Prévisions du cours de l'action Boeing : le redressement prendra du temps

Le cours de l'action Boeing (BA) a continué à être à la traîne par rapport au marché cette année, alors que l'entreprise passait d'un sujet à l'autre. Il a chuté de plus de 30 % en 2024 et de 34 % par rapport au sommet de l'année à ce jour.

Boeing perd face à SpaceX

La dernière perte de Boeing concerne son segment défense, espace et sécurité, qui a généré plus de 6 milliards de dollars de revenus au cours du dernier trimestre.

Dans un communiqué publié samedi, la NASA a annoncé avoir choisi SpaceX pour ramener deux astronautes de l'espace en raison des inquiétudes concernant la sécurité du Starliner de Boeing. Boeing a toujours insisté sur le fait que son véhicule Starliner était sûr pour les ramener chez eux.

En choisissant SpaceX, la NASA estime que l'entreprise est plus sûre que Boeing. Elle s'inquiète également de savoir si la NASA attribuera de tels contrats à l'avenir.

Plus important encore, cette nouvelle a porté atteinte à la réputation de Boeing auprès du gouvernement et d’autres clients potentiels.

Cependant, d’un point de vue financier, l’entreprise ne subira pas de grosse perte puisque le secteur spatial a, historiquement, été un important générateur de trésorerie pour l’entreprise.

Boeing a perdu des parts de marché

La principale raison de la faiblesse des actions de Boeing est que l’entreprise est devenue très difficile au cours des dernières années.

Ses crises remontent à 2018 lorsqu'un Boeing 737 MAX s'est écrasé en Indonésie suivi d'un crash similaire impliquant un avion d'Ethiopian Airlines.

L'entreprise a résolu le problème, mais à un prix élevé. Elle a enregistré une perte de 636 millions de dollars en 2019, son chiffre d'affaires ayant chuté à 76,6 milliards de dollars, contre 101 milliards de dollars un an plus tôt.

Sa plus grosse perte annuelle a eu lieu en 2020, lorsqu'elle a gagné la somme énorme de 11 milliards de dollars en raison de la pandémie et de l'immobilisation de ses Boeing 737 MAX.

L'entreprise travaille désormais dur pour réduire ses pertes. Sa perte annuelle en 2023 s'est améliorée à 2,2 milliards de dollars, contre 5 milliards de dollars un an plus tôt. Elle a également payé 2,5 milliards de dollars dans le cadre d'un règlement en 2021 et 200 millions de dollars supplémentaires auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières en 2022.

Boeing a connu une nouvelle crise en début d'année, lorsque certains de ses avions ont rencontré des problèmes, ce qui a conduit à une nouvelle interdiction de vol par la FAA. L'incident a également fait l'objet d'une enquête de la Federal Aviation Authority et du DoJ.

Le plus important est que Boeing a perdu des parts de marché au profit d'Airbus dans le secteur de l'aviation civile. Dans ses derniers résultats, l'entreprise a déclaré que son carnet de commandes total s'élevait à plus de 516 milliards de dollars, dont 5 400 avions commerciaux.

Airbus, de son côté, dispose d'un carnet de commandes de 8 585 avions et Boeing a peu de chances de récupérer ses parts de marché. Certains de ses clients de longue date ont même envisagé de passer des commandes à Airbus.

La crise la plus récente a été celle de Boeing qui a interrompu les tests du 777x après avoir découvert des dommages structurels.

Stratégie de redressement

Boeing élabore une stratégie coûteuse pour redresser son activité, dont la solution la plus simple consiste à remplacer le PDG. Dave Calhoun, qui a gagné des millions au sein de l'entreprise, sera remplacé par Kelly Ortberg, qui dirigeait auparavant Collins Aerospace.

L'entreprise a également annoncé un projet d'acquisition de Spirit AeroSystems, une opération qui sera finalisée en 2025. Elle espère que l'acquisition de l'entreprise, qu'elle a scindée en 2005, l'aidera à améliorer la qualité de ses services.

Boeing s'est également engagé à améliorer sa sécurité et son processus de fabrication pour éviter les problèmes actuels.

Les derniers résultats de la compagnie aérienne ont montré que son chiffre d'affaires a chuté de 15% à 16,6 milliards de dollars, ce qui est compréhensible dans la mesure où elle a dû immobiliser un grand nombre de ses avions. Sa perte a bondi à plus de 1,4 milliard de dollars, soit plus que ce que les analystes attendaient.

Malgré ces difficultés, je pense que Boeing saura surmonter ces difficultés et redresser son activité, notamment sous une nouvelle direction. Nous avons vu ces redressements fonctionner avec succès dans des entreprises comme General Electric, Rolls-Royce et Danaher. Cependant, ce redressement prendra du temps.

Le principal avantage de Boeing est qu’il fait partie d’un oligopole et qu’Airbus ne peut pas augmenter sa production plus rapidement. Cela signifie que les entreprises qui utilisent Boeing sont obligées de conserver ses appareils. Bien que ses avions aient récemment fait l’objet d’une surveillance, l’entreprise a toujours un bon bilan en matière de sécurité.

Analyse du cours de l'action Boeing

En examinant le graphique journalier, nous constatons que le cours de l'action BA a atteint un plancher à 159,64 $ en mai, alors que ses difficultés s'aggravaient. Il a formé ce qui ressemble à un modèle de double fond à ce niveau et est passé à 174 $.

Boeing n'a pas encore franchi le pas et est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. C'est un signe que les baissiers ont toujours le contrôle.

Par conséquent, le titre devrait probablement rester entre les niveaux de support et de résistance à 159,64 $ et 192 $. Une cassure haussière ne sera confirmée que si le titre dépasse la résistance à 192 $. Si cela se produit, il atteindra le point de retracement de 50 % à 213 $, soit 22 % au-dessus du niveau actuel.