Les droits portuaires américains menacent de redessiner les routes maritimes mondiales du GNL.

Les dernières taxes portuaires américaines imposées aux armateurs chinois devraient entraîner un remaniement de la flotte.

Le représentant américain au commerce a annoncé la mise en œuvre de frais portuaires supplémentaires ciblant spécifiquement les propriétaires et exploitants de navires chinois effectuant des opérations de chargement dans les ports américains.

Cette mesure signifie une augmentation potentielle des coûts opérationnels pour ces entités.

Politique américaine

Il est à noter que la directive comprend une disposition qui pourrait exempter les navires transportant du GNL de ces frais supplémentaires pour une part importante de l'année en cours, suggérant une approche différenciée en fonction du type de cargaison.

La justification de cette nouvelle politique et ses potentielles ramifications économiques et géopolitiques restent sujettes à une analyse plus approfondie.

Cette évolution pourrait également entraîner des ajustements des routes maritimes, des stratégies de tarification et de la gestion de la chaîne d'approvisionnement pour les entreprises concernées.

Selon Rystad Energy, l'imposition de frais portuaires supplémentaires aux méthaniers pourrait inciter les navires chinois à emprunter des itinéraires évitant les installations américaines de GNL.

Par conséquent, la région atlantique pourrait connaître une diminution progressive des options de transport maritime par rapport à l'Asie.

PetroChina a enregistré le plus grand volume de chargements parmi les affréteurs chinois impliqués dans les projets de GNL américain en 2024.

« Si les augmentations des droits portuaires américains épargnent pour l'instant les navires transportant du GNL, les pressions futures sur les coûts pourraient détourner les navires chinois du bassin atlantique », a déclaré Masanori Odaka, analyste principal chez Rystad Energy, dans un commentaire envoyé par courriel.

Asie

Les prix au comptant du GNL asiatique pour livraison en juin, qui sont devenus la référence du mois principal le 16 avril, ont baissé à environ 12 dollars par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu), a indiqué Rystad Energy.

Cette baisse de prix s'est produite malgré de multiples arrêts de production imprévus et des problèmes opérationnels signalés dans diverses installations de GNL de la région asiatique.

Ces pannes exercent généralement une pression à la hausse sur les prix en raison de la réduction de l'offre disponible.

Cependant, la baisse des prix suggère que d'autres facteurs de marché, tels qu'une demande potentiellement plus faible ou des stocks existants suffisants, l'emportent actuellement sur l' impact de ces perturbations de l'approvisionnement.

De plus, le sentiment baissier s'est étendu au marché à terme à court terme, les contrats dérivés pour les livraisons de GNL en juillet et en août ayant également enregistré des pertes substantielles d'une semaine sur l'autre.

Plus précisément, les dérivés de juillet ont baissé de 3,5 %, tandis que les dérivés d'août ont connu une baisse encore plus importante de 3,7 % par rapport à la semaine précédente, indiquant une attente plus large de faiblesse continue des prix sur le marché asiatique du GNL au cours des prochains mois d'été.

Fonctionnement en deçà des capacités

Selon Rystad, l'installation de GNL Wheatstone de Chevron a subi une maintenance planifiée d'une semaine sur l'une de ses unités.

Simultanément, les projets Satu et Dua de Malaysia LNG fonctionnent en deçà de leur pleine capacité en raison de problèmes techniques persistants.

Petronas, l'opérateur, travaille à rétablir la pleine production depuis le 18 avril.

Selon Rystad, les stocks de GNL des principales compagnies d'électricité japonaises ont diminué de 1 % pour atteindre 2,11 millions de tonnes le 20 avril, après une période de stabilité à 2,13 millions de tonnes entre le 6 et le 13 avril.

Ces niveaux de stocks sont légèrement inférieurs, de 2 à 3 %, aux 2,18 millions de tonnes enregistrés fin avril 2024.

Cependant, elles restent proches de la moyenne de fin avril 2020-2024, soit 2,14 millions de tonnes.

Europe

Au 23 avril, les prix du TTF néerlandais ont enregistré une baisse hebdomadaire de 3,3 %, atteignant 11,3 $ par MMBtu.

De même, les prix du GNL européen ont enregistré une baisse hebdomadaire de 4,5 %, s'établissant à environ 10,8 $ par MMBtu.

Ceci malgré les travaux de maintenance programmés à Snohvit LNG et une diminution hebdomadaire de 1,5 % des flux de gazoducs norvégiens, à 330,1 millions de mètres cubes, a indiqué Rystad.

Selon les prévisions, les principaux centres de demande en Europe devraient connaître des températures supérieures à la normale jusqu'à la première semaine de mai.

« Les vendeurs de GNL d'origine américaine pourraient envisager d'envoyer leurs cargaisons en Asie, car la rentabilité des livraisons dans la région Asie-Pacifique s'est améliorée, bien que cela puisse changer pendant le long voyage depuis la côte du Golfe du Mexique jusqu'en Asie par la route du Cap de Bonne-Espérance », a déclaré Rystad.