L'USD/CAD forme un double creux et une croix dorée avant la décision de la Banque du Canada

Le taux de change USD/CAD a augmenté pendant trois jours consécutifs et oscillait près de son plus haut niveau depuis le 6 août avant la décision très surveillée de la Banque du Canada (BdC) sur les taux d'intérêt.

La paire a atteint un sommet de 1,3815 lundi, en hausse de près de 3 % par rapport à son point le plus bas de septembre.

Décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt

L’événement le plus important lié au Forex cette semaine sera la prochaine décision de la Banque du Canada prévue mercredi.

Les analystes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la banque poursuive son cycle de baisse des taux d'intérêt en procédant à une réduction massive.

Si cela se produit, ce sera la quatrième baisse consécutive, consolidant ainsi la position de la BoC en tant que banque centrale la plus accommodante des grandes banques.

La banque centrale a commencé à réduire ses taux d'intérêt en juin, en abaissant le taux de référence de 5,0 % à 4,75 %, puis en juillet, en procédant à une nouvelle baisse de 0,25 %, à 4,50 %.

La dernière baisse des taux a eu lieu lors de la réunion de septembre, lorsqu'elle a baissé les taux de 0,25 %, à 4,25 %. Par conséquent, l'économie montrant des signes d'affaiblissement, il est possible que la banque procède à une réduction massive de 0,50 %, à 3,75 %.

Certains analystes s'attendent à ce que la banque réduise sa politique monétaire de 25 pb lors de cette réunion, puis de 50 pb lors de sa réunion de décembre. Dans un communiqué publié la semaine dernière, Stefane Marion, économiste en chef de la Banque Nationale du Canada (BNC), a prédit que la première réduction massive aurait lieu en décembre. Il a déclaré:

Le même point de vue est partagé par les banquiers de la Banque Canadienne Impériale de Commerce (ICBC), qui estiment que les taux actuels sont très restrictifs.

Les données les plus récentes montrent que l'inflation au Canada a continué de baisser au cours des derniers mois. Selon l'agence de statistique, l'indice des prix à la consommation (IPC) est passé de 2,0 % en août à 1,6 % en septembre, soit plus que la baisse attendue de 1,8 %.

Comme dans d’autres pays, l’inflation au Canada a culminé à 8,1 % en juillet 2022, et est tombée à 1,6 %, aidée par la baisse des prix de l’énergie et la hausse des tarifs.

De nouvelles données économiques ont montré que l'économie canadienne ne se porte pas bien. Le rapport le plus récent a montré que le PIB du Canada a enregistré une croissance nulle en août, les secteurs manufacturier et des transports ayant reculé. Il s'agit du troisième mois de croissance nulle en six mois.

De nouvelles baisses de taux contribueraient donc à dynamiser l’économie en réduisant le coût des emprunts.

Opportunité de carry trade

Le taux de change USD/CAD a augmenté, car il est devenu une opportunité de carry trade préférée maintenant que les États-Unis ont récemment publié de solides chiffres économiques.

Les données publiées ce mois-ci ont montré que les salaires non agricoles ont augmenté de 254 000 le mois dernier, tandis que le taux de chômage est tombé à 4,1 %.

Un autre rapport a montré que l'inflation ne baisse pas aussi rapidement que prévu. L'indice des prix à la consommation (IPC) est tombé à 2,4 % en septembre, tandis que l'IPC de base est resté à 3,2 %. L'IPC de base est un chiffre populaire qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie.

Les données de la semaine dernière ont montré que les demandes initiales d'allocations chômage ont chuté de manière inattendue, tandis que les ventes au détail ont continué d'augmenter.

Les rendements obligataires américains ont ainsi atteint leur plus haut niveau depuis plus de deux mois, dans l'espoir que la Fed ne se montre pas aussi conciliante qu'on le pensait. La banque centrale pourrait donc décider de ne pas abaisser ses taux lors de sa réunion de novembre.

L'USD/CAD est donc devenu une opportunité de carry trade populaire. Un carry trade est une situation dans laquelle les investisseurs empruntent de l'argent à un pays à taux d'intérêt plus bas comme le Canada et investissent dans un pays à rendement plus élevé comme les États-Unis.

L'USD/CAD a également réagi à la chute des prix du pétrole brut, le Brent et le West Texas Intermediate ayant chuté à 73,40 $ et 69,10 $. Le dollar canadien est souvent affecté par les prix du pétrole brut, car il est le quatrième plus grand exportateur.

Analyse technique USD/CAD

Graphique USD/CAD par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/CAD a atteint son niveau plancher à 1,3440, formant ainsi un modèle à double creux. Dans la plupart des périodes, il s'agit de l'un des modèles graphiques les plus haussiers du marché.

La paire a dépassé la ligne de cou à 1,3647, son plus haut niveau du 19 septembre. Plus particulièrement, les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours se sont croisées, créant un motif en croix dorée, un signe haussier populaire.

Le MACD et l'indice de force relative (RSI) sont orientés à la hausse. Par conséquent, la paire devrait continuer à augmenter alors que les haussiers visent le prochain point à 1,3945, son point le plus élevé du 5 août. Si cela se produit, la paire devra augmenter d'environ 0,90 % par rapport au niveau actuel.