Netflix podría no alcanzar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares: aquí está el porqué

Netflix (NASDAQ: NFLX) está subiendo ligeramente esta mañana tras los informes de que el gigante del streaming quiere duplicar sus ingresos y triplicar sus beneficios operativos para finales de esta década.

Según el informe del WSJ, el gigante de los medios de comunicación también quiere alcanzar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares para 2030.

Si bien el compromiso de su dirección es admirable, el camino para alcanzar estos objetivos pomposos está lleno de incertidumbre.

Varios desafíos podrían obstaculizar la capacidad de NFLX para cumplir realmente estas promesas en los próximos cinco o seis años.

NFLX tiene que lidiar con la competencia y la saturación.

Netflix suele ser considerado el ganador de la guerra del streaming.

Sin embargo, sigue enfrentándose a una competencia bastante intensa de plataformas como Disney+, HBO Max y Amazon Prime Video.

A medida que sus competidores continúan expandiendo sus bibliotecas de contenido y llegando a un público más amplio, a NFLX podría resultarle cada vez más difícil aumentar su base de suscriptores y su cuota de mercado en el futuro.

También cabe mencionar que Netflix ya tiene una penetración inmensa en mercados maduros como Estados Unidos y Europa.

Para un crecimiento significativo adicional, la empresa que cotiza en el Nasdaq probablemente tendrá que depender más de los mercados internacionales, que conllevan sus propios desafíos, como un menor ingreso promedio por usuario (ARPU).

La expansión a mercados internacionales como India y Brasil también podría exponer a NFLX a obstáculos regulatorios, problemas de censura y tensiones geopolíticas, todo lo cual podría afectar sus planes de crecimiento.

Netflix tiene un modelo de negocio costoso.

Netflix se ha centrado enormemente en la producción de contenido original para mantener su liderazgo en el espacio del streaming.

Es una estrategia súper impresionante, aunque igual de costosa.

Con la intensificación de la competencia en el sector del streaming, la capacidad de Netflix para mantener su posición de liderazgo dependerá aún más de su capacidad para ofrecer contenido original y distintivo.

Sin embargo, con la posibilidad de que se destine más dinero a la producción de contenido en los próximos años, el objetivo de Netflix de triplicar sus ingresos operativos para finales de esta década tendrá que pasar a un segundo plano.

Los inversores también deben tener en cuenta que NFLX puede haber tenido éxito con su campaña publicitaria, pero que, no obstante, se trata de un negocio que tiende a ser muy sensible a las recesiones económicas.

Las acciones de Netflix ya cotizan con una prima.

Finalmente, las preocupaciones sobre la valoración también podrían obstaculizar la ambición de Netflix de unirse al club del billón de dólares.

El múltiplo precio-beneficio de las acciones del gigante del streaming se sitúa actualmente ligeramente por debajo de 50. En comparación, la relación P/E promedio para el sector en general es de aproximadamente 25.

Para que NFLX se convierta en un gigante de un billón de dólares, tendrá que crecer a una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 21% hasta 2030, frente a una tasa de crecimiento anual compuesta estimada mucho menor, de solo el 4,0%, para la industria de los medios y el entretenimiento en general.

Esa es parte de la razón por la que los analistas de Loop Capital están convencidos de que gran parte de las buenas noticias ya están incorporadas en las acciones de Netflix, que cotizan alrededor de 970 dólares. Su precio objetivo a 12 meses para NFLX se sitúa actualmente en 1.000 dólares.