Japonia przewodzi azjatyckiemu odbiciu po poniedziałkowym chaosie, ale analitycy ostrzegają, że zmienność będzie się utrzymywać

We wtorek akcje japońskich spółek notowały wzrosty, napędzając zyski w całej Azji, po znacznym odbiciu od poniedziałkowej wyprzedaży na światowym rynku, która zmiotła miliardy na całym świecie.

Indeks giełdowy Nikkei w Tokio zamknął się we wtorek wyżej o 10,2%, odrabiając większą część strat poniesionych dzień wcześniej, gdy spadł o prawie 13%.

Spadek nastąpił w wyniku gwałtownej wyprzedaży wywołanej głównie słabymi danymi o zatrudnieniu w USA, które wskazywały, że gospodarka zmierza w stronę recesji i przewidywały serię obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Wzrost stóp procentowych w Japonii dodatkowo doprowadził do wyhamowania handlu carry trade jenem. Topix zamknął się o 9,30% wyżej.

Indeks Kospi w Korei Południowej wzrósł o ponad 3%, przyczyniając się do szerszego ożywienia w regionie po trzydniowym spadku.

Indyjski indeks BSE Sensex otworzył się o 1% wyżej w porównaniu z zamknięciem z poprzedniego dnia na poziomie 78 759,40, co oznacza poziom, który osiągnął po poniedziałkowym spadku o 2,7%.

Jen ustabilizował się na poziomie około 144,607 jenów po gwałtownym wzroście w ostatnich tygodniach.

W USA kontrakty terminowe powiązane z S&P 500 wzrosły o 1,5%, podczas gdy oparty na technologii Nasdaq 100 wzrósł o 2,1% przed otwarciem w Nowym Jorku.

Kontrakty terminowe na Euro Stoxx 50 i FTSE wzrosły o 1%.

Tomo Kinoshita, strateg rynku globalnego w Invesco Asset Management w Tokio, powiedział Bloombergowi:

Wraz z odbiciem na giełdach japońskich, pozostałe rynki azjatyckie prawdopodobnie odbiją się dzisiaj razem.

Ponieważ skala spadku cen akcji w Japonii okazała się wczoraj znacznie większa niż w Europie i USA, uczestnicy rynku uznają obecnie, że wczorajsza korekta na japońskim rynku była nadmierna.

Analitycy ostrzegają, że zmienność w Japonii i na świecie prawdopodobnie się utrzyma

Rynki światowe charakteryzują się wyjątkową zmiennością, zwłaszcza od piątku, kiedy opublikowano dane o zatrudnieniu w USA.

Indeks zmienności CBOE oparty na indeksie S&P 500 przekroczył w poniedziałek poziom 60, osiągając najwyższy poziom od załamania rynku podczas pandemii w 2020 r. Później ochłodził się do 23.

Mohamed A El Erian, główny doradca ekonomiczny Allianz, powiedział:

W miarę odbicia na giełdach, na czele z Japonią, wiele osób będzie skłonnych odrzucić zmienność ostatnich kilku dni jako typową dla dzikiego zachodu, mniej płynnych rynków kierowanych przez traderów. Lepszym podejściem byłoby skupienie się na znaczeniu przywrócenia podwójnych kotwic, czyli solidnego wzrostu i wiarygodnego kształtowania polityki banku centralnego.

Wśród analityków panuje powszechna zgoda co do tego, że skrajna reakcja rynku w poniedziałek była prawdopodobnie spowodowana połączeniem programów sprzedaży wymuszonej lub technicznej oraz programów handlu algorytmicznego w odpowiedzi na gwałtowny wzrost jena.

Analitycy uważają, że podstawy nie zmieniły się znacząco w ciągu weekendu, co uzasadniałoby tak dramatyczną przecenę, co wskazuje, że spadek miał charakter bardziej techniczny.

Pomimo wtorkowego odbicia oczekuje się, że rynki pozostaną niestabilne.

Analitycy z Głównego Biura Inwestycji UBS napisali we wtorek w raporcie z badania, że krótkoterminowa zmienność na japońskim rynku akcji utrzymuje się, ponieważ rynek uważa obecnie, że dolar amerykański nie ustabilizował się jeszcze w stosunku do japońskiego.   jen.

„Jest zbyt wcześnie, aby stwierdzić, że japońska giełda osiągnęła dno” – stwierdzili, dodając, że jakiekolwiek ożywienie prawdopodobnie nastąpi dopiero po opublikowaniu przez japońskie przedsiębiorstwa wyników za pierwsze półrocze w październiku lub nawet po listopadowych wyborach prezydenckich w USA.

Analitycy z Azji zalecają skupienie się na akcjach defensywnych charakteryzujących się jakością i stopą dywidendy w okresie niestabilności rynku.