Ethereum sundhedstjek

Nettoflowet er altid en af de mest beskrivende målinger, når man kigger på blockchains. Nettoflowet er typisk et opadgående tegn, hvor ETH forlader børserne. Omvendt signalerer nettotilførslen på børserne ofte et øget salgspres.

Vi har haft nettoudstrømning fra børserne i ni dage i træk, men dog ikke på et niveau, der er alt for bemærkelsesværdigt. Ikke desto mindre kan det ses som et godt tegn på at investorerne akkumulerer, mens kursen går krabbegang.

Indsatser

Nu hvor Ethereum fusionen tilsyneladende er nært forestående, så ville ingen analyse af kryptovalutaen være komplet uden at se på indsatskontrakten. Grafen nedenfor viser, at der nu er 11,8 millioner ETH-tokens, til en værdi af over $35 milliarder, fastlåst i indsatskontrakten.

Selvom man kunne være fristet til at erklære dette som et opadgående tegn for netværket, og dette er bestemt tilfældet på lang sigt, så er jeg ikke så sikker på de kortsigtede virkninger. Disse $35 milliarder af fastlåste tokens repræsenterer næsten en tiendedel af hele forsyningen. Når fusionen går live, så vil det hele blive strømmet tilbage på markedet, fuldt likvidt med investorer i stand til at sælge, som det passer dem.

Og selvom mange af de indsatte tokens i øjeblikket er i flydende udgaver – såsom Binance, hvor jeg selv investerer mine ETH, og modtager omsættelige BETH-tokens til gengæld – så er virkeligheden stadig, at dette ikke er et direkte salg og skaber således friktion. Når først netværket åbner op, så bliver det i sagens natur nemmere at handle, og så vil historien om at holde ETH i håbet om at fusionen vil få prisen til at stige ikke længere være relevant.

Selvom fusionen utvivlsomt er langsigtet, når det kommer til udsigterne for netværket som helhed, så er meget af handlingen sandsynligvis prissat på dette tidspunkt, hvilket betyder, at når den først går live, så kunne der være tale om et “køb rygtet, sælg nyheden”-scenarie.

Langsigtet fokus

Med den russiske invasion, inflationsfrygten og Feds rentestigninger, der igen hjemsøger markederne i denne uge, så er der intet der tyder på, at Ethereum er årsag til bekymring på lang sigt. Den gennemsnitlige holdeperiode pr. token er nu op til 1,7 år, mens der er næsten 75 millioner adresser på netværket med en positiv saldo.

Det daglige antal aktive adresser svæver konsekvent omkring en halv million, hvilket understreger, hvor mange mennesker der lige nu bruger ETH. Med netværkseffekter som disse; hvis fusionen har nogen mærkbar effekt på gebyrerne (hvilket den burde), så er der grund til at være meget optimistisk med hensyn til fremtiden.

Konklusion

Så for at afslutte; mens Ethereums prishandling er umulig at forudsige på kort sigt, og især i de turbulente økonomiske tider vi befinder os i, så ser det langsigtede billede fortsat lyst ud. Der er 75 millioner adresser med en positiv saldo på netværket, hvoraf en halv million af disse er aktive på dagsbasis. Nettoflowet fra børserne forbliver negativt, og investorerne holder på deres tokens i længere og længere tid. Derudover er næsten 10% af forsyningen fastlåst i indsatskontrakten.

Brugen og aktiviteten på netværket er alt sammen rigtig solid, og for at slutte af, så er Ethereum i rigtig god form forud for fusionen. Selvom det måske ikke resulterer i en umiddelbar katalysator for prisen, så er det dog blot et spørgsmål om tid før prisen begynder at stige, hvis du altså forbliver tålmodig og har tillid til det grundlæggende her.