Micron et SanDisk rebondissent après la vente liée à Samsung; nouveaux catalyseurs

Les actions des fabricants de puces mémoire et de stockage ont nettement rebondi jeudi, les investisseurs se ruant de nouveau sur le secteur après une forte vague de ventes déclenchée par les résultats trimestriels de Samsung Electronics en début de semaine.

Micron Technology a gagné plus de 7 %, tandis que SanDisk SNDK a progressé d'environ 7,5 %.

Western Digital a avancé de plus de 7,2 %, et Seagate Technology a pris plus de 6,5 %, récupérant une part significative des pertes subies pendant la chute plus large du secteur des semi‑conducteurs.

Ce rebond fait suite aux résultats trimestriels préliminaires de Samsung qui ont déclenché des prises de bénéfices sur les valeurs de puces à l'échelle mondiale, malgré des résultats supérieurs aux attentes pour le géant sud‑coréen de la mémoire.

Les actions de Samsung ont reculé après l'annonce des résultats, les investisseurs verrouillant leurs gains après la forte hausse du titre, entraînant à la baisse les valeurs de semi‑conducteurs et liées à l'IA dans le monde.

La pression vendeuse a été particulièrement forte en Corée du Sud, où le Kospi est brièvement entré mercredi en territoire technique de marché baissier, chutant de 22,8 % par rapport à son pic du 22 juin.

Données sectorielles récentes renforcent le sentiment après la correction

Malgré la volatilité récente, les acteurs du marché ont de plus en plus considéré la correction comme un recul sain plutôt que comme un signe d'une dégradation des fondamentaux de l'industrie de la mémoire pour l'IA.

Micron, par exemple, avait chuté d'environ 32 % par rapport au record atteint peu après son rapport de résultats fin juin, rendant l'action attrayante pour les investisseurs cherchant à s'exposer au thème de l'IA à des valorisations plus basses.

De nouvelles données sectorielles ont également soutenu le rebond.

Selon le rapport "Memory Monthly" de juillet d'UBS, les ventes mondiales de mémoire ont atteint un record de $74.6B, en hausse de 31,7 % d'un mois sur l'autre et dépassant la tendance saisonnière habituelle de 2,8 points de pourcentage.

La forte demande a incité UBS et Bernstein à prévoir des augmentations significatives des prix des contrats de mémoire au cours des prochains trimestres, bien que les deux cabinets divergent quant à la durée de maintien de l'actuel cycle haussier.

Un autre signal positif pour le secteur est venu des reportages selon lesquels l'introduction prochaine de SK Hynix aux États‑Unis a suscité une demande d'investisseurs écrasante, ce qui suggère que les investisseurs institutionnels restent confiants quant aux perspectives à long terme des fournisseurs de mémoire pour l'IA malgré la récente volatilité des cours.

L'investissement de Micron renforce la confiance

Le sentiment des investisseurs a également été stimulé après que Micron a annoncé son intention d'investir plus de $250 billion aux États‑Unis d'ici 2035 pour accroître ses capacités de fabrication de mémoire.

Cet investissement reflète une confiance croissante dans le fait que la demande pour la mémoire à haute bande passante et d'autres puces mémoire avancées utilisées dans les serveurs d'intelligence artificielle restera robuste pendant des années.

Le dernier engagement représente une augmentation substantielle par rapport au plan d'investissement de $200 billion annoncé par Micron l'année dernière, qui avait lui‑même déjà été révisé à la hausse par rapport aux estimations antérieures.

Un rapport de Meta profite à SanDisk

SanDisk a également bénéficié d'un reportage de Reuters indiquant que Meta Platforms prévoit de commencer à fabriquer une puce d'intelligence artificielle à partir de septembre alors qu'elle étend sa capacité de calcul pour soutenir ses ambitions en IA.

Selon le reportage, Meta a sécurisé des accords d'approvisionnement à long terme avec plusieurs fournisseurs de matériel pour soutenir l'expansion de son infrastructure IA.

Les accords incluraient, selon le reportage, Samsung Electronics pour les puces mémoire, SanDisk pour les produits de stockage flash et Sumitomo Electric pour l'équipement à fibre optique, soulignant l'investissement continu des entreprises hyperscale dans les centres de données IA.

Le reportage a renforcé les attentes selon lesquelles les dépenses des entreprises en produits de stockage et de mémoire resteront élevées alors que les sociétés se précipitent pour construire des infrastructures IA.

Wall Street reste haussier sur la mémoire

Les maisons de courtage continuent également de maintenir une vue optimiste sur le secteur de la mémoire malgré la correction récente.

Bank of America a récemment réitéré son objectif de cours à $1,550 sur Micron, décrivant la société comme sa valeur mémoire préférée.

La maison de courtage estime que la mémoire représente désormais 35 % à 40 % des dépenses d'investissement cloud IA, soit environ deux à trois fois les niveaux historiques, tandis que les actions mémoire continuent de se négocier à moins de 10x les bénéfices prévisionnels.

Selon la firme, les investisseurs restent préoccupés par la durabilité des prix, les ajouts d'offre futurs et la concentration clients.

Cependant, elle estime que le marché sous‑estime la transition de l'industrie vers des accords d'approvisionnement à plus long terme et une tarification plus prévisible.

À mesure que les puces mémoire deviennent de plus en plus cruciales pour l'infrastructure IA plutôt que de se comporter comme des produits de base traditionnels, la maison de courtage s'attend à ce que les valorisations du secteur s'améliorent avec le temps.