Hvor er kakaopriserne på vej hen?

Kakaopriserne har været på en vild tur i løbet af det seneste år, hvilket afspejler en kombination af naturkatastrofer, økonomiske problemer og markedsdynamik. Startende ved $2.467 pr. ton i januar 2023 steg kakaospotpriserne til over $12.000 pr. ton i april 2024. For nylig er priserne modereret, men er stadig høje på $8.673 pr. ton pr. 28. maj 2024. Denne dramatiske udsving har betydelige konsekvenser for global chokoladeindustri.

Kakao-spotdiagram af Business Insider

Faktorer bag prisstigningen

Flere faktorer har bidraget til denne kraftige stigning i kakaopriserne. Klimaændringer, især El Niño-vejrmønsteret, har alvorligt påvirket kakaohøsten i Vestafrika. Denne region, der er ansvarlig for over 60 % af verdens kakaoforsyning, oplevede kraftig regn, der lettede spredningen af sort bælgsygdom, hvilket førte til betydelige afgrødetab. Ifølge Den Internationale Kakaoorganisation forventes det globale kakaounderskud for sæsonen 2023-2024 at være omkring 374.000 tons.

Økonomiske udfordringer, som kakaobønderne står over for, spiller også en afgørende rolle. Mange landmænd i Ghana og Elfenbenskysten tjener mindre end $1,25 om dagen, langt under fattigdomsgrænsen. Denne lave indkomst forhindrer dem i at investere i deres bedrifter, hvilket reducerer deres evne til at øge udbyttet eller bekæmpe virkningerne af klimaændringer. Den vedvarende fattigdom blandt landmænd forværres af de lave priser, der betales af store chokoladevirksomheder, på trods af at disse virksomheder opnår betydelige overskud.

Spekulation på kakaomarkedet har drevet priserne yderligere op. Investoraktiviteten er intensiveret, hvor ikke-kommercielle investorer har en betydelig del af åben interesse i kakao-futures. Denne spekulation har ført til øget volatilitet og skarpe kursudsving, som det sås, da priserne steg tidligere i år. Markedets reaktioner på forsyningsbekymringer, såsom dem drevet af vejrudsigter og produktionsrapporter, har forstærket disse udsving.

Indvirkningen af disse høje kakaopriser på chokoladeindustrien har været dyb, hvor chokoladeproducenter er blevet tvunget til at hæve priserne, hvilket har ført til reduceret forbrugerefterspørgsel. Nogle virksomheder ændrer opskrifter for at bruge mindre kakao eller krymper produktstørrelser for at styre omkostningerne. På trods af disse strategier er omkostningspresset fortsat betydeligt, hvilket påvirker både producenter og forbrugere.

Udsigter til prisstabilisering

Den seneste udvikling tyder på en vis potentiel lettelse i priserne. Efterhånden som El Niño-fænomenet overgår til La Niña, kan bedre vejrforhold forbedre kakaoudbyttet i Vestafrika. Derudover kan regeringens bestræbelser på at øge gårdpriserne, der betales til kakaobønderne, tilskynde til højere leverancer, hvilket potentielt kan lette udbudspressen. Men de underliggende problemer med klimaændringer og økonomiske vanskeligheder for landmændene er stadig uløste.

Fremtiden for kakaopriserne er fortsat usikker. Mens nogle analytikere forudser en stabilisering på omkring $6.000 pr. ton, kan igangværende forsyningsudfordringer og markedsspekulation føre til yderligere volatilitet. Med den nuværende markedsdynamik og den kritiske rolle, som den vestafrikanske produktion spiller, vil kakaomarkedet sandsynligvis forblive meget følsomt over for ændringer i vejrmønstre eller økonomiske forhold.

Lad os nu se, hvad diagrammerne har at sige om, hvor kakaopriserne kan være på vej hen. Denne tekniske analyse vil give en dybere indsigt i potentielle prisbevægelser og hjælpe med at forudsige fremtidige tendenser baseret på historiske data og markedsindikatorer.

Fra mild til vild: Kakaoens højdepunkt før springet

På de daglige diagrammer over kakaofutures var prisstigningen siden starten af 2023 bemærkelsesværdig, men gradvis, og steg fra omkring $2.500 til $4.300. Fra og med 2024 oplevede kakaofutures dog en accelereret optrend, der steg fra $4.300 til næsten $12.000 i april. Denne hurtige opstigning sluttede i sidste måned, hvor priserne faldt hurtigt til $8.100.

Kakao futures-diagram af TradingView

Under dette kraftige fald fandt kakao-futures støtte tæt på 50% Fibonacci retracement-niveauet mellem det tidligere sving lavt og højt, omkring $6.900, og er siden vendt tilbage. Så længe kakao-futures forbliver over $6.750, kan dette opsving fortsætte i et par uger med øjeblikkelig modstand på $9.468.

På trods af det seneste tilbageslag er den mellemlange til langsigtede trend for kakaofutures bearish, hvilket gør det usandsynligt, at de snart vil nå deres højder i april igen. Handlere med et bearish outlook kan overveje at shorte over $8.400 med et stop loss på $9.470. Hvis priserne falder, er det næste supportniveau omkring $5.900, hvor fortjeneste kunne bookes.