Un modèle rare pour le cours de l'action Stellantis pointe vers une chute de 30 %

Le cours de l'action Stellantis est en forte chute libre depuis quelques mois. Il a chuté pendant huit mois consécutifs et se situe à son plus bas niveau depuis janvier 2023. Il est en baisse de plus de 52 % par rapport à son plus haut niveau de cette année, ce qui en fait l'un des constructeurs automobiles les moins performants cette année.

L'activité de Stellantis est en difficulté

Stellantis est l'un des principaux acteurs du secteur automobile. Il a été créé en 2021 suite à la fusion de Fiat Chrysler et du Groupe PSA, une opération qui a donné naissance à l'un des plus grands constructeurs automobiles.

Stellantis possède certaines des marques les plus connues du secteur, dont RAM, Jeep, Dodge, Peugeot, Citroën et Opel. La majeure partie de ses revenus provient de l'Europe, suivie des États-Unis, où il vend principalement des véhicules RAM.

L'activité de Stellantis traverse une crise majeure, en raison d'une concurrence accrue et de l'insuffisance des investissements dans ses marques clés. Chrysler en est un bon exemple, une marque qui a été l'une des plus vendues aux États-Unis. Aujourd'hui, Chrysler vend quatre marques de véhicules: Pacifica, Pacifica Hybrid, Voyager et Chrysler 300, qui ont une part de marché limitée.

La même tendance s’est produite avec d’autres marques. Par exemple, Maserati, autrefois une marque de luxe de premier plan, a perdu des parts de marché au profit de Ferrari, Aston Martin et Porsche. Alfa Romeo a du mal à concurrencer des marques comme Audi et BMW.

Les tentatives de Fiat de pénétrer le marché américain ne fonctionnent pas et les analystes estiment que le constructeur finira par se retirer. Le constructeur commercialise les modèles Fiat 500x, 500e et 500e Armani, qui sont de minuscules véhicules dans un pays où la plupart des acheteurs se concentrent sur les gros SUV.

RAM, sa plus grande marque aux États-Unis, fait face à une concurrence majeure de la part de marques telles que Ford F-150, Toyota Tundra et Silverado.

Stellantis, comme d'autres constructeurs automobiles, a également connu des difficultés dans son parcours d'électrification en raison d'une faible demande des consommateurs et d'une forte concurrence. Il prévoit de proposer environ 40 modèles de véhicules électriques à batterie cette année. Le problème est que la demande de véhicules électriques a chuté, tandis que l'innovation des marques chinoises a diminué.

En attendant, son activité pourrait connaître des difficultés dans les prochaines années si Donald Trump décide d'imposer des droits de douane sur les marchandises en provenance du Mexique et du Canada. Cela constituerait un coup dur pour Stellantis, qui dispose de grandes usines au Mexique, qu'il utilise pour fabriquer des véhicules destinés au marché américain.

La croissance des bénéfices a ralenti

Les derniers résultats financiers de Stellantis ont montré que son activité est restée sous pression au troisième trimestre. Son chiffre d'affaires net s'est établi à 33 milliards d'euros, en baisse de 27% par rapport à la même période de l'année dernière. Le groupe a imputé la faiblesse de ses ventes à une baisse des expéditions et à des problèmes de prix.

Stellantis a expédié 1,14 million de véhicules au cours du trimestre, en baisse d'environ 20 % par rapport au troisième trimestre 2023. Selon la direction, ses expéditions aux États-Unis ont chuté à 299 000, tandis qu'en Europe, elles sont tombées à 496 000.

Du côté positif, comme je l’ai écrit à propos de General Motors , certains signes montrent que la question des tarifs douaniers sera résolue. Je pense que Donald Trump utilise ces tarifs comme un outil de négociation. De plus, l’entreprise est devenue très sous-évaluée, son ratio cours/bénéfice étant de 2,64.

Stellantis est également devenue une société à dividendes élevés, avec un rendement d'environ 9,7 %. Rien que cette année, elle a racheté des actions pour une valeur de plus de 7 milliards d'euros, une tendance qui va se poursuivre. L'entreprise réduit également ses coûts. Cette semaine, elle a annoncé qu'elle fermerait une usine Vauxhall au Royaume-Uni. Néanmoins, je pense que Stellantis est une entreprise dans laquelle il est particulièrement risqué d'investir pour l'instant.

Analyse du cours de l'action Stellantis

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action Stellantis a connu une forte tendance baissière au cours des dernières semaines. Il est passé de 25,8 € plus tôt cette année à environ 12 €. En cours de route, l'action a atteint le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %. Il est également passé sous les moyennes mobiles sur 50 et 200 semaines.

Plus important encore, l'action a formé un motif de drapeau baissier, l'un des signes les plus risqués du marché. Un long mât de drapeau et un motif en forme de rectangle le caractérisent. Par conséquent, l'action continuera probablement à baisser alors que les vendeurs ciblent le niveau de retracement de 78,6 % à 8,45 €, soit environ 30 % en dessous du niveau actuel.