Microsoft nedgraderet af DA Davidson med henvisning til AI-konkurrence: tid til at sælge?

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) stod over for et skift i analytikerstemningen mandag den 23. september, da DA Davidson nedjusterede teknologigiganten fra en Køb til en Neutral rating, mens han fastholdt et prismål på $475.

Nedjusteringen stammer fra bekymring for, at Microsofts konkurrencefordel inden for kunstig intelligens (AI) er ved at aftage på grund af skærpet konkurrence fra industrigiganter som Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) og Alphabet Inc.’s Google (NASDAQ: GOOGL).

Analytiker Gil Luria fra DA Davidson fremhævede, at Amazon Web Services (AWS) nu tilføjer cloud-forretning i et tempo, der kan sammenlignes med Microsofts Azure efter flere kvartaler.

Google Cloud har også oplevet en accelererende vækst, hvilket har mindsket kløften til Azure.

Luria påpegede, at Amazon og Google er “langt foran” med at implementere tilpasset silicium i deres datacentre, mens Microsoft fortsat er stærkt afhængig af NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) for AI-fokuserede chips.

Denne afhængighed kan resultere i, at Microsoft flytter rigdom fra sine aktionærer til NVIDIAs, især da driftsmarginerne forventes at falde på grund af øgede kapitaludgifter fra 12 % til 21 % af omsætningen.

Microsoft-aktie: De fleste analytikere er fortsat positive

På trods af DA Davidsons forsigtige holdning fastholder andre analytikere et positivt syn på Microsoft.

Mizuho Securities gentog for nylig sin Outperform-rating og et kursmål på $480 efter Microsofts meddelelse om en stigning på 10,7% i dets kvartalsvise udbytte til $0,83 pr. aktie og et nyt aktietilbagekøbsprogram på $60 milliarder.

Analytiker Gregg Moskowitz understregede, at Microsofts muligheder for vækst i omsætning på mellemlang sigt er større, end mange investorer er klar over, drevet af en håndgribelig generativ AI-adoption og dets indtægtspotentiale.

Morgan Stanley gentog denne optimisme og bekræftede en overvægtsvurdering og et prismål på $506. Analytiker Keith Weiss bemærkede, at Microsofts betydelige tilbagekøbsprogram og udbytteforhøjelse understreger dets “attraktive” samlede afkastprofil.

Han tilføjede, at virksomhedens forpligtelse til at returnere værdi til aktionærerne, kombineret med vækst i indtjening pr. aktie i midten af teenagere, understøtter et stærkt samlet afkastpotentiale.

Den seneste udvikling omkring Microsoft-aktier

I de seneste strategiske træk udnævnte Microsoft Carolina Dybeck Happe til Executive Vice President og Chief Operations Officer.

Happe kommer med omfattende erfaring fra sin tidligere rolle som Chief Financial Officer hos General Electric Co. (NYSE: GE), hvor hun spillede en afgørende rolle i virksomhedens turnaround og gældsreduktionsindsats på over 100 milliarder dollars.

På bæredygtighedsfronten underskrev Microsoft en 437,6 MW kontrakt med grønne attributter med det indiske vedvarende energiselskab ReNew (NASDAQ: RNW) for at fremme sin ambition om at være CO2-negativ i 2030.

Virksomheden samarbejder også med Constellation Energy (NASDAQ: CEG) for at genstarte en del af Three Mile Island-atomkraftværket. Dette tiltag har til formål at sikre mere pålidelige og kulstoffrie energikilder for at imødekomme de voksende elbehov drevet af AI-teknologi.

Microsofts Intelligente Cloud: en vækstdriver

Økonomisk er Microsofts Intelligent Cloud-segment fortsat en robust vækstdriver.

I regnskabsåret 2024 genererede segmentet 105,3 milliarder dollars i omsætning, hvilket er en stigning på 19 % fra år til år.

Virksomheden forudser dog en afmatning i dette segment for første kvartal af regnskabsåret 2025, og forventer en omsætning mellem $23,8 milliarder og $24,1 milliarder, med forventninger om et opsving i anden halvdel af regnskabsåret.

Microsoft aktie: værdiansættelse

Med hensyn til værdiansættelsesmålinger handles Microsofts aktie til et pris-til-indtjening (P/E)-forhold på 36,8x sammenlignet med peer-gruppens gennemsnit på 29,0x.

Virksomhedsværdien i forhold til 2024-salgsforholdet er 12,3x, højere end peer-gennemsnittet på 7,3x.

Selvom disse tal antyder en præmievurdering, mener mange analytikere, at Microsofts stærke positionering inden for AI og cloud computing retfærdiggør de højere multipler.

Markedsstemningen forbliver stort set positiv, hvor 56 ud af 58 analytikere vurderer aktien som et køb og et mediankursmål på $500.

Virksomhedens strategiske investeringer i kunstig intelligens, cloud-infrastruktur og vedvarende energi, sammen med aktionærvenlige initiativer som udbyttestigninger og aktietilbagekøb, styrker dets langsigtede vækstudsigter.

Den øgede konkurrence inden for kunstig intelligens og cloud-tjenester giver dog udfordringer.

Microsofts afhængighed af NVIDIA til AI-chips og de betydelige kapitaludgifter, der kræves til datacenterudvidelse, kan påvirke rentabiliteten.

Efterhånden som Microsofts fortælling udfolder sig, er det vigtigt at analysere ikke kun dets grundlæggende styrker og markedsvurderinger, men også de tekniske indikatorer, der kan påvirke aktiebevægelsen.

Med det i tankerne, lad os vende vores opmærksomhed mod diagrammerne for at udforske aktiens kursbane og identificere potentielle investeringsmuligheder.

Microsoft aktie: kortsigtet svaghed dukker op

Microsoft oplevede en stærk optrend fra 2023, hvilket førte til, at aktien fordobledes i værdi.

Mens langsigtede diagrammer forbliver bullish, er momentumet aftaget i de seneste uger.

Kilde: TradingView

Efter at have ramt et rekordhøjt niveau på $467,70 i begyndelsen af juli, dykkede aktien under $400 i august.

Selvom det siden er kommet sig, viser kortsigtede diagrammer stadig svaghed.

For bullish investorer tilrådes forsigtighed. De, der ønsker at deltage, bør vente på en daglig lukning over det seneste svinghøjde på $448,70, før de overvejer nye positioner.

I mellemtiden kan handlende med et bearish outlook overveje at indlede en lille kort position omkring de nuværende niveauer, og sætte et stop loss på $452.

Hvis aktien falder til under $428, kan de tilføje til deres korte positioner.