Analyytikko näkee HDFC Bankin osakkeiden kilpaavan 18 %:lla: tässä syy

HDFC Bankin osakekurssi on ollut epävakaa vuonna 2024.

Vaikean alkuvuoden jälkeen osake on elpynyt jonkin verran vuoden toisella puoliskolla.

Välitysyhtiö Emkay Global pysyy nousussa jatkaakseen nousuaan.

Analyytikot ovat pitäneet HDFC Bankin ostosuosituksensa voimassa ja nostaneet sen tavoitehintaa ylöspäin 2 100 ₹ aiemmasta 2 000 ₹.

Tavoite osoittaa noin 18 prosentin nousua osakkeen viimeisestä päätöskurssista 1 771,50 ₹.

Osake on noussut noin 6 % viimeisen kuuden kuukauden aikana.

HDFC Bankin muutosstrategia

Emkay Globalin analyytikot korostivat, että HDFC Bank on hahmotellut strategian muutosta tuotekeskeisyydestä asiakaslähtöisyyteen, joka perustuu viiteen muutospilariin, jotka hyödyntävät modernia teknologiaa.

Pankin “Shift Right” -strategia pyrkii parantamaan asiakkaiden sitoutumista ja vähentämään sääntelykitkaa.

Analyytikot huomauttivat, että vaikka teknologiainfrastruktuurinsa päivittäminen asettaa haasteita, HDFC Bank keskittyy edelleen vähentämään toimittajariippuvuutta ja sisäistämään teknologiansa.

Tämä sisältää päivitykset sen Core Banking Systemiin (CBS), pilviinfrastruktuuriin ja mobiilisovelluksiin, kuten Payzapp, joka palvelee yli 7,5 miljoonaa asiakasta.

Analyytikot huomauttivat myös, että pankki näkee kasvavan vetovoiman SmartHub Vyaparin avulla kauppiaille, jolla on nyt yli 1,6 miljoonaa käyttäjää.

Lisäksi analyytikot havaitsivat, että pankki menestyy chat-pankkitoiminnassa WhatsAppin kautta, joka sitoo noin 9 miljoonaa asiakasta kuukausittain.

Analyytikot väittivät, että näiden teknologiavetoisten aloitteiden pitäisi jatkossakin parantaa HDFC Bankin asiakaskuntaa ja sitoutumista ajan myötä.

HDFC Bankin kasvustrategia

Emkay Globalin analyytikot ilmoittivat, että vastauksena luottojen ja talletussuhteen (LDR) muutoksiin HDFC Bank on sopeuttanut strategiaansa hidastaakseen luotonannon kasvua alajärjestelmän tasolle ja alentanut LDR:n viime vuoden 114 prosentista noin. 100 % vuoden 2002 toisella vuosineljänneksellä, ja suunnitelmissa on laskea se sulautumista edeltävälle noin 85 %:n tasolle ajan myötä.

Analyytikot huomauttivat, että tämän saavuttamiseksi pankki luopuu yrityskirjastaan ​​ja arvopaperistaa vähittäislainoja, minkä odotetaan johtavan LDR:n laskuun ja auttavan alentamaan Priority Sector Lending (PSL) -taakkaa.

Talletuspuolella analyytikot totesivat, että HDFC Bank keskittyy laajentamaan vähittäistalletuskantansa tehostetun “fygital”-verkoston kautta.

He väittivät, että tämän pitäisi antaa pankille hyvä asema tulevaa luottojen kasvua varten, myös vakuudettomien lainojen osalta.

Analyytikot odottavat pankin luotonannon kasvun olevan järjestelmän mukaista 26. tilikaudella ja ylittävän järjestelmän 27. tilikaudella, kun sääntelyrajoitteet helpottavat.

Vaikka analyytikot myönsivät, että pankki on onnistunut säilyttämään vakaat marginaalit, he korostivat, että laskeva LDR sekä sääntelymuutokset ja mahdolliset koronleikkaukset voivat aiheuttaa painetta nettokorkomarginaaliin (NIM).

Analyytikot ilmaisivat kuitenkin luottamuksensa siihen, että parannukset pankin varainhankintaprofiilissa ja salkkuvalikoimassa tukevat parempaa marginaalipolkua pitkällä aikavälillä.

HDFC Bankin arvostus

Emkay Globalin analyytikot ovat hienosäätäneet tulosarvioitaan leikkaamalla FY25 PAT 1 prosentilla hitaamman kasvun ja alentuneiden pankkivakuutusmaksujen vaikutuksen vuoksi.

He kuitenkin säilyttivät positiiviset näkymät korostaen HDFC Bankia pankkisektorin puolustuspelinä, joka tarjoaa vahvan sijoitetun pääoman tuoton (RoA), noin 1,8-1,9 %.

Analyytikot huomauttivat myös, että pankin suunnitteleman NBFC-tytäryhtiönsä HDB Financial Servicesin listautumisannin odotetaan parantavan entisestään säännösten noudattamista ja tuovan lisäarvoa osakkeenomistajille.