Pourquoi les actions Intel et AMD chutent-elles aujourd'hui ?

Les actions Intel et AMD ont subi d'importantes vagues de ventes mardi, les investisseurs réévaluant les perspectives de l'industrie des semi‑conducteurs face aux progrès rapides de la Chine dans les puces mémoire et l'infrastructure d'intelligence artificielle.

L'action Intel INTC a chuté d'environ 6 %, tandis qu'AMD a reculé d'environ 8 %, prolongeant une vente plus large sur les titres de semi‑conducteurs à l'échelle mondiale.

La faiblesse faisait suite à de fortes baisses sur les marchés asiatiques, où le Kospi de la Corée du Sud a chuté de 10 % et le Nikkei du Japon de 4 % alors que les fabricants de puces étaient sous pression.

Le récent repli intervient alors que les investisseurs font face à une compétition croissante de la Chine, à des inquiétudes concernant l'augmentation des dépenses d'infrastructure liées à l'IA et à l'incertitude avant les résultats des grandes entreprises technologiques américaines.

CXMT en Chine redéfinit les perspectives du marché de la mémoire

Un catalyseur clé du repli des semi‑conducteurs a été l'entrée spectaculaire en bourse du fabricant chinois de puces mémoire ChangXin Memory Technologies (CXMT).

La société a levé 57,92 milliards de yuans (8,6 milliards de dollars) lors de son introduction en bourse à Shanghai, en faisant la plus importante opération d'Asie en 2026.

Les actions ont ensuite bondi de 466 % lors de leur première séance, portant la capitalisation boursière de la société à environ 487 milliards de dollars et en faisant l'entreprise la plus valorisée cotée sur les places de la Chine continentale.

Ce fort démarrage a mis en lumière l'optimisme grandissant autour des ambitions chinoises dans les semi‑conducteurs et a accentué les craintes selon lesquelles les fabricants domestiques chinois pourraient de plus en plus concurrencer les fournisseurs mondiaux établis de mémoire.

Apple aurait commencé à tester des puces mémoire CXMT pour des appareils vendus en Chine, et la société pourrait gagner des clients supplémentaires si les restrictions américaines sur ses produits étaient assouplies.

L'analyste de Nomura Donnie Teng prévoit de nouveaux gains à mesure que la demande en IA s'accélère.

« Nous nous attendons à ce que la prise de parts de marché de CXMT s'accélère, étant donné que l'offre mondiale de mémoire ne devrait pas s'alléger dans les années à venir. »

Il a ajouté : « La forte demande pour l'IA agentive entraînera une augmentation de plus de sept fois de la consommation mondiale de mémoire d'ici 2030. »

Morningstar a également indiqué que CXMT est bien positionnée pour profiter des efforts de la Chine visant à construire une industrie des semi‑conducteurs autonome, malgré un retard technologique par rapport aux leaders mondiaux.

Les craintes liées aux dépenses en IA pèsent sur les actions des semi‑conducteurs

Le sentiment des investisseurs s'est également affaibli face à un examen accru des dépenses liées à l'intelligence artificielle par les grandes entreprises technologiques.

Un article du Wall Street Journal selon lequel Nvidia pourrait fournir environ 250 milliards de dollars de soutien financier pour le projet d'OpenAI relatif à un centre de données a soulevé de nouvelles interrogations sur l'ampleur des investissements des fabricants de semi‑conducteurs dans l'infrastructure IA et sur leurs propres clients.

Intel, lors de la publication de ses résultats, a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement (capex) de 18 milliards de dollars à 20 milliards de dollars pour 2026 et a indiqué qu'elles augmenteraient encore pour 2027.

Le rapport est parvenu avant les résultats de Microsoft, Meta Platforms, Amazon et Apple, les investisseurs devant examiner de près si les investissements massifs dans l'IA génèrent des rendements suffisants.

La concurrence croissante de la Chine a ajouté une couche d'incertitude après des informations selon lesquelles des entreprises chinoises ont commencé à produire sur le sol national des équipements avancés de fabrication de puces.

AMD étend son infrastructure d'IA malgré le repli

Malgré la baisse de mardi, AMD a continué d'étendre sa présence en infrastructure d'intelligence artificielle.

La société a annoncé un accord avec Core Scientific pour garantir l'accès à jusqu'à 2,5 gigawatts de capacité de centres de données prêts pour l'IA.

Le partenariat offre initialement aux clients d'AMD un accès à plus de 500 mégawatts de capacité à partir de 2027, avec une marge pour une expansion future.

Core Scientific, qui s'est de plus en plus orientée du minage de cryptomonnaies vers l'IA et l'infrastructure de calcul haute performance, collaborera également avec AMD sur la conception physique des centres de données ainsi que sur le déploiement des puces et logiciels AMD.

Les analystes de Wall Street restent globalement optimistes sur AMD malgré la faiblesse récente.

Parmi les 45 analystes couvrant l'action, le consensus est « Achat (fort) », comprenant 35 recommandations « Achat (fort) », deux « Achat modéré » et huit « Conserver ».

L'analyste de Mizuho Vijay Rakesh a récemment réitéré une recommandation d'achat tout en relevant son objectif de cours à 625 $, ce qui implique un potentiel haussier d'environ 26,3 % par rapport aux niveaux actuels.

Pour Intel, le consensus de Wall Street est « Achat modéré », basé sur 11 recommandations « Achat (fort) », une « Achat modéré », 31 « Conserver » et deux « Vente forte » parmi les 45 analystes couvrant le titre.