Quel avenir pour le cours de Rolls‑Royce après son entrée en correction ?

Le cours de l'action Rolls‑Royce a fortement chuté ces derniers mois. Il a reculé de plus de 15 % par rapport à son plus haut de l'année, restant dans une correction technique. L'action RR se négociait à 1,190p, et la faiblesse pourrait se poursuivre tant que la guerre en Iran continue.

L'activité de Rolls‑Royce Holdings impactée par la guerre en Iran 

Rolls‑Royce, grand groupe industriel britannique, fait face à d'importants vents contraires qui pourraient l'empêcher d'atteindre ses objectifs annuels cette année.

Les activités de la société sont affectées de deux manières principales. D'une part, la guerre en cours a provoqué une envolée des coûts des matières premières, en particulier l'aluminium, dont le prix a grimpé ces dernières semaines. 

Le prix de l'aluminium a bondi après l'attaque d'une grande usine au Qatar, les analystes estimant que sa remise en service prendra plus d'un an. D'autres usines risquent d'être visées si la guerre se prolonge.

Rolls‑Royce Holdings est également affectée par la faiblesse du secteur de l'aviation civile. Si les livraisons de moteurs se poursuivront cette année, le principal défi reste la détérioration persistante du trafic aérien. Cette faiblesse se manifeste surtout au Moyen‑Orient, où les voyageurs ont cessé de se déplacer.

La crise pourrait s'intensifier si des pays, notamment en Europe et en Asie, commencent à rationner le carburant aviation, tandis que de nombreuses compagnies aériennes ont annoncé des réductions de vols. Dans une note récente, le patron de United Airlines a déclaré :

"If prices stayed at this level, it would mean an extra $11 billion in annual expense just for jet fuel. For perspective, in United's best year ever, we made less than $5B."

L'activité de Rolls‑Royce est exposée aux annulations de vols en raison de son modèle commercial, qui repose sur la fourniture de services aux aéronefs dans le cadre de contrats à long terme. Elle génère une part importante de ses revenus en fonction du nombre d'heures de vol, ce qui signifie qu'une baisse du trafic peut impacter son activité.

Cela dit, du côté positif, la guerre prendra finalement fin, ce qui entraînera une inversion des pertes subies pendant sa durée.

Les données les plus récentes montrent que Rolls‑Royce Holdings a continué d'afficher de bonnes performances l'année dernière, avec des revenus aviation civile en hausse de 15 % à plus de £10.3 billion et un résultat d'exploitation en hausse de 41 % à plus de £2.13 billion. 

Le même élan de croissance s'est poursuivi sur le segment défense, où les revenus ont augmenté de 8 % à plus de £4.7 billion, tandis que le résultat d'exploitation est passé à plus de £689 million. Les analystes estiment que le chiffre d'affaires de Rolls‑Royce bondira à £21 billion cette année, puis à plus de £25 billion en 2025.

Analyse technique du cours de Rolls‑Royce 

Graphique de l'action RR | Source : TradingView 

Le graphique en données quotidiennes montre que le cours de l'action RR est passé du plus haut historique de 1,420p le 26 février à un creux à 1,079p la semaine dernière.

Côté positif, l'action a formé un motif de coin descendant, signe de retournement haussier couramment utilisé en analyse technique. Elle est désormais sortie au‑dessus de la partie supérieure du coin et l'a de nouveau retestée. Ce schéma de cassure et retest est un signe de retournement haussier courant.

L'action a bondi au‑dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours. Elle s'est placée légèrement au‑dessus des niveaux Strong, Pivot et Reverse de l'outil Murrey Math Lines.

Par conséquent, le scénario le plus probable est que l'action reste sous pression à court terme, suivi d'un rebond lorsque la guerre prendra fin. Si cela se produit, le titre devrait vraisemblablement remonter jusqu'au plus haut de l'année à 1,420p, puis viser la résistance ultime à 1,500p.