L'ETF DRAM se prépare aux résultats clés de Samsung, SK Hynix, Kioxia et Seagate

Le Roundhill Memory ETF (DRAM) se prépare à une semaine décisive qui pourrait faire ou défaire sa performance. L'ETF DRAM a déjà chuté de plus de 31 % par rapport à son sommet de l'année, et les résultats clés de cette semaine détermineront sa trajectoire.

Les principales sociétés de l'ETF DRAM publieront leurs résultats

Les principales sociétés composant l'ETF DRAM publieront leurs résultats cette semaine, apportant davantage d'éclairages sur le secteur de la mémoire.

Micron Technology a déjà publié ses résultats, qui ont montré que ses revenus ont bondi de 300 % pour dépasser 40 milliards de dollars. La société anticipe que ses revenus atteindront 50 milliards de dollars au quatrième trimestre fiscal.

Samsung Electronics, le deuxième plus gros composant de l'ETF DRAM, publiera son rapport de résultats final cette semaine. Ces résultats ne devraient pas réserver de grande surprise puisque la société a déjà publié ses chiffres préliminaires. 

Ces résultats interviennent quelques jours après que la société a reçu une offre de 200 milliards de dollars de Broadcom. Malgré cela, l'action Samsung est tombée à 254 000 KRW, en baisse de 32 % par rapport à son sommet de l'année. 

SK Hynix, la troisième plus grande société de l'ETF DRAM, publiera également ses chiffres cette semaine. Il s'agira du premier rapport de résultats depuis le lancement de ses ADR aux États-Unis. Les participants au marché observeront donc si sa croissance s'accélère. 

D'autres sociétés plus petites du fonds, comme Seagate et la japonaise Kioxia, publieront également leurs chiffres cette semaine.

Les grandes entreprises technologiques publieront leurs résultats

Outre ses sociétés composantes, des poids lourds de la tech comme Microsoft, Meta Platforms, Amazon et Apple publieront leurs résultats. Microsoft et Meta ouvriront le bal mercredi, suivis par les deux autres jeudi.

Ces résultats sont d'autant plus importants en raison des dépenses continues en centres de données, qui ont contribué à la pénurie de mémoire. Par exemple, Meta Platforms a signé un contrat pluriannuel avec SanDisk pour soutenir l'expansion massive de son infrastructure IA. Meta déploiera 7 gigawatts de capacité de calcul cette année et doublera pour atteindre 14 gigawatts d'ici 2027.

Ces rapports seront importants car ils donneront davantage d'informations sur les dépenses d'investissement. Un signe que certaines ou toutes ces entreprises augmentent leurs dépenses ferait remonter leurs actions. En revanche, un signe de ralentissement affecterait négativement l'ETF DRAM.

Il existe un risque que certaines de ces entreprises réduisent leurs dépenses. Par exemple, l'action Google a fortement reculé après avoir porté son capex à plus de 205 milliards de dollars.

L'ETF DRAM sera également sous les projecteurs après la récente IPO de CXMT à Hong Kong, qui en a fait la plus grande entreprise chinoise. Le fonds DRAM a réparti son capital entre des sociétés des États-Unis, du Japon, de Taïwan, de Chine et de Corée du Sud. Les traders observeront donc si Roundhill ajoutera CXMT au fonds à court terme.

L'ETF DRAM est confronté à plusieurs risques majeurs

Le Roundhill Memory ETF fait face à plusieurs risques majeurs. Le principal est qu'il s'agit d'un fonds très concentré, les trois principaux noms représentant plus de 70 % du fonds. Ainsi, une forte baisse pour l'une de ces valeurs affecterait négativement sa performance.

De même, ces sociétés dépendent en grande partie des mêmes acteurs. Par conséquent, si les plans de dépenses des Magnificent 7 sont inférieurs aux estimations, toutes les entreprises en pâtiront.

Graphique de l'ETF DRAM | Source : TradingView

Techniquement, l'ETF DRAM évolue au niveau de retracement de Fibonacci de 50 %. Il est passé sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours et a formé une figure en tête et épaules. Il existe donc un risque que l'ETF recule encore à court terme.