Indias markedsverdi faller under 4 billioner dollar: hva ligger bak nedgangen?

Indias aksjemarked har lidd av sin kraftigste nedgang på over ett år, med den totale markedsverdien som har falt under 4 billioner dollar for første gang siden desember 2023.

En kombinasjon av en svekkelse av rupi, utenlandsk kapitalflukt og forlengede verdivurderinger har utløst et salg som utslettet over 1 billion dollar i egenkapitalverdi.

Landets referanseindekser, Sensex og Nifty, har falt 2,6 prosent så langt i år, mens bredere indekser har møtt en enda kraftigere nedgang.

BSE MidCap-indeksen har falt mer enn 12 prosent, og SmallCap-indeksen har tapt over 15 prosent, noe som signaliserer dypere bekymring for markedsbredden.

Utenlandske institusjonelle investorer har trukket mer enn 10 milliarder dollar fra indiske aksjer i 2025, noe som øker frykten for bærekraften til Indias okseløp.

India henger etter globale markeder

Indias nedgang på 18,33 prosent i total markedsverdi er den kraftigste blant globale markeder i 2025.

Zimbabwe følger tett med en nedgang på 18,3 prosent, mens Island ligger på tredjeplass med en nedgang på 18 prosent, ifølge Bloomberg-data.

Store globale indekser har i stor grad gått bedre enn India. USA, som fortsatt er verdens største aksjemarked, har registrert en 3 prosent økning i markedsverdi i år.

Kina og Japan har hatt en økning på 2,2 prosent hver, mens markedene i Hong Kong, Canada, Storbritannia og Frankrike har registrert økninger på henholdsvis 1,2 prosent, 7,2 prosent, 7,1 prosent og 9,9 prosent.

Indias markedskamper kommer på grunn av bekymringer over økonomisk vekst, usikkerhet om inntjeningen og et ustabilt politisk landskap.

Den indiske rupien har svekket seg med nesten 1,5 prosent mot amerikanske dollar i år, noe som gjør den til den nest dårligste valutaen i Asia etter den indonesiske rupia.

Denne avskrivningen har gjort indiske eiendeler mindre attraktive for utenlandske investorer, noe som ytterligere forverret salget.

Mid og small caps rammer hardest

Mens Indias aksjemarked tidligere hadde vært en magnet for investorer som leter etter muligheter for høy vekst, tynger bekymringene over strakte verdivurderinger nå sentimentet.

På IFA Galaxy-konferansen advarte ICICI Pru AMCs CIO, S Naren, mot systematiske investeringsplaner (SIP-er) i mellom- og småkapitalfond, med henvisning til høye verdivurderinger og markedsvolatilitet.

Hans kommentarer utløste en bredere diskusjon blant markedsdeltakere om hvorvidt Indias aksjemarked fortsatt er en attraktiv innsats for langsiktige investorer.

Spesielt har den anerkjente verdsettelseseksperten Aswath Damodaran også reist bekymringer om Indias dyre marked.

Til tross for Indias sterke BNP-vekst, har han påpekt at dets aksjer fortsatt er blant de mest overvurderte globalt.

I mellomtiden har Kinas Shanghai Composite utkonkurrert Sensex, noe som gir ytterligere næring til debatten om hvorvidt Indias premium-vurderinger er berettiget.

Globale risikerer presser aksjer

Utover innenlandske faktorer, bidrar også global økonomisk usikkerhet til Indias markedsnedgang.

Muligheten for en tollkrig under en annen Trump-administrasjon har skapt ytterligere nervøsitet blant investorer.

Med India som en stor eksportør av tjenester og varer til USA, kan enhver endring i handelspolitikk ha en betydelig innvirkning på bedriftens inntjening.

Bloombergs metodikk for å beregne markedsverdi ekskluderer ETF-er og ADR-er, og fokuserer kun på aktivt omsatte primære verdipapirer på børser.

Denne tilnærmingen tar sikte på å forhindre dobbelttelling, selv om den resulterer i lavere samlede verdier sammenlignet med andre kilder.