Fundusze ETF JEPI i JEPQ mają nowego brata: JADE

Fundusze ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) i JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) cieszą się dużą popularnością wśród inwestorów. JEPI zyskało aktywa o wartości ponad 33 miliardów dolarów, podczas gdy JEPQ ma 13 miliardów dolarów.

JPMorgan uruchamia fundusz ETF JADE

Fundusze te radziły sobie dobrze dzięki wysokim stopom dywidend. JEPQ ma rentowność 8,8%, podczas gdy JEPI 7,7%, czyli więcej niż rentowność krótkoterminowych obligacji skarbowych. 5-letnie, 10-letnie i 30-letnie obligacje rządowe oprocentowane są poniżej 5%.

Teraz JPMorgan wprowadził nowy aktywny fundusz, chcąc zwiększyć swój udział w rynku w branży. JPMorgan Active Developing Markets Equity ETF (JADE) to nowy fundusz ETF zapewniający inwestorom ekspozycję na najbardziej obiecujące spółki z rynków wschodzących.

Większość akcji funduszu pochodzi z Chin, a następnie z Tajwanu, Korei Południowej, Indonezji, Hongkongu i Arabii Saudyjskiej. Spojrzenie na fundusz pokazuje, że większość jego akcji należy do sektora technologicznego, finansowego, dóbr konsumpcyjnych i przemysłowego.

Największe spółki JADE ETF to Taiwan Semiconductor, Samsung, Tencent, Infosys, Netease i Bank Rakyat Indonesia. Inne godne uwagi to Kia, Fuyao Glass, HDFC Bank i China Construction Bank.

Ekspozycja na rynki wschodzące

JPMorgan dąży do tego, aby fundusz zapewnił inwestorom ekspozycję na spółki globalne, które są znacznie niedowartościowane w porównaniu z ich amerykańskimi odpowiednikami. W oświadczeniu Paul Quinsee, CIO i dyrektor ds. akcji banku, powiedział:

„Wielu inwestorów ma strukturalną niedowagę na rynkach wschodzących i ryzykuje, że przegapi odbicie. JADE to aktywnie zarządzana podstawowa strategia, która ma na celu zapewnienie zróżnicowanej ekspozycji, której poszukują inwestorzy”.

Niektórzy analitycy uważają, że rynki wschodzące mają wiele możliwości teraz, gdy amerykańskie akcje nie są tanie. Indeks S&P 500 ma współczynnik forward PE na poziomie 20, czyli jest wyższy od średniej z pięciu lat. Z kolei indeks Hang Seng ma wielokrotność 11, podczas gdy Shanghai Composite ma wielokrotność 14.

Największym ryzykiem w ETF są utrzymujące się napięcia między USA a Chinami, które mogą uderzyć w niektóre z jego największych członków, takie jak Tencent, Netease i Alibaba.

Istnieje również ryzyko zmian kursów walut, które mogą mieć wpływ na ich zyski wyrażone w dolarach. Większość walut rynków wschodzących, takich jak chiński juan, lira turecka, rupia indonezyjska i peso argentyńskie, znajduje się blisko najniższych poziomów w stosunku do dolara amerykańskiego.

VWO kontra SPY kontra RNEM

Drugie ryzyko polega na tym, że fundusze ETF z rynków wschodzących osiągały w przeszłości gorsze wyniki niż akcje amerykańskie. Jak pokazano powyżej, indeks S&P 500 wzrósł o ponad 100% w ciągu ostatnich pięciu lat, podczas gdy fundusze Vanguard Emerging Market Fund (VWO) i Emerging Markets Equity Select ETF (RNEM) wzrosły w tym samym okresie o niecałe 30%.