Contrats à terme Nasdaq chutent de 240 pts : 5 choses à savoir avant l'ouverture de Wall Street

Wall Street s'annonçait pour une ouverture en ordre dispersé mardi, alors qu'une anxiété renouvelée sur le coût de l'essor de l'intelligence artificielle poussait les valeurs de semi-conducteurs à la baisse et laissait le Nasdaq à la traîne du marché plus large.

Les contrats à terme sur actions américaines étaient mitigés, les contrats à terme du S&P 500 reculant de 0,10% et ceux du Nasdaq 100 chutant de 0,83%, tandis que les contrats à terme sur le Dow gagnaient 145 points, soit 0,28%.

La vague de ventes s'est propagée depuis l'Asie après de lourdes pertes des valeurs technologiques sud-coréennes et taïwanaises.

Les investisseurs se demandent si des centaines de milliards de dollars engagés dans les centres de données et les semiconducteurs peuvent générer des rendements assez rapidement pour justifier des valorisations élevées avant les résultats des Big Tech.

5 choses à savoir avant l'ouverture de Wall Street

1. Micron entraîne un nouveau repli des semi-conducteurs

Micron a perdu 4,6% en préouverture, Applied Materials a cédé 3,5% et Nvidia a reculé de 1,1%.

Les actions cotées aux États-Unis de SK Hynix et TSMC ont chuté de 4% et 2,6%, respectivement.

Les baisses ont suivi une séance asiatique brutale au cours de laquelle le Kospi sud-coréen a plongé de 10,8%, SK Hynix en baisse de 14,7%, la vente s'étendant aux actions mémoire et liées à l'IA.

2. La concurrence chinoise devient un risque de valorisation

La dernière inquiétude ne porte pas seulement sur les dépenses.

Des rapports indiquant que la Chine a commencé la production de masse d'équipements de fabrication de puces à ultraviolet profond développés localement ont alimenté les craintes que des modèles moins chers et une capacité locale en semi-conducteurs n'érodent le pouvoir de fixation des prix des fournisseurs établis.

Certains analystes ont jugé la vente excessive, soutenant que les principaux fabricants mondiaux de puces conservent d'importants avantages technologiques et d'échelle.

Pourtant, les progrès de la Chine obligent les investisseurs à reconsidérer la durée pendant laquelle les marges et parts de marché actuelles peuvent être soutenues.

3. Les Big Tech doivent justifier la facture liée à l'IA

Microsoft et Meta publient leurs résultats après la clôture de mercredi, suivis d'Amazon et d'Apple jeudi.

Le marché se focalisera sur la croissance du cloud, les dépenses d'investissement et les preuves que les produits d'IA génèrent des revenus suffisamment rapides pour compenser le coût des centres de données, des puces et de l'énergie.

Les quatre titres étaient seulement légèrement en hausse avant l'ouverture, ce qui suggère que les investisseurs hésitaient à prendre de grosses positions avant les résultats.

4. Les dégâts dans les semi-conducteurs ne sont plus superficiels

L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de plus de 20% depuis son record de juin, atteignant la définition habituelle d'un marché baissier.

L'ETF de Roundhill sur les puces mémoire a reculé de 6,6% et est resté sous sa moyenne mobile à 50 jours pendant deux semaines.

Ce dommage technique augmente le risque que les rebonds attirent des vendeurs jusqu'à ce que les résultats réévaluent les attentes en matière de demande et des dépenses d'infrastructure pour l'IA.

5. La Fed et la baisse du pétrole offrent un contrepoids

La Réserve fédérale a entamé sa réunion de deux jours mardi et annoncera sa décision à 14h00 ET mercredi.

Les marchés attribuaient une probabilité de 37,4% à une hausse immédiate des taux, tout en s'attendant toujours à au moins 25 points de base de resserrement d'ici la fin de l'année.

Le pétrole a reculé de 2,8% à un plus bas d'une semaine alors que la pause entre les États-Unis et l'Iran tenait, allégeant une partie de la pression inflationniste.

Le soulagement reste toutefois fragile, après de nouveaux incidents de drones dans la région qui ont maintenu les menaces pesant sur les infrastructures énergétiques au centre des préoccupations.