Argentijnse peso-futures dalen te midden van onzekerheid voorafgaand aan IMF-akkoord en valutabeleid.

De futures op de Argentijnse peso zijn de afgelopen dagen sterk gedaald, wat de toenemende angst van handelaren over de vooruitzichten van de munt aantoont.

Volgens een bericht van Reuters maken marktdeelnemers zich zorgen over de mogelijke impact op de peso, aangezien het land navigeert door een uitdagend financieel landschap dat wordt gekenmerkt door strenge kapitaalcontroles, een kruipende wisselkoers en voortdurende onderhandelingen met het Internationaal Monetair Fonds (IMF).

De scherpe daling van de peso-futures

Het termijncontract voor de peso van april is sterk gedaald, van 1.125 per dollar op 9 april tot ongeveer 1.180 op vrijdag.

Deze neerwaartse bijstelling volgt op de aankondiging van het IMF van een overeenkomst op personeelsniveau met Argentinië over een nieuw leningpakket van $20 miljard om de slinkende reserves van het land aan te vullen.

Dit nieuws heeft echter het vertrouwen van handelaren niet versterkt; zij vragen zich nu af wat een dergelijke overeenkomst zal betekenen voor het wisselkoersregime.

Volgens het rapport heeft de onzekerheid de termijnmarkt voor de peso veranderd in een gokspel met hoge risico’s.

Nu de Argentijnse economie gebukt gaat onder de inflatie en begrotingstekorten, vragen handelaren zich af of het huidige beleid van de regering stand zal houden of dat een aanzienlijkere devaluatie op komst is.

Kapitaalcontroles en kruipende inflatie: de gevolgen

De kapitaalcontroles en de glijdende wisselkoers van Argentinië, waardoor de peso elke maand met 1% kan dalen, hebben ongunstige handelsomstandigheden gecreëerd.

De waarde van de peso is strikt gereguleerd, waardoor er weinig ruimte is voor schommelingen op de markt.

Hoewel veel analisten denken dat een devaluatie onvermijdelijk is, zijn er meningsverschillen over de omvang en het tijdstip.

In april probeerde de regering de speculaties te temperen door te zeggen dat een plotselinge devaluatie niet tot haar plannen behoorde.

Afwijkende voorspellingen: markt verdeeld

Nu de peso onstabiel blijft, zijn de meningen over de wisselkoersstrategie van Argentinië sterk verdeeld.

Sommige waarnemers voorspellen een devaluatie, wat impliceert dat interventie van het IMF aanzienlijke wijzigingen in de huidige regelgeving kan vereisen.

Anderen betwijfelen deze waarschijnlijkheid, gezien de belofte van de regering om de stabiliteit te handhaven.

Ondertussen verwacht een groep handelaren de invoering van een valutaband, waardoor de peso binnen bepaalde grenzen kan verzwakken. Dit zou een middenweg bieden tussen strikte regelgeving en volledige deregulering.

Dit gebrek aan consensus onder marktdeelnemers heeft geleid tot onrust op de pesofuturesmarkt, verergerd door de verwachte goedkeuring van het nieuwe IMF-leningsprogramma door de raad van bestuur op vrijdag.

Ondanks een sterke daling eerder in de week, herstelden de peso-futures zich enigszins na een aanzienlijke dip op donderdag, wat de volatiliteit van de markt aantoont.

Naarmate de situatie zich ontwikkelt, volgen marktwaarnemers, waaronder het in Argentinië gevestigde afwikkelings- en clearingbureau Cohen, de ontwikkelingen rondom de IMF-overeenkomst en de beslissingen van de regering over de wisselkoers nauwlettend.

Over het algemeen weerspiegelt de recente volatiliteit in de Argentijnse peso-futures de bredere economische zorgen van het land.

Nu handelaren navigeren door een complex web van kapitaalvoorschriften, overheidsbeleid en externe financiële steun, blijft de prognose onzeker.

Met de IMF-deal op tafel en de hervormingsdrang van president Milei moeten belanghebbenden voorzichtig blijven, aangezien de toekomstige koers van de peso onzeker is.