Her er de europæiske aktier, der kan trives midt i Trumps toldpåvirkning

Mens Donald Trump gør klar til endnu en valgperiode i Det Hvide Hus, er hans foreslåede toldsatser på import fra Kina, Mexico og Canada sat til at omforme den globale handelsdynamik.

Mens Europa kan stå over for sit eget sæt amerikanske toldsatser, ligger regionens større bekymring i ringvirkningerne af handelsbarrierer rettet mod Kina, en vigtig økonomisk partner.

Europa, der er stærkt afhængig af problemfri global handel, risikerer betydelige økonomiske forstyrrelser.

Toldsatserne truer med at underminere et kontinent, der allerede kæmper med høje energiomkostninger, inflationspres og træg vækst forværret af Ruslands igangværende konflikt i Ukraine.

Visse aktier og sektorer kan dog stadig trives på trods af bredere økonomiske udfordringer i Europa, især da regionens undervurderede aktier viser potentiale til at indsnævre kløften med deres amerikanske modparter, rapporterer Barron.

Europas sårbarhed over for handelsforstyrrelser

Europas økonomiske model afhænger i høj grad af eksport, med omkring 20 % af EU’s og Storbritanniens eksport på vej til USA.

Luksusvarer, såsom LVMH’s Louis Vuitton-håndtasker, Ferrari-biler og Diageos Talisker Scotch whisky, kan få højere omkostninger, hvis der indføres told.

Analytikere bemærker dog, at virkningen af told på europæiske varer kan være begrænset.

En stor del af Europas eksport er tjenester, som er fritaget for told, mens adskillige højprofilerede varer som Volkswagen-biler fremstilles i USA og ville undgå afgifter.

Alligevel stammer den bredere trussel mod Europa fra den potentielle forstyrrelse af globale forsyningskæder og handelsfriktioner.

Som UBS europæiske aktiestrateg Matthew Gilman fremhæver: “Tariffernes afsmittende virkninger på global vækst og slutefterspørgsel er en væsentlig bekymring.”

Kinesisk gengældelse kan forstærke udfordringerne

En stor bekymring for Europa er gengældelse fra andre nationer, især Kina, som kan omdirigere sin eksport til andre regioner, herunder Europa.

Tilstrømningen af kinesiske varer, som det ses med elektriske køretøjer, kan øge konkurrencen og undertrykke priserne, hvilket tilføjer yderligere pres på europæiske producenter.

Martin Todd, fondsforvalter hos Federated Hermes, understreger Europas følsomhed over for udviklingen i Kina.

“Europa er stærkt udsat for kinesiske produktions- og økonomiske tendenser. Enhver afbrydelse fra tariffer kan forværre eksisterende udfordringer,” bemærkede han.

Trump-tariffer kan give muligheder for undervurderede europæiske markeder

UBS’ nedjustering af sin 2024-prognose for Euro STOXX 50-indekset understreger usikkerheden omkring europæiske aktier.

Indekset er kun steget 7 % i år sammenlignet med Dow Jones Industrial Averages stigning på 19 %, hvilket afspejler kontinentets økonomiske modvind.

Men mens Trumps toldtrusler forstærker eksisterende sårbarheder, kan de også katalysere europæiske markeder til at tilpasse sig og tiltrække modstridende investorer.

Undervurderingen af europæiske aktier kan føre til selektive muligheder, især i sektorer, der er mindre afhængige af global handel.

Europæiske aktier handles til omkring 14 gange terminsindtjeningen, en betydelig rabat på amerikanske aktier, som i gennemsnit er over 22 gange indtjeningen.

Analytikere ser muligheder i undervurderede europæiske aktier sammenlignet med deres amerikanske modparter.

Aktier, der viser lovende på trods af takstudfordringer

På trods af de truende udfordringer er nogle europæiske sektorer lovende.

Forbrugsvarer: Forbrugsvarer kan forblive robuste på trods af told på varer som Scotch, da væsentlige varer fra virksomheder som Unilever og Nestle stadig vil opleve efterspørgsel.

iShares MSCI Europe Consumer Staples ETF (ESIS) er faldet 5 % i år, hvilket er dårligere end STOXX Europe 600’s stigning på 5,8 %.

Forsyningsvirksomheder: Energiomstillingen i Europa er fortsat et stærkt tema.

Virksomheder som Frankrigs EDF og Tysklands E.ON kunne drage fordel af langsigtede investeringer i vedvarende energiinfrastruktur.

Faldende naturgaspriser, potentielt fra en slutning på krigen mellem Rusland og Ukraine, kan dog udgøre en risiko for disse lagre.

Teknologi: Selvom europæisk teknologi ikke har matchet amerikansk vækst, tilbyder firmaer som SAP og Infineon et solidt potentiale.

Deres lavere profil sammenlignet med Silicon Valley-giganter gør dem tiltalende for kontrariske investorer.

Forsvar : Trumps retorik om at reducere amerikansk militær støtte til allierede kan medføre øgede forsvarsudgifter i Europa.

Virksomheder som Frankrigs Thales, Tysklands ThyssenKrupp og Storbritanniens BAE Systems kan vinde, hvis nationer øger militærbudgetterne.

Disse virksomheder har underperformeret amerikanske forsvarsaktier, hvilket giver mulighed for vækst i et mere selvhjulpen Europa.