HSBC rebaja la calificación de ARM Holdings antes de las ganancias del primer trimestre: ¿Debería vender o mantener?

En un cambio reciente que ha agitado el sentimiento de los inversores, HSBC rebajó la calificación de ARM Holdings PLC (NASDAQ: ARM) de “Mantener” a “Reducir”.

El nuevo precio objetivo para ARM se fija en 105 dólares, por debajo de los 100 dólares anteriores, en medio de preocupaciones sobre la alta valoración de la compañía y la desaceleración del mercado de teléfonos inteligentes Android.

Esta rebaja se produce justo cuando ARM se está preparando para publicar su informe de ganancias del primer trimestre el miércoles, con las acciones cotizando actualmente a 149 dólares.

Este precio indica una posible desventaja de aproximadamente el 30%, lo que refleja temores sobre la valoración de las primas de la compañía, que asciende a 72 veces sus ganancias del año fiscal 2026.

Los analistas siguen siendo optimistas sobre ARM

A pesar de la postura cautelosa de HSBC, otros analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de ARM.

Morgan Stanley recientemente mejoró la acción a “Sobreponderar” desde “Igual peso” y elevó el precio objetivo a 190 dólares desde 107 dólares, centrándose en el creciente papel de ARM en la IA en el borde de la tecnología de red.

M Science destacó positivamente a ARM debido a su papel en la alimentación de las CPU de Amazon Graviton, lo que provocó que las acciones subieran un 5% tras este reconocimiento.

Los analistas de Bank of America también aumentaron recientemente su precio objetivo de las acciones, señalando el potencial de ARM a medida que la tecnología de inteligencia artificial impregna las PC y los teléfonos inteligentes.

BofA también señaló el cambio hacia aplicaciones de IA en dispositivos como un importante motor de crecimiento, lo que refleja un sentimiento alcista con un precio objetivo revisado de 180 dólares, reconociendo la posición estratégica de ARM en el cambiante panorama de los semiconductores.

Expectativas de ganancias y fundamentos comerciales de ARM para el primer trimestre

El consenso de los analistas antes del informe de ganancias fija las ganancias GAAP del primer trimestre de ARM en 0,17 dólares por acción sobre unos ingresos de 906,5 millones de dólares, en comparación con las ganancias GAAP del año anterior de 0,10 dólares por acción sobre unos ingresos de 675 millones de dólares.

La salud empresarial fundamental de ARM sigue siendo sólida. La mayor parte de los ingresos de ARM provienen de las licencias de propiedad intelectual a empresas tecnológicas de gran peso, con importantes contribuciones de los contratos en curso con Apple, Nvidia y Qualcomm.

Se prevén importantes flujos de ingresos procedentes de los centros de datos de IA y las soluciones informáticas de vanguardia, y la plataforma Neoverse de ARM está preparada para capturar segmentos de mercado en crecimiento.

ARM posee aproximadamente $3 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo sin deuda, lo que la posiciona bien para inversiones agresivas en I+D y adquisiciones estratégicas. A pesar de los excelentes márgenes brutos, los márgenes operativos se han contraído recientemente debido al aumento de los gastos en I+D, lo que destaca una fase de reinversión destinada a avances tecnológicos y expansión del mercado.

Valoración actual de ARM

La valoración actual de ARM presenta un panorama complejo. La prima de la acción refleja su posicionamiento estratégico dentro de áreas de alto crecimiento como la inteligencia artificial y las infraestructuras tecnológicas globales. En comparación con sus pares, la relación P/E anticipada de ARM supera significativamente los promedios de la industria.

La relación precio-ventas de ARM también sigue siendo alta en relación con la competencia, lo que indica una expectativa del mercado de un alto crecimiento continuo de los ingresos y una expansión en nuevos dominios tecnológicos.

Con sus inversiones estratégicas y su posicionamiento en el mercado, ARM está preparado para validar su elevada valoración mediante un crecimiento sostenido o adaptarse a expectativas más moderadas del mercado.

A medida que nos alejamos de estos conocimientos fundamentales, un examen más detenido de la trayectoria del precio de las acciones de ARM a través del análisis técnico aclarará aún más las posibles direcciones para el desempeño de sus acciones en los próximos trimestres.

Fuerte en los gráficos a largo plazo, debilidad en el corto plazo

ARM hizo un excelente debut en la Bolsa de Nueva York el año pasado con acciones subiendo más del 30% desde el precio de la IPO de $51 a los pocos días de la IPO. Sin embargo, poco después entraron en una tendencia bajista, cayendo por debajo del precio de la oferta pública inicial a finales de octubre.

Gráfico ARM de TradingView
Esa tendencia bajista duró poco tiempo y la acción entró en una tendencia alcista en noviembre del año pasado que ha durado hasta ahora y se ha triplicado desde entonces.
A pesar del reciente retroceso que la acción ha experimentado desde más de $170 hasta menos de $150, continúa mostrando un impulso alcista en los gráficos a largo plazo. Por lo tanto, los inversores que son optimistas con respecto a la acción pueden considerar comprarla por debajo de $ 150 con un límite de pérdidas por debajo de su promedio móvil de 100 días.

Si el impulso a corto plazo vuelve a ser alcista, es posible que la acción alcance nuevos máximos históricos pronto.

Dado que la acción muestra debilidad en los gráficos de mediano y corto plazo, los operadores que son bajistas con respecto a la acción antes de las ganancias del primer trimestre pueden hacer una apuesta bajista, pero deben abstenerse de vender la acción en corto directamente. En su lugar, pueden comprar Puts de $140 de ARM que vencen el 2 de agosto por debajo de $5.