Prévisions de l'indice Nikkei 225 : pourquoi les actions japonaises sont-elles au point mort ?

L'indice Nikkei 225 est resté en phase de consolidation ces derniers mois, sous-performant la plupart des indices mondiaux tels que le DAX allemand, le FTSE 100 et le Nasdaq 100, qui ont atteint des sommets historiques.

L'indice, qui suit les plus grandes entreprises japonaises, s'échangeait à 39 000 ¥, quelques points en dessous de son plus haut niveau de l'année, soit 40 380 ¥. Alors, explorons les raisons des fluctuations de l'indice Nikkei et ce à quoi il faut s'attendre.

Hausse des taux de la Banque du Japon

La principale raison des fluctuations de l'indice Nikkei 225 cette année est l' adoption d'une position très restrictive par la Banque du Japon (BoJ).

Elle a relevé les taux d'intérêt de 0,25 % cette année et a indiqué que d'autres baisses de taux étaient prévues dans les mois à venir.

Les probabilités de hausses de taux plus importantes ont augmenté après la publication de données solides sur le PIB japonais cette semaine. L'économie a progressé de 0,4 % au troisième trimestre 2024 à 0,7 % au quatrième trimestre 2024, soit plus que l'estimation médiane de 0,3 %.

Cette croissance économique s'est traduite par un taux de croissance annualisé de 2,8 %, supérieur à l'estimation médiane de 1,0 %. Elle a été nettement supérieure à la croissance de 1,7 % enregistrée au troisième trimestre de l'année dernière.

La croissance du PIB japonais a été soutenue par une forte augmentation de la consommation privée, qui a progressé de 0,2 % au quatrième trimestre, un chiffre supérieur à la baisse attendue de 0,3 %. Les dépenses de consommation ont augmenté grâce à la croissance continue des salaires dans le pays. La demande extérieure et les dépenses publiques sont également résilientes.

L'inflation au Japon a également fortement augmenté ces derniers mois, une performance notable pour un pays qui a vécu des décennies sans inflation. L'indice des prix à la consommation a atteint 3,6 % en décembre, soit bien plus que les 2,9 % précédents.

Le yen japonais et les rendements grimpent en flèche.

Par conséquent, la Banque du Japon a laissé entendre qu'elle pourrait relever ses taux d'intérêt cette année, ce qui entraînerait un renforcement du yen japonais. Le taux de change USD/JPY est tombé à 152, contre un sommet annuel de 158,81.

De même, le rendement des obligations d'État a grimpé en flèche ces derniers mois. Le rendement des obligations d'État à dix ans a bondi à 1,45 %, contre un plus bas de 1,43 % l'année dernière. Ce rendement était négatif il y a quelques années.

Les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) à 5 ans et à 30 ans ont également atteint leurs plus hauts niveaux pluriannuels cette année. Cette tendance pourrait se poursuivre tant que la Banque du Japon maintiendra un ton restrictif.

L'indice Nikkei 225 se porte souvent bien lorsque le yen japonais se déprécie, car de nombreuses entreprises de l'indice sont des exportatrices. Cela inclut des constructeurs automobiles comme Toyota et Honda.

Parallèlement, la hausse des rendements obligataires a entraîné une rotation sectorielle des actions vers les actifs à revenu fixe.

De nombreuses grandes entreprises japonaises ont connu une forte croissance cette année. Le cours de l'action Nintendo a grimpé en flèche au cours des cinq dernières semaines consécutives, la demande pour ses consoles de jeux ayant explosé. Il a augmenté de plus de 44 % au cours des 12 derniers mois et a atteint un niveau record.

Softbank, le géant des télécommunications et de la technologie, a également atteint un sommet historique en augmentant ses investissements dans le secteur de l'intelligence artificielle. Parmi les autres entreprises du Nikkei 225 ayant affiché de bonnes performances, on peut citer Fast Retailing, Sony et Hitachi.

Analyse de l'indice Nikkei 225

Graphique Nikkei par TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Nikkei 225 a évolué latéralement ces derniers mois. Il est resté à l'intérieur du canal clé entre 38 000 ¥ et 40 380 ¥ depuis septembre dernier.

Cette consolidation s'est produite après une forte hausse de l'indice quelques mois auparavant. C'est un signe qu'il a formé un motif de drapeau haussier, un signal de continuation populaire.

Par conséquent, l'indice Nikkei 225 devrait connaître une forte percée haussière dans les prochains mois. Un tel mouvement le verrait atteindre le prochain niveau de résistance clé à 40 380 ¥, suivi du sommet de l'année dernière à 42 395 ¥.