Le bitcoin sous pression alors que les rendements obligataires japonais atteignent un sommet de 16 ans : pourrait-il chuter à 70 000 $ ?

Le rendement des obligations d'État japonaises à 20 ans a grimpé à son plus haut niveau depuis 2008, suscitant des inquiétudes quant à une possible nouvelle pression de vente sur les actifs risqués comme le bitcoin.

Le rendement a atteint 2,265 % la semaine dernière, sur fond de spéculations croissantes selon lesquelles la Banque du Japon (BOJ) pourrait relever ses taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation et gérer son important fardeau de dette publique.

La forte hausse des rendements a établi des parallèles avec les conditions de marché d'août 2024, lorsqu'un yen plus fort a entraîné une vente massive d'actions et de cryptomonnaies.

Durant cette période, les investisseurs ont cherché refuge dans les actifs traditionnels, ce qui a entraîné une correction du prix du bitcoin.

Un schéma similaire pourrait se dessiner maintenant, notamment si le yen se renforce davantage face au dollar américain.

Des rendements plus élevés signalent généralement des conditions financières plus strictes, décourageant les opérations de portage, où les investisseurs empruntent en yens pour investir dans des actifs à rendement plus élevé comme le bitcoin.

Si le yen continue de s'apprécier, les traders pourraient dénouer ces positions, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix du bitcoin.

Les investisseurs institutionnels réduisent leurs avoirs en cryptomonnaies.

Face à la hausse des rendements obligataires et à une incertitude macroéconomique plus large, les investisseurs institutionnels ont commencé à réduire leur exposition au bitcoin.

L'incertitude entourant les politiques commerciales américaines, conjuguée à l'approche prudente de la Réserve fédérale concernant les baisses de taux d'intérêt en 2025, a encore assombri le sentiment sur les marchés à risque.

« Nous pensons que l'incertitude géopolitique et économique pousse les institutions à réduire leurs avoirs en cryptomonnaies, et le Bitcoin pourrait très bien chuter dans la fourchette des 70 000 à 80 000 dollars dans les prochaines semaines », a déclaré Jeff Mei, directeur des opérations de BTSE, à CoinDesk.

Le bitcoin s'est négocié près de ses récents sommets, mais il fait maintenant face à des vents contraires en raison de la résurgence des craintes de conditions financières plus strictes à l'échelle mondiale.

Si certains investisseurs restent optimistes quant à l'appréciation des prix à long terme, la volatilité à court terme et l'absence de catalyseurs haussiers clairs pourraient entraîner de nouvelles corrections de prix.

« Ce n'est que lorsque cette guerre tarifaire prendra fin et que la Fed reprendra ses baisses de taux que les principales cryptomonnaies reprendront leur tendance vers leurs précédents sommets historiques », a ajouté Mei, reflétant les inquiétudes croissantes quant à l'impact des politiques commerciales américaines et à la position prudente de la Réserve fédérale sur les baisses de taux d'intérêt en 2025.

Les indicateurs techniques laissent présager une poursuite de la baisse.

Au-delà des facteurs macroéconomiques, des signaux techniques suggèrent que le bitcoin pourrait être exposé à un repli plus important.

Augustine Fan, responsable des analyses chez SignalPlus, a noté que le bitcoin teste actuellement sa moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours, un niveau de support technique crucial.

Source : CoinMarketCap

« L'action des prix a pris une tournure techniquement très négative, et la forte volatilité réalisée a aggravé le profil risque-rendement du BTC, avec peu (voire aucun) catalyseur positif immédiat à l'horizon », a déclaré Fan.

Une cassure durable sous la moyenne mobile simple à 200 jours pourrait indiquer un changement de sentiment du marché, accélérant potentiellement la pression baissière.

Les traders surveilleront de près l'évolution du prix du bitcoin et les développements macroéconomiques afin d'évaluer la prochaine évolution du marché des cryptomonnaies.