L'ETF TLT forme une configuration haussière rare alors que les sorties de capitaux augmentent.

L'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) reste en phase de consolidation, les investisseurs se concentrant sur les prochaines actions de la Réserve fédérale. Le fonds TLT a également fluctué après les données sur l'inflation américaine de cette semaine et le prochain refinancement de la dette publique américaine. TLT, qui possède plus de 50 milliards de dollars d'actifs, se négociait à 80 dollars, niveau auquel il se situe depuis quelques mois.

Les sorties de capitaux du TLT ETF se poursuivent.

Des données tierces montrent que les investisseurs ont continué à retirer des fonds des plus grands ETF obligataires à long terme cette année. Après avoir ajouté plus de 2,4 milliards de dollars d'actifs en janvier, le fonds a perdu des actifs en février et en mars, respectivement.

Ces sorties de capitaux sont probablement dues aux craintes persistantes de récession aux États-Unis après l'annonce par Donald Trump d'une série de propositions tarifaires.

Trump a imposé un droit de douane de 25 % sur les marchandises importées de partenaires commerciaux clés comme le Canada, le Mexique et la Chine.

Cette semaine, Trump a imposé un droit de douane de 25 % sur toutes les importations d'acier et d'aluminium, entraînant des représailles européennes.

Trump a ensuite insisté sur le fait que la prochaine phase de droits de douane interviendrait en avril, date à laquelle il ajouterait des droits de douane réciproques. sur tous les pays.

Ces droits de douane exorbitants ont accru le risque de récession aux États-Unis. Cette semaine même, PIMCO, la société fondée par Bill Gross, a relevé ses probabilités de récession à 35 %.

Des données de suivi de la Fed d'Atlanta montrent que les États-Unis étaient en voie de connaître une contraction au premier trimestre de l'année.

Tendances des rendements obligataires américains et Réserve fédérale

L'ETF TLT a fluctué au gré des performances des obligations américaines suivies par le marché. Le rendement des obligations à 30 ans a connu une forte tendance haussière, passant de 0,70 % en 2020 à un sommet de 5,18 % en 2024.

De même, le rendement à 10 ans a bondi de 0,33 % en 2020 à 5,022 % en 2025. Ces chiffres se sont modérés ces dernières semaines, car la hausse des probabilités de récession suscite des inquiétudes concernant la Réserve fédérale.

Les données les plus récentes montrent que l'inflation américaine a baissé en février. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l'indice des prix à la consommation (IPC) global est passé de 3,0 % en janvier à 2,8 % en février. L'inflation sous-jacente, hors produits alimentaires et énergétiques volatils, est passée de 3,3 % à 3,1 % sur la même période.

Ces chiffres n'ont peut-être pas beaucoup d'importance car ils n'incluent pas les droits de douane récemment annoncés. Ainsi, bien que l'inflation devrait rester élevée plus longtemps, les analystes s'attendent à ce que la Fed recommence à baisser les taux d'intérêt en mars pour éviter une récession.

L'ETF TLT réagit également au prochain refinancement de la dette américaine. On s'attend à ce qu'environ 3 000 milliards de dollars de dette américaine soient refinancés cette année. Cela risque de poser un nouveau problème au marché du Trésor, qui n'est pas prêt à absorber une émission massive.

Analyse de l'ETF TLT

Action TLT ETF par Tradingview

Le graphique hebdomadaire montre que l'ETF TLT est resté en phase de consolidation ces dernières années. Cette faiblesse est conforme à nos prévisions récentes, que vous pouvez consulter ici. et ici .

Cependant, certains signes indiquent que l'ETF pourrait bientôt connaître un fort rebond. Il a formé une figure en tête et épaules inversée, un signal de retournement haussier populaire. La tête de cette figure se situe à 78 $, tandis que les épaules sont autour de 85 $. La ligne de cou se trouve le long du niveau de retracement de 23,6 % à 96,8 $.

Par conséquent, un argument contraire peut être avancé. Si cela se produit, l'objectif initial du cours de l'ETF TLT sera de 96,8 $. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquerait des gains supplémentaires, le prochain niveau à surveiller étant le niveau de retracement de 50 % à 117,83 $, soit une hausse de 31 % par rapport au niveau actuel.