إليكم السبب وراء ارتفاع صندوق GLD ETF وما الذي يمكن توقعه

واصل سعر الذهب مكاسبه ليبلغ أعلى مستوى على الإطلاق يوم الأربعاء عند 2878.68 دولار قبل أن يتراجع إلى 2860.05 دولار وقت نشر هذا التقرير. ويتداول المعدن الثمين في المنطقة الخضراء للأسبوع السادس على التوالي حيث يظل المستثمرون قلقين بشأن سياسات الرئيس ترامب. وكان أحدث محفز هو الإجراء الانتقامي الذي اتخذته الصين ردًا على رسوم ترامب الجمركية؛ وهو الجانب الذي زاد الطلب على الأصول الآمنة.

مع ارتفاع أسعار السبائك، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية للذهب مكاسب كبيرة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر صندوق SPDR Gold Trust EFT (GLD) 264.13 دولارًا، بعد أن ارتفع بنحو 8% منذ بداية عام 2025.

الطلب العالمي على الذهب يصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في الربع الرابع من عام 2024 والسنة المالية 2024

وباعتباره ملاذًا آمنًا تقليديًا، وجد سعر الذهب الدعم في حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي المستمرة. وفي الواقع، في التقرير السنوي لمجلس الذهب العالمي الصادر في 5 فبراير، ساهمت حالة عدم اليقين هذه إلى حد كبير في وصول الطلب على السبائك إلى مستوى قياسي مرتفع في عام 2024.

وأشار رئيس البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي، شاوكاي فان، إلى أنه “في عام 2024، سيرتفع الطلب العالمي على الذهب إلى مستوى ربع سنوي مرتفع جديد وإجمالي سنوي قياسي مدعومًا بعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المتزايد”.

وبلغ إجمالي المعاملات في عام 2024، بما في ذلك الاستثمارات خارج البورصة، 4974 طنًا مقارنة بـ 4899 طنًا في العام السابق. علاوة على ذلك، ارتفع إجمالي الاستثمار في المعدن النفيس بنسبة 25٪ على أساس سنوي، ليصل إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات عند 1180 طنًا.

ويشير مجلس الذهب العالمي إلى أن هذا الارتفاع كان مدعومًا إلى حد كبير بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. كما سجلت الصين والهند طلبًا قويًا على سبائك وعملات الذهب المادية. كما كانت الاستثمارات خارج البورصة مستقرة أيضًا باعتبارها نوعًا من أنواع صافي القيمة العالية للتحوط ضد المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية المطولة.

علاوة على ذلك، ظلت شهية البنوك المركزية للأصول “لا تشبع” حيث تجاوزت مشتريات المؤسسات 1000 طن للعام الثالث على التوالي. وتصدر البنك الوطني البولندي والبنك المركزي لجمهورية تركيا القائمة بإضافة 90 طنًا و75 طنًا إلى احتياطياتهما من الذهب على التوالي. وجاء بنك الاحتياطي الهندي في المركز الثالث، حيث أجرى عمليات شراء شهرية بشكل ثابت باستثناء شهر ديسمبر.

وفي التقرير، توقعت لويز ستريت، المحللة الرئيسية للأسواق في المجلس، “في عام 2025، نتوقع أن تظل البنوك المركزية في مقعد القيادة وأن ينضم مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب إلى المعركة، خاصة إذا شهدنا انخفاض أسعار الفائدة، وإن كانت متقلبة”.

صندوق GLD المتداول في البورصة سيجد الدعم في ظل الطلب المتزايد على الأصول الآمنة

وعلى نطاق أوسع، سوف تجد أسهم SPDR الذهبية الدعم في الطلب الاستثماري الثابت المتوقع أن يشكل سوق الذهب في عام 2025. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يعزز الإقبال الكبير على أصول الملاذ الآمن صندوق الاستثمار المتداول في الذهب في الأمد القريب.

في الوقت الحالي، يشعر المشاركون في السوق بالقلق إزاء الحرب التجارية الوشيكة بين الولايات المتحدة والصين بعد أن أعلنت بكين عن مجموعة من التدابير الانتقامية للرسوم الجمركية التي فرضها ترامب. ومن المثير للاهتمام أن الرئيس الأمريكي لا يبدو في عجلة من أمره للتوصل إلى اتفاق مفيد للطرفين مع الرئيس شي جين بينج.

قد يؤدي تصعيد الحرب التجارية إلى دفع ترامب إلى الوفاء بوعده السابق بفرض رسوم جمركية تصل إلى 60% على السلع الصينية؛ وهي الخطوة التي من شأنها أن تدفع صندوق الذهب المتداول في البورصة (GLD ETF) وسوق الذهب الأوسع إلى آفاق جديدة.

وعلى الجانب الآخر، يشعر المشاركون في السوق بالقلق من أن سياسات ترامب قد تؤدي إلى التضخم؛ مما يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وفي مثل هذه البيئة، تميل التكلفة البديلة للاحتفاظ بالسبائك غير ذات العائد إلى الارتفاع. ومن شأن ذلك أن يحد من مكاسب أسهم SPDR Gold Shares مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة.

تحليل سعر سهم GLD ETF

سهم GLD من TradingView

يكشف الرسم البياني اليومي أن سهم GLD ETF كان في مسار صعودي قوي. فقد تحرك مؤخرًا فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 257 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في أكتوبر من العام الماضي.

تحرك الصندوق فوق الجانب العلوي من نمط الراية الصاعدة، وهي علامة صعودية شائعة. وظل GLD فوق جميع المتوسطات المتحركة. وبالتالي، من المرجح أن يستمر الصندوق في الارتفاع مع استهداف الثيران للمقاومة الرئيسية عند 300 دولار.