Carlyle Group tekent overeenkomst om haar krediet te versterken

Carlyle Group Inc. (NASDAQ: CG) en herverzekeraar Fortitude Re hebben een uitgebreide adviesovereenkomst ondertekend die naar verwachting het beheerd vermogen van de private equity onderneming aanzienlijk zal vergroten. The Wall Street Journal meldde Carlyle’s overeenkomst met Fortitude.

Volgens de firma’s zal Carlyle een periodieke premie ontvangen die gebaseerd is op alle activa van de herverzekeraar om Fortitude Re te helpen met acquisities en uitbreidingsmogelijkheden.

Overeenkomst om de vergoedingsactiva van het kredietsegment met $50 miljard te verhogen

Nu de nieuwe overeenkomst op vrijdag 1 april 2022 van kracht wordt, verwacht Carlyle dat haar fee-earning activa in het kredietsegment met bijna $ 50 miljard zullen stijgen, waarbij de jaarlijkse fee-gerelateerde winst met $ 50 miljoen zal stijgen. Bovendien is Carlyle erin geslaagd om $ 2,1 miljard op te halen van de huidige investeerders van Fortitude, en het zal ongeveer $ 150 miljoen van zijn balans bijdragen aan het totaal.

Volgens WSJ verwierf Carlyle in 2018 een eigendom van 19,9% in Fortitude, een bedrijf dat is opgericht om de oude verplichtingen van American International Group Inc. te herverzekeren. In 2019 kondigde het bedrijf ook aan dat het zou samenwerken met het Japanse T&D Holdings Inc. om een meerderheidsbelang te verwerven in de Bermuda herverzekeraar.

Brian Schreiber, hoofd van Carlyle Insurance Solutions, zei:

Deze nieuwe injectie van eigen vermogen zou ons in staat moeten stellen om ongeveer de omvang van Fortitude’s balans te verdubbelen.

Carlyle’s kredietactiviteiten hadden eind 2021 $ 52 miljard aan vergoedingsgerelateerde inkomsten en het bedrijf verdiende $ 598 miljoen aan inkomsten uit servicekosten voor het jaar. Deze stap is de laatste herhaling van hoe de grootste beleggingsondernemingen overstappen naar de verzekeringssector voor permanent kapitaal dat consistente vergoedingen kan genereren en niet regelmatig hoeft te worden aangevuld.

Carlyle mikt op vergoedingen van $80 miljard tegen 2024

Fortitude heeft in een aanzienlijk aantal Carlyle producten geïnvesteerd. De nieuwe deal bevordert de doelstellingen die Carlyle in 2020 heeft gesteld door CEO Kewsong Lee, namelijk een verdubbeling van de aan vergoedingen verbonden inkomsten van het kredietsegment en een verhoging van de kredietactiva wereldwijd tot meer dan $ 80 miljard in 2024. Interessant is dat de vergoeding die Carlyle zal ontvangen, gebaseerd is op de algehele winstgevendheid van de herverzekeraar.

Mark Jenkins, hoofd Global Credit van Carlyle, merkte op:

We moesten een vergoedingenstructuur hebben die echt gekoppeld is aan de prestaties van Fortitude. Dat creëert een vicieuze cirkel, omdat we uiteindelijk worden gestimuleerd om te groeien op een manier die onze investeerders ten goede komt.