À quoi s'attendre pour les résultats du T1 de Bank of America ?

Bank of America doit publier ses résultats du premier trimestre mercredi avant l'ouverture des marchés, les investisseurs guettant des signes de croissance soutenue et de résilience dans l'ensemble du secteur bancaire.

Le géant des services financiers aborde ces résultats après un trimestre précédent solide, au cours duquel il a déclaré des revenus de 28,55 milliards de dollars, en hausse de 7,1 % sur un an, dépassant les attentes des analystes. La publication à venir devrait montrer une dynamique continue, mais à un rythme plus modéré.

Revenus et bénéfices attendus en hausse

Les analystes prévoient que Bank of America publiera des revenus du premier trimestre de 29,82 milliards de dollars, contre 27,51 milliards de dollars à la même période l'an dernier. Cela implique une croissance d'environ 5,8 % à 9,5 % en glissement annuel, selon les estimations.

Le bénéfice par action est prévu à 1,01 $, contre 0,90 $ un an plus tôt, soit une croissance attendue d'environ 12,4 %. La banque a un solide historique de dépassement des attentes, ayant battu les estimations de revenus dans huit des dix derniers trimestres et les estimations de bénéfices pendant 14 trimestres consécutifs.

Les estimations sont restées largement inchangées au cours des 30 derniers jours, ce qui suggère que les analystes s'attendent à ce que la société maintienne sa trajectoire actuelle.

Sentiment des analystes et principaux indicateurs à suivre

Le sentiment des analystes avant la publication des résultats est mitigé. Plusieurs cabinets ont maintenu des recommandations positives tout en réduisant leurs objectifs de cours. Goldman Sachs, JPMorgan, Evercore ISI, Oppenheimer et Jefferies ont tous réitéré des vues favorables, même si certains ont abaissé leurs cibles avant le rapport.

Le cours cible moyen des analystes est de 60,56 $, contre un cours récent voisin de 53,37 $. L'action Bank of America a gagné environ 13,5 % au cours du dernier mois, surperformant le secteur bancaire au sens large, qui progresse d'environ 9,1 % sur la même période.

Les investisseurs surveilleront plusieurs indicateurs clés au-delà du bénéfice annoncé, notamment les revenus de la banque d'investissement, les perspectives du produit net d'intérêts et les commentaires de la direction sur l'activité transactionnelle.

« Les valeurs financières ont publié d'excellents résultats le trimestre dernier, mais cela ne s'est jamais traduit par une dynamique positive des cours. La semaine dernière, nombre de grandes banques ont repris vie et espèrent poursuivre leur bonne dynamique en publiant leurs résultats cette semaine », a déclaré Jay Woods, stratège en chef des marchés chez Freedom Capital Markets.

Facteurs de croissance et thèmes plus larges

Les indicateurs opérationnels seront également scrutés. Dans son dernier rapport trimestriel, Bank of America a indiqué que les prêts ont augmenté de 8 % sur un an et que les dépôts ont progressé de 3 %, marquant le dixième trimestre consécutif de croissance des dépôts. La banque a également ajouté environ 680 000 nouveaux comptes chèques nets pour les particuliers, prolongeant une série de 28 trimestres consécutifs de croissance.

Les initiatives en intelligence artificielle ont été mises en avant comme un vecteur de croissance client et d'amélioration de l'efficience des coûts, et les investisseurs pourraient attendre des mises à jour dans ce domaine.

Autre point susceptible d'être évoqué : l'introduction en bourse attendue de SpaceX, dans laquelle Bank of America pourrait jouer un rôle de premier plan. La banque est également actionnaire de SpaceX, ayant investi 250 millions de dollars en 2018 lorsque la société était valorisée 30 milliards de dollars.

Par ailleurs, Warren Buffett devrait suivre de près les résultats. Bank of America reste la quatrième plus importante participation du portefeuille de Berkshire Hathaway, représentant environ 8,6 % des actifs. Berkshire a réduit sa participation ces derniers trimestres, et les commentaires de la direction pourraient influencer les décisions à venir.