GLD, IAU ETF:t vauhdittivat kullan hintaa: kuvio viittaa kääntymiseen

SPDR Gold Shares (GLD) ja iShares Gold Trust (IAU) ovat menestyneet hyvin tänä vuonna äskettäisen kullan hinnan nousun myötä. GLD ja IAU ovat nousseet lähes 20 % tänä vuonna, ylittäen S&P 500 -indeksin, joka on noussut 17 %.

Molemmat rahastot ovat kuitenkin menettäneet varoja, ja IAU:n nettomäärä on noussut 2,4 miljardiin dollariin, kun taas GLD on menettänyt yli 936 miljoonaa dollaria. Niiden kokonaisvarallisuus on yli 68 miljardia dollaria ja 29 miljardia dollaria.

Kultalla on lukuisia myötätuulia

Kulta on noussut yhdeksi parhaiten suoriutuvista metalleista tänä vuonna, kun se nousi ennätyskorkealle 2 531 dollarille aiemmin tällä viikolla. Se on myös noussut yli 60 % viimeisen viiden vuoden aikana päihittäen muut teollisuusmetallit, kuten kupari, platina ja palladium. Palladium on romahtanut yli 30 % tänä aikana.

Kullan ralli on tapahtunut useista syistä, jotka voivat jatkua tulevina vuosina.

Ensimmäinen on se, että Yhdysvaltain velka on kasvanut räjähdysmäisesti viime vuosina. Kun Barrack Obamasta tuli presidentti vuonna 2008, USA:lla oli noin 10 biljoonaa dollaria julkista velkaa. Nyt, 16 vuotta myöhemmin, velka on noussut yli 35,2 biljoonaan dollariin.

Yhdysvallat lisää yli 1 biljoona dollaria julkista velkaa joka 100 päivä, mikä on vauhti, jota monet asiantuntijat pitävät erittäin kestämättömänä.

Mikä pahempaa, hallituksella ei ole suunnitelmaa tämän raskaan velkataakan vähentämiseksi. Analyytikot uskovat, että alijäämän leikkaaminen edellyttäisi kahta asiaa: tulojen lisäämistä (veronkorotuksia) ja menoleikkauksia.

Hajanaisessa hallituksessa on erittäin mahdotonta, että Yhdysvallat nostaa veroja. Samaan aikaan kongressin poliitikot ovat joutuneet kulutukseen, mikä tarkoittaa, että julkinen velka jatkaa huimaa nousua. Kongressin budjettitoimisto (CBO) on arvioinut, että Yhdysvaltain velka nousee yli 50 biljoonaan dollariin seuraavan vuosikymmenen aikana.

Velkakuorman huiman kasvu tarkoittaa, että Yhdysvallat jatkaa yli 800 miljardin dollarin korkomaksuja.

Kullan ja keskuspankin kysyntä

Toinen tärkeä kullan katalysaattori on, että keskuspankit ovat yritysostossa, kun luottamus Yhdysvaltoihin ja dollariin ovat hiipumassa.

Näiden hankintojen tärkein katalysaattori tapahtui vuonna 2022, kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan, mikä johti ankariin Venäjä-pakotteisiin. Tuona aikana Yhdysvallat asetti myös Venäjän keskuspankkia vastaan pakotteita, jotka sulkivat pääsyn miljardeihin dollareihin.

Nyt Venäjä, Kiina ja muut keskuspankit, jotka ovat aina pitäneet varantonsa dollareissa, ovat muuttaneet sävyään ja siirtyneet kultaan. Analyytikot odottavat, että keskuspankit jatkavat kullan keräämistä lähitulevaisuudessa.

Federal Reserve koronleikkaukset

Samaan aikaan XAU/USD-kurssi on noussut, kun odotukset Federal Reserven alkavan korkojen leikkaamisen hyppäämään.

Leikkausten syy on selkeytynyt, kun viimeaikaiset tiedot osoittivat, että taloudella ei mene hyvin. Juuri tällä viikolla Bureau of Labor Statistics (BLS) tarkisti 12 kuukauden aikana toukokuuhun julkaistujen työpaikkojen määrää.

Toinen S&P Globalin torstaina julkaisema raportti osoitti, että tuotannon PMI putosi heinäkuun 49,6:sta 48:aan elokuussa. Tämä raportti vastasi viime viikon tietoja, jotka osoittivat, että valmistus ja teollisuustuotanto laskivat jyrkästi heinäkuussa.

Siksi analyytikot odottavat Yhdysvaltain keskuspankin alkavan laskea korkoja heti syyskuun kokouksessaan. Jerome Powell antaa tästä lisää väriä tiiviisti seuratussa Jackson Hole -symposiumissaan Wyomingissa.

Kullan hinta-analyysi

Kultalla on muita perustavanlaatuisia myötätuulia. Teknisesti on kuitenkin mahdollista, että metalli saattaa kärsiä syvästä käänteestä tulevina kuukausina.

Viikkokaaviossa näemme, että kulta on pysynyt 50 viikon ja 25 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella, mikä tarkoittaa, että sonnit ovat hallinnassa.

Se on kuitenkin muodostanut myös vaarallisen kuvion, joka tunnetaan nousevana kiilana. Tämä kuvio on muodostettu yhdistämällä korkeimmat heilahtelut 8. huhtikuuta lähtien ja alimmat pisteet 3. kesäkuuta lähtien.

Kahden linjan lähestyessä yhtymätasoa on merkkejä siitä, että kullasta, josta on tullut tungosta kauppaa, tulee syvä käänne, kun sijoittajat alkavat nostaa voittoja. Jos tämä hintatapahtuma tapahtuu, kulta putoaa noin 2 280 dollariin, alimmalle pisteelleen huhtikuussa. Se tarkoittaa myös, että myös IAU:n ja GLD:n ETF:t laskevat.

Ei mitään hyvää syytä ostaa GLD ETF:ää

Toinen huomionarvoinen asia on, että vaikka GLD:llä ja IAU:lla on Morningstarin viiden tähden luokitukset, ei ole hyvää syytä sijoittaa suurempaan GLD ETF:ään.

GLD ja IAU ovat samanlaisia kultaa omistavia ETF-rahastoja. GLD on kuitenkin kalliimpi rahasto, koska sen kulusuhde on 0,40 %, kun taas IAU veloittaa 0,25 %. 0,15 % on huomattava, varsinkin kun sitä tarkastellaan pitkältä ajalta.

Oletetaan, että sijoitat 100 000 dollaria, maksat 400 dollaria, jos sijoitat GLD:hen ja 25 dollaria, jos sijoitat IAU:han. Jos pidät kauppaa vuosikymmenen ja kaikki tekijät ovat muuttumattomia, palkkiosi ovat 4 000 dollaria ja 2 500 dollaria.