Voivatko Chewyn osakkeet saavuttaa 50 dollaria, kun Morgan Stanley nostaa härkälaukun CHWY:lle?

Morgan Stanley on tarkistanut Chewy Inc:n (NYSE: CHWY) härkäkotelon arvostusta ja nostanut tavoitteen 53 dollariin osakkeelta.

Tämä ylöspäin oikaisu heijastaa yhtiön vahvaa kustannusten hallintaa ja potentiaalia marginaalin kasvuun.

Huolimatta siitä, että Morgan Stanley on säilyttänyt ylipainoluokituksensa ja tavoitehinnan 33 dollarissa, se on korostanut Chewyn parhaaksi valintaan pienten ja keskisuurten yhtiöiden (SMID) verkkokaupan alalla.

Morgan Stanleyn optimistinen ennuste perustuu Chewyn potentiaaliin saavuttaa vähintään 750 miljoonan dollarin käyttökate ja mahdollisuus ylittää 800 miljoonaa dollaria tilivuonna 2025 ja miljardi dollaria tilivuonna 2026.

Tämä ennuste on riippuvainen Chewyn jatkuvista kustannusten järkeistämistoimista ja marginaalien parannuksista, joiden odotetaan kasvavan 50 peruspisteellä myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksilla 54 peruspisteellä ja markkinoinnin intensiteetin pienenemisen 20 peruspisteellä.

Chewyn Q2-suoritus

Chewyn tulos vuoden 2024 toisella neljänneksellä tukee näitä positiivisia näkymiä.

Yhtiön osakekohtainen tulos oli 0,24 dollaria, mikä on kasvua edellisen vuoden 0,15 dollarista osakkeelta.

Liikevaihto nousi 2,6 % vuodentakaisesta 2,86 miljardiin dollariin, ja bruttokate kasvoi 120 peruspistettä 29,5 prosenttiin.

Oikaistu käyttökate kasvoi 64 prosenttia 144,8 miljoonaan dollariin, mikä tarkoittaa 5,1 prosentin marginaalia verrattuna edellisen vuoden 3,2 prosenttiin.

Toimitusjohtaja Sumit Singh kehui yhtiön operatiivista toteutusta ja asiakkaiden sitoutumista korostaen ennätysliikevaihtoa aktiivista asiakasta kohden 565 dollaria, jota tuki 20 miljoonaa aktiivista asiakasta.

Näistä vahvoista tuloksista huolimatta Chewyn ohjeistus vuoden 2024 kolmannen vuosineljänneksen myynnistä, jonka ennustetaan olevan 2,84–2,86 miljardia dollaria, jäi hieman konsensusarvioiden jälkeen.

Yhtiön koko vuoden myyntiarvio pysyy vakaana 11,6 miljardista dollarista 11,8 miljardiin dollariin.

Chewyn aktiiviset asiakkaat tasanteella

Vaikka Chewy on osoittanut merkittäviä parannuksia kannattavuudessa ja asiakkaiden sitoutumisessa, haasteita on edelleen.

Yhtiön aktiivinen asiakaskunta on tasaantunut, mikä on herättänyt huolta tulevasta kasvusta.

Huolimatta pyrkimyksistä lisätä asiakaskohtaista kulutusta ja laajentaa tuotetarjontaa, Chewy kohtaa kovaa kilpailua suurempien toimijoiden, kuten Amazonin, kanssa, mikä voi hyödyntää laajaa käyttäjäkuntaansa ja toimituskykyään tarjotakseen alhaisempia hintoja.

Chewyn arvostus herättää myös huolta. Tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena on 19,7-kertainen termiini EV-to-EBITDA, ja osakkeen hinta saattaa heijastaa täysin arvostettua asemaa yhtiön kasvunäkymien perusteella.

Vaikka Chewy on parantanut kannattavuuttaan ja katteitaan, nykyinen arvostus saattaa rajoittaa osakkeen nousupotentiaalia, ellei liikevaihdon kasvu kiihdy tulevilla neljänneksillä.

CHWY:n arvostus on huolissaan

Chewyn strategia edistää kasvua uusilla tuotetarjouksilla ja kaupallistamismenetelmillä, kuten sponsoroiduilla mainoksilla, on ratkaisevan tärkeä sen arvon perustelemisessa.

Kun siirrymme tekniseen analyysiin, on selvää, että vaikka Chewyn perustekijät tarjoavat vankan perustan, osakkeen arvostus ja kilpailupaineet voivat rajoittaa lähiajan voittoja.

Keskipitkän aikavälin nousu, mutta pitäisikö sinun ostaa CHWY?

Chewyn osake oli pitkässä laskutrendissä vuodesta 2021 vuoteen 2023. Tämä laskutrendi näyttää kuitenkin päättyneen tämän vuoden toisella puoliskolla. Osakkeet ovat nousseet yli 75 % huhtikuun pohjalta.

Lähde: TradingView

Tällä hetkellä osake osoittaa nousuvauhtia sekä lyhyen että keskipitkän aikavälin kaavioissa.

Tästä huolimatta härkien tulee pysyä varovaisina. Osake on noussut nopeasti saavutettuaan korkeimman 39,10 dollarin 27. kesäkuuta uutisten jälkeen BC Partnersin osakkeiden takaisinostosta alennettuun hintaan.

Se on jälleen noussut 28. elokuuta lähtien saavutettuaan 30,10 dollaria, kun yritys ilmoitti Q2-lukunsa.

Tämän vuoksi Chewyn nousussa olevien sijoittajien tulisi harkita uuden pitkän positioiden käynnistämistä vain, jos osake sulkeutuu päiväkaavion viimeaikaisen korkeimman 30,10 dollarin yläpuolella.

Osakkeissa laskevien kauppiaiden on myös oltava varovaisia keskipitkän aikavälin nousuvauhdin vuoksi.

He voivat kuitenkin käynnistää pienen lyhyen position nykyisillä tasoilla noin 26,50 dollarissa tiukan stop lossin ollessa 30,20 dollaria.

Jos pitkän aikavälin laskumomentti vallitsee, osake voi jälleen pudota alle 20 dollarin lähiviikkoina.