Iată de ce acțiunile Redfin, Compass și Zillow sunt în creștere

Prețul acțiunilor Redfin (RDFN) a devenit parabolic de când am scris despre el în august. Vineri a urcat la un maxim de 14,5 USD, cel mai ridicat nivel din august 2023 și cu 200% peste cel mai scăzut nivel din acest an. Această creștere a dus capitalizarea de piață la peste 1,5 miliarde de dolari, în timp ce dobânda sa scurtă a crescut la peste 15%.

Alte companii din industria imobiliară se descurcă bine. Acțiunile Zillow Group au crescut la 60 de dolari, cel mai ridicat nivel din februarie, în timp ce Compass a crescut la 6,40 dolari, cu 250% mai mare decât cel mai scăzut nivel de până acum de 1,8 dolari.

Ratele dobânzilor din Rezerva Federală

Principalul catalizator pentru Redfin, Compass și Zillow în curs de desfășurare este speranța continuă că Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor la următoarea sa întâlnire.

Cifrele economice recente au arătat de ce este probabil să se întâmple acest lucru. Potrivit Biroului de Statistică a Muncii (BLS), piața muncii a rămas sub presiune intensă, rata șomajului rămânând peste 4% în acest an.

Economia a adăugat peste 112.000 de locuri de muncă în august și, pe baza acțiunilor recente, există probabilitatea ca aceste cifre să fie revizuite în jos. Acesta a revizuit recent numărul de locuri de muncă create în cele 12 luni până în martie cu peste 800.000.

În același timp, inflația din SUA a scăzut în ultimele luni. Indicele prețurilor de consum (IPC) a scăzut la 2,5% în august, cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani.

Prin urmare, există șanse ca Fed să reducă dobânda cu 0,50% miercuri și să indice mai multe reduceri mai târziu în acest an. Participanții la piață se așteaptă ca Fed să efectueze reduceri de 125 de puncte de bază în cursul acestui an.

Mohamed A. El-Erian

@elerianm

· Urmăriți

De la Bloomberg: „Comercianții au sporit probabilitatea unei reduceri mari a ratei dobânzii la Rezerva Federală la 40% vineri, adăugând o creștere a obligațiunilor guvernamentale americane”. #economie #Federal Reserve #piețe

17:26 · 13 septembrie 2024

105

Răspuns Copiați linkul

Citiți 9 răspunsuri

Aceste reduceri de rate au șansa de a stimula piața imobiliară în următorii ani prin scăderea ratelor ipotecare. Datele recente arată că ratele au fost într-o tendință descendentă. Pentru persoanele cu un scor de credit între 700 și 719, rata pentru un credit ipotecar pe 30 de ani a scăzut la 6,99% de la maximul până în prezent de aproape 8%.

Aceste acțiuni au avut performanțe slabe pe piață atunci când Rezerva Federală a majorat ratele dobânzilor. Acțiunile Compass au scăzut de la un maxim de 22 USD la un minim de 1,86 USD, în timp ce Redfin a scăzut de la 98 USD la 3 USD, iar Zillow a scăzut de la 207 USD la 26,78 USD. Ca atare, opinia este că, din moment ce acțiunile s-au prăbușit când ratele au crescut, ele vor reveni când vor începe să scadă.

Oferta Rightmove de către REA Group

Celălalt motiv probabil al revenirii a fost anunțul făcut de REA Group că este interesat să cumpere Rightmove din Marea Britanie într-o tranzacție evaluată la peste 7 miliarde de dolari.

Rightmove, așa cum era de așteptat, a respins oferta, spunând că și-a subevaluat în mod semnificativ afacerea, în special pentru că o parte din tranzacție va fi finanțată din acțiunile REA. Grupul REA are până la sfârșitul acestei luni să facă o ofertă obligatorie sau să plece.

Prin urmare, unii analiști cred că REA, care se angajează să facă o achiziție mare, și-ar putea concentra atenția către piața din Statele Unite, care este adesea mai vibrantă decât în Regatul Unit. REA deține o acțiune minoritară în Move, Inc, compania din spatele Realtor.com.

Analiștii cred că industria proptech ar putea vedea mai multă consolidare, mai ales după ce o hotărâre judecătorească a schimbat modul în care funcționează industria. Ca parte a noilor reguli, agenții imobiliari trebuie să lase cumpărătorii să semneze un formular înainte de a le arăta casa, o mișcare care se așteaptă să le reducă comisioanele.

Analiştii sunt optimişti cu privire la Redfin, Zillow şi Compass

Între timp, analiștii au început să fie optimiști cu privire la aceste companii proptech precum Zillow, Redfin și Compass, invocând rate scăzute ale dobânzii și îmbunătățirea fundamentelor. Într-o notă de săptămâna aceasta, analiștii de la B. Riley au făcut upgrade pe Redfin la o achiziție, spunând:

„În timp ce comisioanele agenților din partea de cumpărare pot fi presate în întreaga industrie, considerăm că Redfin este bine poziționat pentru câștiguri de volum. Credem că marja EBITDA este pe cale să devină pozitivă în 2025 și să se extindă în continuare de acolo. La 1,8x 2025 EV/venit, considerăm că riscul/recompensa este atractivă.”

De asemenea, analiștii sunt în general optimiști pe Compass, cei de la Needham, Goldman Sachs, Barclays și Oppenheimer având un rating de cumpărare.

Redfin, Zillow și Compass se confruntă cu riscuri

Acțiunile au crescut și din cauza părerii că sunt relativ subevaluate, deoarece s-au prăbușit puternic în ultimii ani.

Cu toate acestea, aceste companii se confruntă cu riscuri substanțiale în viitor. În primul rând, se așteaptă ca ratele dobânzilor și ratelor ipotecare să rămână la un nivel ridicat pentru o lungă perioadă de timp. Ca atare, cererea de locuințe poate rămâne slabă pentru o perioadă.

În al doilea rând, există conceptul cunoscut ca cumpărarea zvonului și vânzarea știrilor. Aceasta este o situație în care investitorii cumpără un activ înainte de un mare eveniment și apoi vând atunci când are loc evenimentul.

În al treilea rând, acțiunile s-au mutat la un nivel de supracumpărare. Indicele de forță relativă (RSI) al lui Zillow a crescut la 72, în timp ce cel al lui Redfin a crescut la 78. Compass RSI a crescut la 75, ceea ce înseamnă că este probabil să se întâmple o retragere.