Hvorfor læsser Carl Icahn op på denne gødningslager siden valgdagen?

Milliardærinvestor Carl Icahn har markant øget sin ejerandel i CVR Partners, en USA-baseret gødningsproducent, der har købt aktier næsten hver handelsdag siden præsidentvalget den 5. november.

Ifølge indberetninger til Securities and Exchange Commission har Icahn erhvervet cirka 142.000 aktier i 15 på hinanden følgende handelssessioner, hvilket bringer hans samlede beholdning til omkring 3,9 millioner.

Han ejer 37% af selskabet.

Denne aggressive købsangst signalerer Icahns tillid til udsigterne for naturgasomkostninger under den kommende præsident Donald Trumps anden periode.

CVR Partners handler under ticker-symbolet UAN og producerer ammoniak-baserede gødninger på fabrikker i Kansas og Illinois.

Naturgas er et kritisk input for virksomheden, især på dets Illinois-anlæg, hvilket gør dets rentabilitet meget følsomt over for ændringer i gaspriserne.

Trumps energidagsorden kan sænke omkostningerne

Den nyvalgte præsident Trumps dagsorden for “energidominans”, som omfatter udvidelse af olie- og gasboringer, forventes at øge udbuddet af naturgas og potentielt sænke omkostningerne.

Reducerede inputomkostninger kan gavne ammoniak-baserede gødningsproducenter som CVR Partners, hvilket driver Icahns bullish holdning.

Aktierne i CVR Partners er steget omkring 7 % siden valget, og overgår den bredere S&P 500, som er steget 4 % i samme periode.

I modsætning til større energirelaterede virksomheder modtager CVR Partners dog ikke dækning fra Wall Street-analytikere, sandsynligvis på grund af deres relativt beskedne markedsværdi på $750 millioner.

Andre faktorer, der favoriserer aktien

CVR Partners’ værdiansættelsesmålinger afslører en overbevisende historie.

Virksomheden kan prale af et P/E-forhold på 14,17 og et pris-til-bog-forhold på 2,58, hvilket tyder på, at det er rimeligt prissat, især når man tager dets robuste frie cash flow-udbytte med i betragtning.

Det nuværende P/S-forhold på 1,44 er også under industrinormer, hvilket tyder på potentiel undervurdering og præsenterer en investeringsmulighed, som Icahn muligvis har identificeret.

Ydermere står manglen på analytikerdækning for CVR Partners i kontrast til dets udbytte på omkring 9,4 %, en attraktiv funktion for indkomstfokuserede investorer.

Mens omsætningen er faldet med 29,88 % i løbet af det seneste år, er CVR Partners forblevet profitable, hvilket understreger dens modstandskraft.

Selskabets overskudsgrad på 15,69%.

CVR Partners’ høje gældsandel på 1,92 fremhæver dog udfordringer i forvaltningen af sin gæld, hvilket peger på potentielt økonomisk pres for virksomheden.

Alligevel tyder Icahns betydelige og konsekvente køb på, at han ser en betydelig opside i aktien, idet han satser på et gunstigt naturgasmiljø under Trumps politik.

GE Vernova-aktierne stiger også

Andre energitilknyttede virksomheder oplever optimisme i kølvandet på valget.

GE Vernova, en producent af naturgasfyrede elproduktionsturbiner, har set sin aktie stige med cirka 5 % siden den 5. november.

Wall Street-analytikere har hævet deres kursmål for GE Vernova-aktier, hvor RBC-analytiker Christopher Dendrinos øgede sit mål til $376 fra $285.

Dendrinos tilskriver optimismen den stramme udbuds- og efterspørgselsdynamik på turbinemarkedet, som giver GE Vernova mulighed for at hæve priserne.

Med 74 % af analytikerne vurderer aktien et “køb” sammenlignet med et S&P 500-gennemsnit på 55 %, virker virksomheden godt positioneret til at drage fordel af Trumps energipolitik.