Parker Hannifin, 3M i sześć innych spółek produkcyjnych prawdopodobnie odnotują wzrost w 2025 r.

Choć gospodarka USA wykazuje odporność dzięki silnemu wzrostowi PKB, akcje spółek produkcyjnych pozostają w tyle za szerszymi indeksami rynkowymi, ale analitycy uważają, że sektor ten jest gotowy na przełom w 2025 r.

W 2024 r. Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI), który śledzi ten sektor, osiągnął zwrot w wysokości 17%, co jest wynikiem gorszym od imponującego wzrostu S&P 500 o 25%.

Według indeksu PMI (Purchasing Managers Index) Instytutu Zarządzania Zaopatrzeniem (ISM) aktywność produkcyjna zmagała się z problemami, kurcząc się w 11 z 12 miesięcy ubiegłego roku.

Indeks PMI za grudzień wyniósł 49,3, co jest wynikiem wyższym niż w listopadzie (48,4), ale nadal poniżej progu 50 punktów, który oznacza wzrost.

Jednak wiele czynników wskazuje na to, że sektor produkcyjny powróci na właściwe tory w 2025 roku.

Optymizm co do stanu gospodarki USA: kluczowy czynnik

Jednym z głównych czynników napędzających optymizm jest ogólny stan zdrowia gospodarki amerykańskiej.

Analityk Wolfe Research Chris Senyek zauważa, że realny wzrost PKB ma osiągnąć 2,5% w 2025 r., co będzie efektem silnych wydatków konsumpcyjnych i solidnego rynku pracy, który w piątek otrzymał kolejny impuls dzięki najnowszym danym o zatrudnieniu.

Chociaż prawdopodobnie nie dojdzie do gwałtownego spadku krótkoterminowych stóp procentowych, spodziewa się, że warunki finansowe będą luźniejsze niż w ciągu ostatnich dwóch lat.

Nadmiar zapasów, który pozostał po zakłóceniach spowodowanych pandemią COVID-19, jest stopniowo likwidowany.

Oczekuje się, że taka normalizacja łańcuchów dostaw otworzy drogę do bardziej zrównoważonej działalności produkcyjnej. W niedawnym raporcie Senyek powiedział:

Oczekujemy bardziej zrównoważonych poziomów zapasów towarów w gospodarce, solidnego wzrostu realnego PKB USA na poziomie 2,5% oraz luźnych warunków finansowych, które pozwolą indeksowi [PMI] utrzymać się na poziomie powyżej 50 w 2025 r.

Zmiany w łańcuchu dostaw zwiększają produkcję krajową

Pandemia COVID-19 zasadniczo zmieniła sposób, w jaki firmy postrzegają globalne łańcuchy dostaw.

Wiele firm, które wcześniej zdecydowały się na globalne zaopatrzenie, teraz stawia na lokalną produkcję, aby uniknąć zakłóceń i ryzyka geopolitycznego.

Zmiana ta pobudziła falę inwestycji krajowych, szczególnie w projekty budowlane i produkcyjne.

Źródło: Barron’s

David Wagner, menedżer portfela w Fidelity, zwrócił uwagę na ten trend w swojej prognozie na rok 2025.

Wartość projektów ogłoszonych od 2020 r. wynosi około 1,9 biliona dolarów, a tylko około jednej czwartej z nich weszło w fazę realizacji, co oznacza, że większość tej pracy może jeszcze przed nami.

Akcje o krótkim cyklu inwestycyjnym przyciągają uwagę

Wraz z ożywieniem produkcji analitycy przewidują, że akcje spółek o krótkim cyklu produkcji, czyli tych, które często produkują części i podzespoły, będą wypadać lepiej od reszty.

Firmy te są lepiej przygotowane do wykorzystania wzrostu aktywności produkcyjnej niż przedsiębiorstwa zależne od sprzedaży dużych, trwałych dóbr.

Do godnych uwagi przykładów należą:

3M (MMM): Znana zarówno z produktów konsumenckich, jak i przemysłowych firma 3M odnotowała 51% wzrost w 2024 r. dzięki poprawie marż i przebudowie zarządu.

Przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) na poziomie 17 w 2025 r. akcje te pozostają atrakcyjnie wycenione w porównaniu do indeksu S&P 500.

Parker Hannifin (PH): Parker Hannifin, specjalizujący się w komponentach do silników i samolotów, odnotował w zeszłym roku wzrost o 39%.

30-letnia historia wzrostu wolnego przepływu środków pieniężnych oraz ekspozycja na podróże lotnicze w okresie powojennym sprawiają, że jest to niezawodny wybór.

Stanley Black & Decker (SWK): Choć akcje spółki spadły w 2024 r. o 15%, znalazły się na radarze analityków po tym, jak zarząd skupił się na transformacji operacyjnej.

Brett Linzey z Mizuho niedawno podniósł ocenę akcji do „Outperform”, podkreślając ich potencjał odrodzenia.

Do innych spółek należą Lennox International, Dover Corporation, Regal Rexnord, Illinois Tool Works oraz Rockwell Automation.