Prévision JEPI : cet ETF à option couverte va-t-il augmenter ou diminuer en 2025 ?

Le JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) a connu une performance assez solide en 2024, les actions américaines ayant enregistré des gains à deux chiffres. Le fonds, qui est le plus grand ETF géré activement, a atteint un sommet record de 60,12 $ en décembre, puis a reculé à 58 $ actuellement. Alors, quelles sont ses perspectives pour 2025 ?

Examen du JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024

Le JEPI ETF a réalisé de bonnes performances en 2024, les investisseurs continuant d'adopter les ETF actifs à haut dividende. Selon ETF, il a enregistré des entrées dans tous les mois, à l'exception d'août, où il a enregistré une sortie nette de 21 millions de dollars.

JEPI a enregistré un afflux net de plus de 5 milliards de dollars en 2024, ce qui a porté ses actifs sous gestion à plus de 37 milliards de dollars. Les investisseurs aiment le fonds en raison de son rendement de dividende substantiellement élevé de plus de 7 %, qui est supérieur à ce que proposent les autres fonds de dividendes. Le rendement est également supérieur à ce que proposent les obligations d'État à court et à long terme.

Cependant, les investisseurs de JEPI ont été plus mal lotis que ceux qui ont alloué leur argent à des actifs traditionnels comme les indices S&P 500 et Nasdaq 100. Les actions du fonds ont augmenté de 5,75 %, tandis que l'indice S&P 500 a bondi de 26 % au cours de la même période.

Le rendement total de JEPI, qui comprend les dividendes, était également plus faible que celui offert par l'indice de référence S&P 500. Il a augmenté de 13,80 %, tandis que le rendement total du ETF SPY était de 28 %.

Cette performance est probablement due au fait que les gains de JEPI sont généralement plafonnés lorsque l'indice de référence est dans une forte tendance haussière.

Pour commencer, JEPI est un ETF à couverture qui présente deux dimensions clés. Dans un premier temps, le fonds a investi dans un groupe d'entreprises membres de l'indice S&P 500. Et dans un deuxième temps, il a vendu des options d'achat sur l'indice S&P 500.

Une option d'achat donne au fonds le droit, mais pas l'obligation, d'acheter le S&P 500 à un certain prix d'exercice. Les gains sont généralement plafonnés lorsque l'indice est dans une forte tendance haussière et atteint le prix d'exercice.

Perspectives du ETF JEPI pour 2025

La performance du JEPI ETF dépendra des tendances générales du marché boursier. La plupart des analystes de Wall Street s'attendent à ce que les actions américaines continuent de bien se comporter cette année, ceux d'Oppenheimer et de UBS prédisant que l'indice S&P 500 atteindra 7 100 $ cette année. Le fonds devrait bien se comporter si ces estimations sont correctes.

Les analystes citent l'arrivée de l'administration Trump, qui se concentrera sur certaines politiques amicales comme les réductions d'impôts et la déréglementation. Ils s'attendent également à ce que le thème de l'IA continue de dominer le marché financier au cours de l'année.

Cependant, je pense que le marché boursier prendra une pause après avoir augmenté pendant deux années consécutives. D'une part, je m'attends à ce que les récents vents favorables de l'IA commencent à s'estomper à mesure que l'industrie commence à ralentir. Les résultats les plus récents de NVIDIA ont montré que la croissance de l'entreprise ralentissait.

Il existe également un risque que les vigilants obligataires reviendra lorsque Trump se concentrera sur les réductions d’impôts non financées, comme nous l’avons vu au Royaume-Uni il y a quelques années.

Analyse du ETF JEPI

Le graphique quotidien montre que le JEPI a atteint un sommet à 60,12 $ le 2 décembre, puis a reculé à 58 $, comme je l'avais prédit. Ce recul s'est produit après que l'action ait formé un modèle de graphique en coin ascendant, un signe baissier populaire. Il est passé sous le côté inférieur du coin à 59,9 $.

L'action a formé un fort support au niveau de 23,6 % du retracement de Fibonacci à 56 $. Elle a également trouvé un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours.

Par conséquent, les perspectives du JEPI ETF sont légèrement baissières, le prochain point à surveiller étant à 53 $, le point de retracement de 50 %, soit environ 7,7 % en dessous du niveau actuel.