LVMH faller 8% på salgsmisser ettersom geopolitikken treffer vin, moteinntekter; Kering, Burberry fall også

Aksjene i LVMH falt 8 % tirsdag morgen etter at den franske luksusgiganten rapporterte om et uventet fall i salget i første kvartal, og utløste en skarp reaksjon i den europeiske luksussektoren.

LVMH, som eier flaggskipmerker inkludert Louis Vuitton, Moët & Chandon og Hennessy, rapporterte en 3% år-til-år nedgang i inntekter for årets tre første måneder, ifølge en handelsoppdatering publisert etter at markedene stengte mandag.

Resultatene bommet på konsensusanalytikernes forventninger, som hadde forventet en liten vekst, og falt selv til de mest konservative prognosene blant institusjonelle investorer.

Nedturen ble ledet av et fall på 9 % i vin- og brennevinsdivisjonen, der salget av konjakk – et ikonisk produkt i konsernets portefølje – falt på grunn av svakere etterspørsel fra både USA og Kina.

Selskapet tilskrev dette delvis til økonomisk usikkerhet, men også til geopolitiske spenninger som har sett cognac fanget i kryssilden av handelskonflikter.

Mote og lærvarer, tradisjonelt LVMHs mest robuste segment, registrerte en nedgang på 5 %.

Klokkesalget var flatt, og ga ingen lindring fra den bredere svakheten i forbrukernes appetitt på luksusprodukter.

Større sektor under press; Kering, Burberry, Richemont høst også

De skuffende tallene fra LVMH trakk ned jevnaldrende over hele sektoren.

Aksjene i Kering, morselskapet til Gucci, falt 2,5 %, mens det britiske motehuset Burberry falt 4,2 %.

Richemont, kjent for Cartier og Montblanc, var ned 2,26 % i tidlig handel. Det bredere europeiske markedet handlet derimot høyere, noe som understreket det spesifikke presset luksusfirmaer står overfor.

Analytikere ved Citi sa at det ikke var mye å juble over i LVMHs inntjening, og la merke til at resultatene var “samlet sett under de mest konservative buyside-forventningene.”

De antydet at det var vanskelig å se en oppgang i andre eller tredje kvartal gitt økt usikkerhet i den globale økonomien.

Jefferies kuttet målprisen på LVMH fra 670 euro til 510 euro, noe som peker på pågående myk etterspørsel og et uforutsigbart makrobakteppe.

Handelsustabilitet skyer utsiktene til tross for prissettingskraft

LVMHs finansdirektør Cecile Cabanis fortalte analytikere under en samtale at handelsspenninger gjorde det stadig vanskeligere å planlegge, med nøkkelvariabler som «endres hver time».

Kommentaren kom midt i ny usikkerhet rundt amerikanske tollsatser, etter blandede signaler fra president Donald Trump om handelspolitikk.

Luksusmerker blir generelt sett på som mer isolerte enn massemarkedsforhandlere på grunn av deres priskraft og lojale kundebase.

Analytikere har imidlertid advart om at risikoen for en bredere økonomisk nedgang – spesielt en som utløses av tollsatser – kan svekke selv den høye etterspørselen, spesielt i store markeder som USA og Kina.

Bernstein-analytiker Luca Solca reviderte nylig kraftig sin prognose for globalt luksussalg, og anslår en nedgang på 2 % i år sammenlignet med et tidligere estimat på 5 % vekst.

Han sa at skiftet reflekterte en selvoppfyllende syklus av markedsuro og svekket forbrukersentiment.

Solca nedjusterte også inntjeningsprognosen for sektoren, og forventer nå at gjennomsnittlig EBIT vil falle mellom 4 % og 6 % sammenlignet med 2024.

Til tross for dysterheten, sa han at luksusfirmaer fortsatt var bedre posisjonert enn de fleste til å navigere i en periode med forstyrrelser.