Hvorfor guldpriserne falder på trods af en Fed-rentenedsættelse i denne uge

Guldpriserne er på vej mod et ugentligt tab, da det gule metal blev ramt af en stigende dollar efter Donald Trumps sejr ved det amerikanske præsidentvalg i 2024.

Guldpriserne på COMEX er indstillet til at tabe mere end 2% siden sidste uges lukning, da priserne handler under $2.700 pr. ounce på fredag.

“Det seneste fald i guldpriserne skyldes i høj grad en styrkelse af den amerikanske dollar, understøttet af investorernes forventninger om, at økonomiske politikker under tidligere præsident Donald Trump kan anspore vækst og inflation,” sagde Arslan Ali, analytiker hos Fxempire, i en rapport.

Stigningen i dollar gør råvarer prissat i dollaren mindre attraktive for oversøiske investorer, hvilket begrænser efterspørgslen og trækker priserne ned.

Sølvpriserne faldt også fredag.

Blandt industrimetaller faldt kobberpriserne på London Metal Exchange (LME), da handlende flyttede deres fokus til et møde i Kinas Nationale Folkekongres.

I mellemtiden sænkede den amerikanske centralbank renten med 25 basispoint på sit politiske møde sent torsdag.

Beslutningen var i overensstemmelse med markedets forventninger og fulgte en superstor rentenedsættelse på 50 bps fra mødet i september.

Hvorfor falder guld på trods af Fed-rentenedsættelsen?

Guldpriserne har lidt siden valgdagen i USA tidligere på ugen.

Den hurtige karakter af det amerikanske valg uden nogen kontroverser fjernede usikkerhedsrisikopræmierne fra guldpriserne.

Da Trumps sejr var klar og hurtig, steg statsrenterne og dollaren onsdag.

Dette tyngede de ikke-eftergivende metaller som guld og sølv.

Desuden øgede Trumps sejr også risikoen for følelser blandt investorer.

Som et resultat faldt guldets sikre tilflugtssted, og priserne led, ifølge eksperter.

Ali sagde:

Risiko-on-stemningen på bredere markeder, ansporet af optimisme over Federal Reserve-støtte og potentielle finanspolitiske foranstaltninger i Kina, bidrog til tilbagetrækningen i guld.

Lavere renter har en tendens til at gavne guldpriserne, da det gule metal ikke opnår nogen renter i modsætning til obligationer.

Kinas økonomiske data og handelsspændinger

Kinas voksende handelsoverskud, som steg til 95,27 milliarder dollars i oktober – langt over forventningerne på 75,1 milliarder dollar – indikerer robust global efterspørgsel, især efter industrivarer, ifølge Fxempire.

Eksporten voksede også med 12,7 % på årsbasis i oktober, hvilket oversteg forventningerne om en stigning på 5 %.

Kinas import faldt med 2,3 %, værre end det forventede fald på 1,5 %, hvilket tyder på et afdæmpet indenlandsk forbrug.

De modstridende data tilføjede mere usikkerhed til de finansielle markeder.

Lavere import kan betyde en svagere indenlandsk efterspørgsel efter råvarer som guld og olie.

Mens stigende eksport tyder på, at industriaktiviteten var robust i oktober.

Selvom industriel efterspørgsel ville understøtte følelser for sølv, vil det ikke holde stik for guld.

Robust industriel aktivitet i verdens næstbedste økonomi ville yderligere udtømme guldets sikre tilflugtssted, selvom efterspørgslen efter smykker allerede var afdæmpet.

Imidlertid ville en forringelse være øgede handelsspændinger med USA.

Med Trump tilbage i Det Hvide Hus, kan den valgte præsident øge tolden på alle importerede varer fra Kina.

Ifølge eksperter, hvis lande tilpasser sig Kina på grund af anstrengte handelsforbindelser, vil et skift i globale alliancer destabilisere økonomiske forhold, hvilket kan gavne guld.

Muhammad Umair, analytiker hos Gold Predictors, sagde i en rapport på Fxstreet:

Efterhånden som lande drejer mod Kinas økonomiske sfære, kan en svækkelse af den amerikanske dollar gøre guld mere attraktivt for internationale investorer, hvilket potentielt kan øge guldprisen.

Kortsigtet prognose

På kort sigt er tendensen i guldpriserne fortsat bearish.

Hvis priserne falder til under $2.668 per ounce på COMEX, kan det intensivere salget, ifølge analytikere hos Fxempire.

Hvis guld bryder over sin modstand ved $2.696,64 per ounce, kan priserne stige over det psykologiske niveau på $2.700 per ounce.

“Traders holder nøje øje med disse niveauer for at måle den næste retning, da enhver vedvarende bevægelse over eller under kan signalere en ændring i momentum,” sagde Fxempires Ali.

I nogle positive nyheder for guldmarkedet sagde den amerikanske centralbankchef Jerome Powell torsdag, at økonomien forblev robust, og at centralbanken ville lempe pengepolitikken yderligere.

Ifølge CME FedWatch-værktøjet prissatte handlende en 74,5 % sandsynlighed for, at Fed sænkede renten med yderligere 25 bps på mødet i december.

I skrivende stund var december-guldkontrakten på COMEX på $2.696,10 per ounce, et fald på 0,4% fra den forrige lukning.