Dongfeng et Changan, en pourparlers de fusion avancés en Chine : quelles conséquences pour Ford, Nissan et l’industrie automobile mondiale ?

Deux des plus grands constructeurs automobiles chinois, Dongfeng Motor et Changan Automobile, sont en pourparlers avancés en vue d'une fusion, une opération qui pourrait créer un nouvel acteur puissant dans l'industrie automobile mondiale tout en suscitant des inquiétudes chez leurs partenaires américains et japonais.

Le New York Times a rapporté mardi que les deux entreprises ont mené des négociations détaillées et informé leurs partenaires étrangers de leurs projets, selon des sources proches du dossier.

Cette fusion représenterait une consolidation majeure du secteur automobile chinois, le plus important au monde, Pékin cherchant à accroître l'efficacité et à accélérer la transition vers les véhicules électriques (VE).

Dongfeng et Changan disposent actuellement d'une capacité de production excédentaire pour les véhicules à essence, et le gouvernement chinois voit leur union comme un moyen de fermer progressivement les usines les plus anciennes tout en renforçant la production de véhicules électriques.

Ensemble, Dongfeng et Changan produisent environ cinq millions de voitures par an, soit plus que Ford Motor et presque autant que General Motors ou Stellantis, la société mère de Fiat, Chrysler et Peugeot.

Malgré leur envergure, les deux entreprises ont eu du mal à utiliser pleinement leurs lignes de production.

Une fusion permettrait aux entreprises de consolider leurs opérations, de réduire leurs coûts et de concurrencer plus efficacement le nombre croissant de constructeurs de véhicules électriques privés chinois tels que BYD etNio.

Si la réorganisation de Dongfeng et Changan aboutit, le nouveau groupe automobile réalisera des ventes annuelles d'environ 4,58 millions d'unités et dépassera BYD pour devenir le premier constructeur automobile chinois, ainsi que le cinquième groupe automobile mondial, a indiqué 36kr dans un précédent rapport.

Les partenariats étrangers avec Ford, Nissan et Honda sous surveillance

La fusion proposée a suscité des inquiétudes parmi les partenaires étrangers des entreprises.

Changan est le principal partenaire de Ford en Chine depuis plus de deux décennies, tandis que Dongfeng entretient des coentreprises de longue date avec Nissan et Honda.

Si la nouvelle entité issue de la fusion se concentre sur la production indépendante de véhicules électriques, ces partenariats pourraient être perturbés, affectant la présence des constructeurs automobiles étrangers sur le marché chinois.

L'accord pourrait également attirer l'attention des États-Unis.

Changan appartient à China South Industries Group, un sous-traitant militaire, tandis que Dongfeng est un fournisseur clé de véhicules militaires pour l'Armée populaire de libération (APL).

La fusion pourrait donner naissance à un plus grand fournisseur militaire soutenu par l'État, intensifiant ainsi la surveillance de l'administration Trump et compliquant potentiellement les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis.

La surcapacité de production automobile en Chine n'est pas durable.

La Chine est confrontée à un excédent de capacités de production automobile, alimenté par des prêts soutenus par l'État qui ont permis aux constructeurs automobiles de se développer de manière agressive.

Alors que la demande de véhicules électriques a explosé — représentant plus de la moitié des ventes de voitures en Chine depuis mi-2024 — les ventes de véhicules à essence traditionnels ont peiné.

« Le secteur automobile chinois est au début d'une vaste consolidation. Nous pensons que des réductions de capacité sont nécessaires pour rétablir les bénéfices, de nombreuses entités étant sur une voie non viable », a déclaré S&P Global dans une analyse.

Les usines de Dongfeng ont fonctionné à seulement 48 % de leur capacité l'année dernière, tandis que celles de Changan étaient à 47 %, bien en deçà du seuil de rentabilité de 60 à 80 %.

Face à une offre excédentaire, la Chine a intensifié ses exportations automobiles, suscitant des réactions négatives de la part des gouvernements occidentaux.

Les États-Unis et l'Union européenne ont tous deux imposé des droits de douane sur les voitures fabriquées en Chine, afin de protéger leurs industries automobiles nationales d'un afflux de véhicules électriques à bas prix.

Un rôle militaire croissant

Au-delà des véhicules commerciaux, la fusion pourrait consolider le rôle de Dongfeng et Changan en tant que grands fournisseurs de défense.

Dongfeng a une longue tradition de production de véhicules militaires, notamment des camions, des véhicules de transport de troupes et des plateformes de lancement de missiles et de drones.

En 2015, l'entreprise a fourni 180 véhicules pour un défilé militaire de grande envergure à Pékin, et elle devrait jouer un rôle similaire lors du prochain défilé du 80e anniversaire de la défaite du Japon lors de la Seconde Guerre mondiale.

La Chine a fait de l'autosuffisance dans la fabrication de matériel de défense une priorité, garantissant que les véhicules et les composants militaires sont entièrement produits dans le pays.

Dongfeng a été à l'avant-garde de cette initiative, fabriquant tout, des moteurs aux plus petites vis, sur le territoire national.