Ovatko US Steelin osakkeet valmiita nousemaan lisää Trumpin valmistautuessa toiselle kaudelle?
- Trump's win sparks US Steel rally on expected tariffs.
- Q3 earnings strong despite industry pressures; forecast resilient.
- Medium-term charts suggest upside above $50; support at $40.
Donald Trumpin voiton Yhdysvaltain vuoden 2024 presidentinvaaleissa US Steel Corporation (NYSE: X) kasvoi keskiviikkona viisi prosenttia.
Tämä mielenosoitus vastaa odotuksia, että Trump saattaa ottaa uudelleen käyttöön protektionistisia toimenpiteitä, mukaan lukien tuontiteräkselle samanlaiset tullit kuin vuonna 2018.
Hänen edellisen hallintonsa aikana teräksen tuontiin sovellettava 25 prosentin tulli johti vahvempaan kotimaan terästeollisuuteen ja tilapäisiin hinnankorotuksiin, mikä hyödytti paikallisia tuottajia, kuten US Steel.
Trump on myös ehdottanut yleistä 10 prosentin tuontitullia ja mahdollista estoa USA:n valmistusjättiläisten ulkomaisille ostoille, mukaan lukien odotettu Nippon Steel -sopimus US Steelille.
Sijoittajille Trumpin voitto uudistaa spekulaatiot US Steelin tulevaisuudesta yhä protektionistisemmassa ympäristössä, jossa tullit voivat nostaa osakekursseja lyhyellä aikavälillä.
Vahva kolmannen neljänneksen suorituskyky alan haasteiden keskellä
Copy link to sectionUS Steel raportoi odotettua paremman vuoden 2024 kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdosta 3,85 miljardia dollaria, mikä ylitti ennusteet 260 miljoonalla dollarilla huolimatta 13 prosentin vuosittaisesta laskusta.
Osakekohtainen tulos (EPS) 0,56 dollaria ylitti myös analyytikoiden arviot 0,09 dollarilla, mikä heijastaa kestävyyttä teräksen alentuneiden hintojen ja laajemman teollisuuden supistumisen edessä.
Yhtiön North American Flat Rolled -segmentti säilytti tuloksensa strategisen tuotevalikoimansa ja sopimusvolyymien kasvun ansiosta, kun taas Mini Mill -segmentti saavutti pehmeästä hinnoittelusta huolimatta 11 % käyttökatteen.
Euroopassa kertaluonteiset sopeutukset tasapainottivat kysynnän heikkenemistä, vaikka Tubular-segmentti kohtasi huomattavia paineita hintojen laskusta.
US Steel ennustaa neljännelle vuosineljännekselle 225–275 miljoonan dollarin käyttökatteen, mikä johtuu sen Mini Mill -toimintojen parannuksista, mutta Flat Rolled- ja Euroopan segmenteillä on edelleen haasteita.
Nippon-sopimus: Kiistanalainen kohta
Copy link to sectionPoliittinen vastarinta hämärtää edelleen US Steelin 55 dollarin osakekohtaista käteiskauppasopimusta Nippon Steelin kanssa.
Trumpin hallinnon vastustamisen lisäksi kaksipuolinen huoli kansallisesta turvallisuudesta ja mahdollisista toimitusketjun häiriöistä ovat lisänneet skeptisyyttä kauppaa kohtaan.
Vaikka Nippon on sitoutunut US Steelin yhdysvaltalaisille tuotantolaitoksille 2,7 miljardia dollaria, sidosryhmät väittävät, että Cleveland-Cliffsin, US Steelin pienemmän, mutta alueellisesti vaikutusvaltaisen kumppanin, kotimainen yritysosto voisi olla edullisempi.
Jos kauppa ei onnistu, sijoittajat odottavat US Steelin osakkeiden laskevan takaisin hankintaa edeltävälle tasolle, mikä kuvastaa markkinoiden pettymystä.
Toiminnalliset rajoitteet ja kassavirtapaineet
Copy link to sectionTasaisten tulopaineiden keskellä US Steelin kassavirta on huolestuttava.
Yhtiön liiketoiminnan kassavirta putosi puoleen vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, ja 1,3 miljardin dollarin investoinneilla vapaa kassavirta kääntyi yli 800 miljoonalla dollarilla negatiiviseksi.
Vaikka US Steelillä on riittävästi maksuvalmiutta, yhtiö on ilmoittanut, että toiminnallisia supistuksia saattaa olla tarpeen, jos Nippon-ostosta luovutaan.
Koska yhtiöllä ei ole merkittäviä velkojen erääntymisaikoja vuoteen 2026 asti, yhtiöllä on jonkin verran liikkumavaraa, mutta teräksen kysynnän huomattava lasku tai jatkuva liikevaihdon lasku saattaa saada US Steelin arvioimaan uudelleen omaisuuskantansa.
Arvostusmittarit heijastavat sulautumisen vaikutusta
Copy link to sectionUS Steelin hinta-kirjanpitosuhde 0,76-kertainen ja EV/EBITDA-kerroin 9,24 asettavat sen terästeollisuudessa kilpailukykyiseen asemaan, mutta sen arvostusta on tukenut fuusiotoiminta.
Jotkut analyytikot uskovat, että ilman selvää hankintapolkua US Steel voisi palata historiallisiin arvoihinsa, mikä saattaa ajaa osakekursseja alas tyypillisten sektorikertoimien mukaiseksi.
Vertailevat tiedot vastaavien yritysten, kuten Cleveland-Cliffsin, Steel Dynamicsin ja Nucorin, kanssa viittaavat siihen, että US Steelin arvostuspalkkio saattaa normalisoitua, jos fuusiokeinot häviävät, ja sen kirjanpitoarvoon ja EV-kerroin saattaa tulla muutoksia.
Trumpin voiton, kolmannen vuosineljänneksen tuloksen ja jatkuvan yrityskaupan epävarmuuden yhdistelmä asettaa US Steelin epävakaaksi mutta strategisesti tärkeäksi toimijaksi.
Toistaiseksi yritys näyttää kestävältä, mutta suhdannesyklit ja jatkuvat geopoliittiset riskit tekevät tulevista voitoista epävarmoja.
Seuraavaksi tarkastellaan, kuinka viimeaikainen hintakehitys ja kaaviotrendit voivat vaikuttaa osakkeen kehitykseen.
Vahva keskipitkällä aikavälillä, heikko pitkän aikavälin kaavioissa
Copy link to sectionSen jälkeen kun Nippon Steel ilmoitti ostavansa US Steelin viime vuonna, viimeksi mainitun osake nousi yli 50 dollariin, mutta on siitä lähtien ollut laskusuunnassa.
Aiemmin tänä vuonna syyskuussa osake romahti alle 27 dollariin, mutta on sen jälkeen toipunut.
Vaikka osake näyttää edelleen heikolta pitkän aikavälin kaavioissa, se osoittaa vahvaa nousuvauhtia keskipitkän ja pitkän aikavälin kaavioissa.
Kun tämä ja Trumpin voitto otetaan huomioon, sijoittajat, jotka haluavat ostaa osakkeita, voivat ostaa sen tämän päivän nousulla, mutta heidän on yritettävä kerätä se alle 40 dollarin.
Jos nousuvauhti jatkuu, voimme pian nähdä osakkeen yli 50 dollarin lähikuukausina.
Jos osake alkaa menettää vauhtiaan tämän päivän nousun jälkeen, laskevan näkemyksen omaavilla sijoittajilla on myös mahdollisuus aloittaa lyhyitä positioita stop lossilla keskipitkän aikavälin swingin korkeimman 42,78 dollarin yläpuolella.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälytyökalujen avulla, minkä jälkeen paikallinen kääntäjä on oikolukenut ja muokannut sen.
