Hopean hinta: XAG-tekniikat, perustekijät kohdakkain, SLV-virtaukset kasvavat

Hopean hinta menee tänä vuonna hyvin, vaikka muut teollisuusmetallit, kuten rautamalmi ja kupari romahtavat. Se on noussut 25,50 % tänä vuonna, päihittäen kullan, joka on noussut 22,5 % ja on tällä hetkellä ennätyskorkealla.

Sitä vastoin kupari, yleinen maailmantalouden terveyttä mittaava barometri, on karhumarkkinoilla, kun se on pudonnut yli 20 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Teräksen valmistukseen käytettävä rautamalmi on pudonnut yli 32 % vuoden 2010 huipputasosta.

Vaikka alumiini on noussut viime aikoina, se on edelleen 10 % alle tämän vuoden korkeimman tason. Myös muut metallit, kuten nikkeli, litium ja koboltti, ovat vetäytyneet.

Maailmantalous pehmenee

Teollisuusmetallit ovat romahtaneet, koska huoli siitä, että Covid-19-pandemian jälkeinen hyödykkeiden supersykli on päättynyt. Itse asiassa useimmat hyödykkeet, erityisesti maataloustuotteet, kuten maissi, soijapavut ja vehnä ovat kaikki laskeneet jyrkästi tänä vuonna.

Metallit ovat laskeneet, kun huoli Kiinan taloudesta jatkui. Viimeisin huolenaihe ilmoitettiin keskiviikkona, kun FT totesi, että 70 miljardin dollarin rahasto, jonka Kiina lupasi hoitaa asuntokriisin, käynnistyi hitaasti.

Pekingin mukaan paikallishallinnot käyttävät näitä varoja keskeneräisten talojen viimeistelyyn ja vuokraamaan ne sitten sosiaalisiksi asuntoiksi. Varoista on kuitenkin maksettu vain pieni osa, joten alan toipuminen kestää kauemmin.

Kiina on tärkeä maa metalliteollisuudessa, koska se on maailman suurin teollisuusmaa. Se ostaa esimerkiksi yli 60 prosenttia kaikesta maailmanlaajuisesti tuotetusta rautamalmista.

Kiina on myös suuri ostaja hopealle, metallille, jota käytetään erilaisiin koruihin, aurinkopaneeleihin ja sähköajoneuvoihin. Hopealla on rooli, vaikkakin pieni, korkean suorituskyvyn laskentapiirien luomisessa.

Siksi hopean hinta on menestynyt hyvin kysynnän kasvun ja kaivos- ja kierrätystuotannon hitaan kasvun vuoksi. Silver Instituten tietojen mukaan hopean kokonaistarjonta tänä vuonna on miljardi unssia. Kaivostuotannon odotetaan laskevan prosentilla 823 miljoonaan unssiin, kun taas kierrätyksen odotetaan olevan 178 miljoonaa.

Toisaalta kysynnän odotetaan jatkuvan hyvin. Instituutti arvioi kysynnän nousevan 1,26 miljardiin unssiin, jolloin teollisuudelle jää 265 miljoonan euron tarjontavaje. Kuten muillakin aloilla, hopea pärjää hyvin silloin, kun kysyntä on vahvaa kuin tarjonta.

Hopea ja Federal Reserve

XAG-hinnalla on myös mennyt hyvin, koska sitä pidetään aina halvempana vaihtoehtona kullalle, maailman suurimmalle jalometallille.

Kulta on noussut ennätyskorkealle ja oli keskiviikkona 2500 dollarissa. Siksi jotkut vähittäissijoittajat uskovat, että hopean ostaminen, joka maksaa alle 30 dollaria, on parempi vaihtoehto.

Tämä suuntaus näkyy käynnissä olevissa ETF-tuloissa. Tiedot osoittavat, että hopeaa jäljittävä iShares Silver ETF (SLV) on lisännyt varoja tänä vuonna yli 902 miljoonalla dollarilla. Suurin osa näistä tulovirroista on tapahtunut viimeisen kolmen peräkkäisen kuukauden aikana, mikä on nostanut taseen loppusumman yli 13 miljardiin dollariin.

Toinen pääasiallinen katalysaattori hopealle ovat jatkuvat toiveet, että Federal Reserve alkaa pian laskea korkoja. Useimmissa tapauksissa hopea pärjää hyvin, kun Fed leikkaa korkoja, kuten näimme Covid-19-pandemian aikana.

Siksi tuleva Jackson Hole -symposium on tärkeä hopealle, kullalle ja Yhdysvaltain dollarille. Siinä Fedin puheenjohtaja todennäköisesti vahvistaa, että pankki laskee korkoja syyskuussa, mikä selittää miksi Yhdysvaltain dollariindeksi (DXY) on pudonnut 101 dollariin.

Hopea reagoi myös Yhdysvaltojen huimasti kasvavaan julkiseen velkaan, joka on noussut ennätyskorkeaksi yli 35,1 biljoonaan dollariin. Vaalisyklin jatkuessa Donald Trump ja Kamala Harris eivät ole toimittaneet toteuttamiskelpoisia suunnitelmia maan alijäämän pienentämiseksi.

Itse asiassa tässä tapauksessa Kamala Harris on ainakin käsitellyt ongelmaa sitoutumalla nostamaan yhtiöverokantaa 28 prosenttiin, mikä leikkaa velkaa yli 1 biljoonalla dollarilla vuosikymmenessä. Tämä toimenpide ei kuitenkaan mene läpi, elleivät demokraatit voita senaattia ja edustajainhuonetta, mikä on epätodennäköistä.

Huiman kasvava velka ja jatkuva inflaatio ovat ajaneet enemmän sijoittajia turvallisina omaisuuserinä pidettyihin kultaan ja hopeaan.

Hopean hintaennuste

Hopean viikkokaavio on teknisille analyytikoille kultakaivos. Kaaviosta näkyy, että hopea muodosti käänteisen pään ja hartioiden kaaviokuvion, mikä usein johtaa enemmän nousuun. Se on myös muodostanut kupin ja kahvan kaaviokuvion, ja viimeaikainen takaisinveto on kahvaosa.

Hopea pysyy 50 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella. Se on myös muodostanut putoavan levenevän kiilakuvion. Siksi on todennäköistä, että hopea palautuu takaisin tulevina kuukausina. Alkuperäinen tavoite on vuoden korkein 32,46 dollaria. Siirtyminen tämän tason yläpuolelle nostaa sen 35 dollariin.