Les ETF VYM, DGRO et SCHD se préparent à trois événements cruciaux

Les ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD), Vanguard High Yield Dividend Yield Index Fund (VYM) et iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) ont reculé au cours des dernières semaines alors que les rendements obligataires américains continuaient d'augmenter.

Le ETF SCHD a chuté de 7,3 % par rapport à son plus haut niveau de 2024. De même, les ETF DGRO et VYM ont chuté de 5,85 % et 5,15 % au cours de la même période. Ces ETF, ainsi que d'autres qui suivent les actions américaines, se préparent à des événements clés qui affecteront leurs trajectoires cette année.

Les données sur l'inflation aux États-Unis sont attendues

L’événement le plus important qui aura un impact sur les principaux indices tels que les ETF SCHD, VYM et DGRO sera la prochaine publication des données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que les données montrent que l' indice CPI général ait augmenté de 2,7 % en novembre à 2,9 % en décembre. L'inflation de base, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, devrait rester à 3,3 %.

Ces chiffres seront importants à surveiller en raison de leur impact sur la Réserve fédérale, qui a laissé entendre qu'elle maintiendrait un ton hawkish cette année.

La principale préoccupation de la Réserve fédérale est l’inflation, qui pourrait augmenter cette année. Tout d’abord, les incendies de forêt qui ravagent actuellement la Californie auront un impact immédiat, car les prix des biens et services essentiels augmenteront. Il y a des rapports indiquant que les loyers ont commencé à augmenter en raison de la dynamique actuelle de l’offre et de la demande.

Deuxièmement, les politiques de Donald Trump, si elles sont mises en œuvre, seront hautement inflationnistes. Il s'est engagé à expulser les immigrants illégaux, à augmenter les tarifs douaniers et à mettre en œuvre des réductions d'impôts substantielles. De plus, il a parlé de prendre le canal de Panama, une artère maritime clé utilisée par des milliers de navires chaque mois.

Le rapport sur l'inflation de mercredi aura un impact sur les obligations d'État américaines, dont les rendements sont en forte hausse. Le rendement à 30 ans se situe autour de 5 %, tandis que celui à 10 ans est passé à 4,80 %.

Des chiffres d’inflation plus élevés que prévu signifient que la Fed maintiendra un ton plus agressif cette année. La Fed a laissé entendre qu’elle procéderait à deux baisses de taux cette année, tandis que certains analystes anticipent qu’elle ne le fera pas après tout.

Les ETF de dividendes comme SCHD, VYM et DGRO sont souvent sous-performants par rapport au marché lorsque la Fed devient plus agressive.

Saison des résultats des entreprises

L’autre événement important qui affectera ces ETF est la prochaine saison des résultats, qui commence mercredi. Certaines des principales entreprises qui publieront ces résultats sont des sociétés comme Goldman Sachs, JPMorgan, Blackrock et Wells Fargo.

Ces entreprises donneront le ton de ce à quoi s'attendre pendant la saison des résultats. Le scénario de base est que la croissance des bénéfices du quatrième trimestre s'est établie à 11 %, le niveau le plus élevé depuis 2021. Une croissance des bénéfices plus élevée alimentera ces ETF cette année.

Inauguration de Donald Trump

Pendant ce temps, les ETF SCHD, DGRO et VYM réagiront à l'investiture de Donald Trump la semaine prochaine.

L'administration Trump aura des politiques différentes de celles de Joe Biden. Les politiques les plus importantes qui pourraient affecter les actions sont les tarifs, qu'il peut mettre en œuvre par décret présidentiel. Du côté positif, il y a des rapports selon lesquels il mettra en œuvre ces tarifs progressivement.

Les autres parties ambitieuses de ses politiques seront plus difficiles à mettre en œuvre, car elles devront être adoptées par le Congrès. Bien que les républicains contrôlent le Sénat et la Chambre des représentants, leurs marges sont minces et l’adoption de projets de loi ambitieux sera difficile.

Certaines politiques de Trump, comme les déportations, nécessiteront des milliards de dollars, qui devront être approuvés par le Congrès. Alors que la plupart des républicains sont favorables aux déportations, certains s'inquiètent de l'explosion de la dette publique.

Les actions pourraient néanmoins bondir, les investisseurs se souvenant de la hausse qui s'était produite lorsqu'il était devenu président en 2017.