية، قفز صافي ربح شركة أبل إلى 79 مليار دولار، مما يجعلها الشركة الأكثر ربحية على مستوى العالم.
مقاييس تقييم شركة آبل
Copy link to sectionولكي نكون واضحين: تُعَد شركة أبل واحدة من أفضل الشركات في وول ستريت. ولكن مقاييس تقييمها لا تتناسب مع شركة تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 3.4 تريليون دولار، وهو ما يفسر لماذا قرر وارن بافيت الاستسلام.
بالنظر إلى بيان الدخل الخاص بها، نرى أن إيرادات شركة Apple قفزت من أكثر من 260 مليار دولار في عام 2018 إلى أكثر من 383 مليار دولار في العام الماضي. وانتقلت أرباحها السنوية من أكثر من 55 مليار دولار إلى 97 مليار دولار في العام المالي الماضي. وانخفضت الأرباح الأخيرة بأكثر من 2 مليار دولار عما حققته في العام السابق.
ومن المفهوم أن إيرادات أبل لا تنمو كما كانت قبل بضع سنوات. ويرجع هذا الاتجاه في الغالب إلى أن الناس لم يعودوا يستبدلون هواتف آيفون الخاصة بهم كما كانوا يفعلون في السابق. كما يواجه قطاع الخدمات المهم بعض تحديات النمو. فقد ارتفعت إيرادات خدماتها من 21.2 مليار دولار إلى 24.2 مليار دولار.
يتألف قطاع خدمات Apple من منصات مثل App Store وApple Music وiCloud وApple TV+ وApple Arcade وApple News+ وAppleCare. معظم هذه المنصات تحظى بشعبية كبيرة، لكنني لا أعتقد أن مسار نموها قوي للغاية.
تتداول شركة أبل بسعر ممتاز. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للشركة 34.2، وهو ما يزيد عن متوسط القطاع البالغ 29.35. وهذا التقييم أعلى من تقييم شركة مايكروسوفت، التي يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح لديها 31.60.
تتمتع شركة مايكروسوفت بالعديد من العوامل المؤاتية، بما في ذلك نمو أسرع في الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 15% و26% على التوالي. أما شركة أبل، فتنمو إيراداتها المستقبلية بنسبة 2.15%، وتنمو أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المستقبلية بنسبة 3.6%.
كما أن نسبة السعر إلى العائد المتوقعة لشركة آبل البالغة 34 أعلى من نسبة 21 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ووفقًا لـ FactSet، فإن متوسط معدل نمو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتجاوز 10%. كما أنها أقل قليلاً من نسبة 43 لشركة إنفيديا. كما أن معدل نمو إيرادات إنفيديا يتجاوز 100%.
لذا، تحتاج شركة أبل إلى تعزيز نموها في السنوات القادمة لتبرير تقييم بقيمة 3.4 تريليون دولار. وتذكر أن 3.4 تريليون دولار مبلغ ضخم. على سبيل المثال، إنه رقم أعلى من الناتج المحلي الإجمالي لجميع البلدان باستثناء الولايات المتحدة والصين وألمانيا واليابان والهند والمملكة المتحدة.
تحليل سعر سهم أبل
Copy link to section
يوضح الرسم البياني أعلاه أن سهم Apple حقق أداءً جيدًا بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته عند 51.8 دولارًا في عام 2020. وقد قفز الآن إلى أكثر من 229 دولارًا ويقترب ببطء من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 236 دولارًا.
تظل شركة أبل فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 195.80 دولارًا، وهو أعلى مستوى لها في يوليو 2023 وديسمبر من العام الماضي.
كما تحرك السعر فوق جميع المتوسطات المتحركة وارتفع لمدة خمسة أسابيع متتالية. وبالتالي، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 236.90 دولارًا، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. ويحتاج السعر إلى التحرك فوق هذا المستوى لإبطال نمط الرسم البياني المزدوج الذي كان يتشكل. وفي معظم الفترات، يعد هذا أحد أكثر الأنماط هبوطًا في السوق.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
