Czy Qualcomm ma trudne perspektywy zysków w Q4? Oto, co musisz wiedzieć

5 listopada 2024 r. JP Morgan obniżył swoją cenę docelową akcji Qualcomm Inc (NASDAQ: QCOM) z 210 do 195 USD, powołując się na trwające wyzwania na rynku smartfonów.

Analityk Samik Chatterjee wyraził zaniepokojenie spadkiem uzupełniania zapasów przez chińskich producentów smartfonów, a także utratą przychodów przez Qualcomm ze sprzedaży Huawei i przejściem Apple na produkcję własnych modemów.

Pomimo utrzymania rekomendacji „Overweight”, JP Morgan podkreślił potencjalne ryzyko spadku prognoz zysku na akcję w roku fiskalnym 2025, przewidując 6-procentową redukcję szacunków konsensusu.

Prognozy zysków Qualcomm za IV kwartał wskazują na optymizm

Raport o wynikach finansowych firmy Qualcomm za IV kwartał ma zostać opublikowany 6 listopada. Analitycy prognozują zysk na akcję w wysokości 2,57 USD przy przychodach wynoszących 9,93 mld USD.

Jest to zauważalna poprawa w porównaniu z ubiegłym rokiem, kiedy zysk na akcję wyniósł 2,06 USD, a przychody 8,61 mld USD.

Co imponujące, wszyscy pięciu analityków zajmujących się firmą Qualcomm na Wall Street podniosło swoje prognozy dotyczące zysku na akcję w ciągu ostatnich 90 dni, co odzwierciedla ostrożnie optymistyczne podejście pomimo ogólnej niepewności na rynku.

Spór prawny z ramieniem eskaluje

Qualcomm stoi w obliczu potencjalnego zakłócenia, ponieważ Arm Holdings stara się rozwiązać kluczową umowę licencyjną na architekturę. Konflikt ten wynika z przejęcia Nuvia przez Qualcomm i późniejszego wykorzystania jego projektów w układach Snapdragon.

Jeśli nie zostanie to rozwiązane, może to zagrozić zdolności Qualcomma do produkcji kluczowych procesorów dla smartfonów z Androidem. Spór, którego rozprawa sądowa ma się odbyć w grudniu, podkreśla kruchość zależności Qualcomma od technologii Arm.

Działania na rzecz dywersyfikacji w branży motoryzacyjnej i sztucznej inteligencji

W obliczu tych wyzwań Qualcomm nadal zwiększa swoją obecność w sektorze motoryzacyjnym dzięki platformom Snapdragon Cockpit Elite i Ride Elite.

Te oferty, będące częścią Snapdragon Digital Chassis, mają na celu ulepszenie funkcji informacyjno-rozrywkowych i autonomicznej jazdy w pojazdach. Działania Qualcomma w obszarze sztucznej inteligencji w motoryzacji pozycjonują go strategicznie, ponieważ pojazdy coraz częściej integrują zaawansowane funkcje obliczeniowe.

Ponadto układ SoC Snapdragon 8 Elite z procesorem Oryon oznacza znaczny skok wydajności w przypadku aplikacji opartych na sztucznej inteligencji w urządzeniach mobilnych.

Akcje Qualcomm: wskaźniki wyceny i nastroje rynkowe

Qualcomm jest obecnie notowany przy wskaźniku P/E wynoszącym około 15x jego szacunkowego zysku na akcję FY25 wynoszącego 11 USD+. Ta wycena wydaje się atrakcyjna, zwłaszcza biorąc pod uwagę potencjał wzrostu firmy w segmentach AI i motoryzacyjnym.

Podczas gdy jego podstawowa działalność w zakresie smartfonów napotyka przeszkody, zróżnicowane ścieżki wzrostu Qualcomm oferują przekonującą równowagę ryzyka i zysku dla długoterminowych inwestorów. Odryzykowana wycena akcji, jak podkreśla JP Morgan, może złagodzić krótkoterminową zmienność.

Oprócz natychmiastowych zysków i reakcji rynkowych, strategiczne posunięcia Qualcomma, takie jak potencjalne przejęcie Intela, będą uważnie obserwowane. Decyzje firmy podejmowane po wyborach prezydenckich w USA mogą znacząco wpłynąć na trajektorię wzrostu i pozycję konkurencyjną w branży półprzewodników.

Gdy Qualcomm będzie radził sobie z tymi złożonymi problemami, przyszła trajektoria akcji będzie zależeć od jego zdolności do radzenia sobie z presją rynku, wykorzystywania nowych możliwości wzrostu i rozwiązywania bieżących sporów.

Prowadzi nas to do kolejnego istotnego aspektu: oceny wyników akcji Qualcomma z technicznego punktu widzenia, aby lepiej zrozumieć wahania cen akcji i potencjalne punkty przebicia.

Akcje QCOM: 151 USD jako wsparcie

Cena akcji Qualcomma wzrosła ponad dwukrotnie, z 106 dolarów do ponad 230,63 dolarów między październikiem 2023 r. a czerwcem 2024 r., ale od tego czasu nastąpił znaczny spadek.

Źródło: TradingView

Jednak podczas tej korekty kurs osiągnął minimum i znalazł wsparcie na poziomie zniesienia 61,8% od swojego maksimum i minimum wahań w okolicach 151 USD.

Biorąc to pod uwagę, inwestorzy, którzy chcą wejść w długą pozycję akcji przed wynikami za IV kwartał, mogą to zrobić na obecnym poziomie lub mogą poczekać, aż firma opublikuje swoje wyniki za IV kwartał, zanim zainwestują. W obu przypadkach należy ustalić ścisły stop loss na poziomie 150 USD.

Inwestorzy chcący otworzyć nowe pozycje krótkie muszą poczekać, aż kurs akcji spadnie poniżej 150 USD lub osiągnie poziom 182 USD, zanim zainicjują nowe pozycje krótkie.