SPY & VOO : les ETF atteignent des records — causes et perspectives

L'Indice S&P 500 et ses ETF ont atteint un record cette semaine, poursuivant une tendance haussière amorcée le 30 mars. VOO, le plus grand fonds au monde, a grimpé à un sommet historique de 643 $, tandis que SPY a bondi à 700 $.

Les actions SPY et VOO montent en flèche alors que les investisseurs font abstraction de la guerre en Iran 

La raison principale de la forte tendance haussière de l'Indice S&P 500 est que les investisseurs de Wall Street font abstraction de la guerre en Iran, supposant que le pire est déjà passé.

Par exemple, les États-Unis ont déjà placé un blocus sur le détroit d'Hormuz, ce qui laisse entendre que la situation peut s'améliorer avec le temps. Trump et des responsables iraniens ont laissé entendre qu'ils étaient prêts à des pourparlers, susceptibles de reprendre à court terme.

Ce phénomène sur les marchés actions s'est toujours produit après un événement imprévu majeur (« cygne noir »). Les actions américaines plongent d'abord sous l'effet des ventes paniques, puis rebondissent à mesure que les investisseurs acceptent la nouvelle normalité.

De bons exemples sont les krachs survenus au début de la pandémie de COVID-19 et la guerre commerciale du président Donald Trump en avril de l'année dernière. 

Les entreprises américaines publient des résultats financiers solides 

Les cours de VOO et SPY flambent à l'ouverture de la saison des résultats. Avant ces publications, un rapport de FactSet estimait que les entreprises de l'Indice S&P 500 enregistreraient une croissance des bénéfices d'environ 17 %.

La plupart des sociétés ont publié des chiffres solides. Goldman Sachs et JPMorgan ont publié des résultats robustes, soutenus par leurs activités de trading alors que la guerre en Iran a entraîné une volatilité importante.

D'autres grandes sociétés comme PepsiCo, Abbott, Charles Schwab et Bank of New York (BNY) ont également publié des résultats financiers supérieurs aux attentes des analystes.

D'autres sociétés devraient publier des résultats solides dans les semaines à venir ; à suivre la semaine prochaine : Tesla, Amazon, Intel et Blackstone.

Les investisseurs rachètent après la baisse à mesure que la peur s'atténue 

L'Indice S&P 500 grimpe aussi parce que les investisseurs saisissent les opportunités d'achat dans certains des secteurs les plus éprouvés du marché.

Un bon exemple est l'industrie du crédit privé, où certains des plus grands retardataires ont commencé à rebondir. L'action Blue Owl est passée à 10 $ contre un plus bas de l'année à 8 $, tandis qu'Ares a bondi à 120 $ depuis 94 $. D'autres acteurs du secteur, comme Blackstone et KKR, ont également rebondi.

De même, les investisseurs opèrent une rotation vers le secteur des logiciels, qui a créé d'importantes bonnes affaires, comprenant des valeurs populaires comme Adobe, ServiceNow, Intuit et Microsoft. L'action Microsoft a bondi à 420 $ depuis le plus bas de l'année à 356 $, tandis qu'Adobe est montée à 252 $.

Les actions du secteur logiciel ont été sous pression ces derniers mois, les investisseurs réagissant vivement aux lancements de nouveaux produits par des sociétés comme Anthropic. L'argument est que certains de ces produits remplaceront une partie de ces outils logiciels.

Analyse technique du cours de VOO 

Graphique du cours de l'ETF VOO | Source : TradingView 

La poussée en cours du cours de VOO est conforme à ce que nous avions prédit il y a quelques semaines ici. Il a maintenant grimpé au-dessus du niveau de résistance clé à 640 $, son plus haut niveau de janvier et février. Le franchissement de ce niveau confirme que la cassure haussière a eu lieu.

Le fonds reste au‑dessus de toutes les moyennes mobiles, tandis que le Money Flow Index (MFI) a bondi et a franchi le point neutre de 50. Par conséquent, le scénario le plus probable est que l'ETF VOO et les autres indices S&P 500 continuent de progresser à court terme, les investisseurs cédant à la peur de passer à côté (FOMO).