QYLD vs JEPQ: kumpi on parempi Nasdaqin katettu ETF?

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) ja Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) ETF ovat Wall Streetin suosituimpia katettuja puhelurahastoja.

Vuonna 2013 lanseerattu QYLD on houkutellut yli 8 miljardia dollaria, kun taas JEPQ:lla on lähes 16 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja.

He ovat myös menestyneet suhteellisen hyvin tänä vuonna: JEPQ ja QYLD ovat nousseet 14,3 % ja 11 %. Ne ovat kuitenkin menestyneet huonommin kuin Nasdaq 100 -indeksit.

Katettujen ostojen ETF:ien nousu

Covered call ETF:t ovat menestyneet hyvin viimeisen kolmen vuoden aikana, mikä on auttanut nousevan tuoton kysynnän ansiosta. Yhdysvaltain valtionlainojen tuotto on yli 5 %, QYLD-rahaston tuotto on noin 11,2 %, kun taas JEPQ:n vuosituotto on 9,21 %.

JEPQ:n ja QYLD:n lisäksi muita suosittuja katetun puhelun ETF:itä ovat JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), jonka varat on yli 35 miljardia dollaria, ja Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), jolla on 2,8 miljardia dollaria.

Suurempien osinkojen maksujen lisäksi näistä rahastoista on tullut suosittuja, koska ne lupaavat vähentää laskuriskiä. Kuten näimme elokuussa, katetut ETF:t eivät kuitenkaan tuottaneet paremmin kuin muut passiiviset rahastot, kuten S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksejä seuraavat.

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)

JEPQ ETF on ETF, jonka tavoitteena on tuottaa sijoittajilleen vahvaa osinkoa ja osakkeen arvonnousua.

Se on muunneltu versio Nasdaq 100 -indeksistä. Verkkosivustonsa mukaan JEPQ on sijoittanut 98 yritykseen, pääasiassa teknologia-alalle.

Sen suurimmat osatekijät ovat Applen, Microsoftin, Nvidian, Amazonin ja Meta Platformsin kaltaiset yritykset. Se on myös sijoittanut yrityksiin, kuten Tesla ja Netflix.

Suurin ero JEPQ:n ja suosittujen Nasdaq 100 ETF:ien, kuten QQQ ja QQQM, välillä on, että se käyttää vaihtoehtoja tuoton tuottamiseen.

Näihin yrityksiin sijoittamisen jälkeen rahastonhoitaja myy Nasdaq 100 -vertailuindeksin Equity Linked Notesin (ELN) osto-optiot. Osto-optio on johdannainen, joka antaa mahdollisuuden ostaa omaisuuserä tietyllä hinnalla.

Sijoittamalla 98 yritykseen rahasto toivoo voivansa hyödyntää nousutrendiään. Tämä on huomattavaa, sillä Nasdaq 100 -indeksi on ollut härkäjuoksussa vuosikymmeniä, kun se hyppäsi alle 50 dollarista alusta alkaen lähes 20 000 dollariin tänään.

Optio-osa on hyödyllinen, koska sen avulla rahasto tuottaa tuloja. Se tekee tämän saamalla palkkion, kun se toteuttaa osto-optiokaupan. Sitten se jakaa nämä varat sijoittajilleen.

Oletetaan, että Nasdaq 100 -indeksi oli 20 000 dollaria ja sinulla on osto-optio. Tässä tapauksessa, jos indeksi putoaa 18 000 dollariin, optiokaupasta tulee arvotonta, koska voit ostaa sen halvemmalla.

Tämän kaupan nousun riski on, jos se osuu toteutushintaan ja jatkaa sitten nousuaan. Kun näin tapahtuu, kaipaat yläpuolta.

Viimeisten kolmen vuoden aikana JEPQ:n kokonaistuotto oli 35,7 %, kun taas QQQ nousi 28 %. Tänä vuonna se on kuitenkin tuottanut 14,3%, kun taas QQQ on noussut 16%.

Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)

Nasdaq 100 Covered Call ETF on toinen samanlainen ETF osinkosijoittajille. Se sijoittaa noin 80 % varoistaan CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2 -indeksin yrityksiin. Tämä indeksi koostuu yrityksistä, kuten Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom ja Amazon.

Tämän jälkeen rahasto myy indeksin osto-optioita kuukausittain. Tällöin merkintähinta on yleensä korkeampi kuin nykyisen indeksin hinta ja sitä pidetään voimassa enintään päivää ennen erääntymispäivää, joka on usein torstaisin.

Rahasto on menestynyt hyvin sen perustamisesta vuonna 204 lähtien. Se on tuottanut kahdeksan vuotta positiivista ja vain kaksi negatiivista. Sen paras vuosituotto oli vuonna 2019, jolloin rahasto tuotti 23 %. Toisaalta sen huonoin vuosituotto oli vuonna 2022, jolloin se laski 19 % Nasdaq 100 -indeksin laskiessa 32 %.

Tämän seurauksena Nasdaq 100:n kokonaistuotto kymmenen vuoden aikana vuoteen 2023 mennessä oli 55 % verrattuna QYLD:n 22,8 prosenttiin.

QYLD vs QYLD ETF: parempi ostaa?

Kuten olen kirjoittanut aiemmin ja kuten WSJ kirjoitti äskettäin, nämä boomer candy ETF:t ovat yleensä huonompia kuin vertailuindeksit pitkällä aikavälillä. Sellaisenaan on järkevää sijoittaa passiivisiin rahastoihin, kuten Vanguard S&P 500 (VOO) ja Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

QYLD:n osinkotuotto on 11 % ja JEPQ:n 9,5 %. Kuitenkin aiemman tuoton perusteella, kuten yllä näkyy, on merkkejä siitä, että JEPQ on parempi rahasto. Esimerkiksi JEPQ tuotti 36 % vuonna 2023, kun QQQ-rahasto nousi 54 %. Samaan aikaan QYLD-rahasto tuotti 22 %. Lisäksi JEPQ on paljon halvempi, ja sen kustannussuhde on 0,35 % verrattuna QYLD:n 0,61 %:iin.