Stocul AMC este într-un somn profund; vine o scurtă strângere?

Prețul acțiunilor AMC Entertainment (AMC) s-a mutat lateral în ultimele luni, pe măsură ce investitorii îi evaluează performanța. A rămas la pragul de 4 dolari din luna mai, ceea ce înseamnă că a scăzut cu 30% anul acesta.

Nici obligațiunile AMC nu merg atât de bine. După cum se arată mai jos, randamentul obligațiunilor sale din iunie 2025 a crescut la 99,3%, ceea ce înseamnă că prețurile au scăzut brusc. Randamentul obligațiunilor din noiembrie 2026 a crescut la 89,2%.

Compania a depășit performanța Cinemark, o altă mare companie de cinema, ale cărei acțiuni au crescut cu 115% de la cel mai scăzut punct din acest an.

AMC a făcut unele progrese

AMC Entertainment a devenit unul dintre cei mai buni îngeri căzuți din America corporativă. Un înger căzut este o companie care a avut rezultate bune în trecut, dar a cărei performanță a rămas de atunci în urma pieței.

Intrarea AMC în categoria îngerului căzut s-a accelerat în timpul pandemiei de Covid-19, când a fost forțată să-și închidă locațiile. Ca urmare, a trebuit să-și mărească împrumuturile pentru a-și finanța operațiunile.

Compania a beneficiat la începutul anului 2021, când a devenit unul dintre cele mai importante acțiuni de meme. La acea vreme, stocul său a crescut la un nivel ajustat de 392 USD, ajutând conducerea să strângă numerar pentru a-și reduce datoria.

Apoi, AMC s-a descurcat bine în 2023, deoarece cererea pentru filme de top precum Barbie, Oppenheimer și turneul Eras al lui Taylor Swift și-a mărit brusc veniturile. A câștigat peste 4,8 miliarde de dolari în 2023, în creștere față de 3,9 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Această performanță a ajutat-o, de asemenea, să-și reducă pierderea netă de la 973 milioane USD la 396 milioane USD.

Provocarea, totuși, a fost de a reproduce succesul de anul trecut în 2024. Unele dintre cele mai vândute filme Box Office au fost Inside Out, Godzilla x Kong, Kung Fu Panda, Deadpool & Wolverine, Dune: Part 2 și Despicable Me.

Pe partea pozitivă, rezultatele AMC Entertainment au arătat că există încă cerere pentru filme Box Office. Veniturile sale din al doilea trimestru au scăzut la 1,03 miliarde de dolari de la 1,34 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut.

De asemenea, veniturile sale semestriale de 1,98 miliarde de dolari au fost mai mici decât cele de 2,3 miliarde de dolari din 2023. Din punctul meu de vedere, aceasta este o performanță puternică având în vedere impactul grevelor de anul trecut de la Hollywood.

Diluție și flux de numerar liber

Principalul motiv pentru care acțiunile AMC Entertainment s-au prăbușit este că conducerea și-a diluat acționarii în mod semnificativ în ultimii câțiva ani.

Diluarea are loc atunci când o companie emite noi acțiuni, reducând astfel cota de proprietate a deținătorilor existenți. De asemenea, reduce câștigul pe acțiune al unei companii.

Cel mai recent raport din trimestrul 10 arată că firma avea 321,5 milioane de acțiuni în circulație, o creștere semnificativă de la 151,3 milioane în aceeași perioadă din 2023. Datele TradingView arată că avea aproximativ 5,9 milioane de acțiuni în circulație în 2020.

AMC a trebuit să-și dilueze investitorii pentru a-și reduce muntele de datorii. De-a lungul anilor, a plătit miliarde de dolari în datorii, ducându-și împrumuturile corporative actuale la 4,2 miliarde de dolari și datoriile de leasing la 3,7 miliarde de dolari.

O preocupare cheie în rândul investitorilor a fost viitoarele sale scadențe, care sunt substanțiale. De exemplu, datoriile în valoare de peste 2,6 miliarde de dolari urmau să ajungă la scadență în 2026 înainte ca compania să extindă scadența până în 2019.

Compania își va plăti scadențele în 2026 folosind unele dintre fondurile din bilanțul său. S-a încheiat ultimul trimestru cu 770 de milioane de dolari în numerar și echivalente și 1,075 miliarde de dolari în active circulante.

Provocarea este că încă arde sume substanțiale de bani, care îi vor eroda soldurile de numerar.

Citiți mai multe: Prognoza prețului acțiunilor AMC: cumpărați, vindeți sau păstrați?

Perspectiva stocului AMC

Graficul AMC de la TradingView

AMC Entertainment deține o franciză de calitate, care probabil va continua să meargă bine, chiar dacă mai mulți clienți vor trece la streaming. Majoritatea studiourilor precum Disney și Warner s-au angajat să lanseze filme de teatru în viitor.

Compania încă arde numerar, iar rezultatele sale viitoare vor oferi mai multe detalii despre acest lucru. Analiștii se așteaptă ca vânzările sale să ajungă la 1,34 miliarde de dolari, de asemenea, o scădere față de cele 1,4 miliarde de dolari înregistrate anul trecut.

De asemenea, se așteaptă ca AMC să piardă 7 cenți pe acțiune, o scădere față de cei 8 cenți pe care i-a câștigat anul trecut, deoarece cererea Barbie și Oppenheimer a crescut.

Analiştii se aşteaptă ca veniturile sale anuale în 2024 şi 2025 să fie de 4,63 miliarde de dolari, respectiv 5,19 miliarde de dolari. Pierderea anuală pe acțiune se va îmbunătăți de la 83 de cenți la 49 de cenți în acest an.

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor AMC s-a mutat lateral în ultimele luni, deoarece dobânda sa scurtă a crescut la 16%.

S-a mutat sub mediile mobile exponențiale pe 50 și 25 de zile (EMA), în timp ce intervalul mediu real (ATR) s-a retras la cel mai scăzut punct din 9 mai. Indicele de forță relativă (RSI) a rămas sub 50.

Prin urmare, acțiunile AMC vor rămâne probabil în acest interval, deoarece comercianții așteaptă următoarele câștiguri pe 6 noiembrie. Cred că această consolidare ar putea duce la o creștere puternică, care l-ar putea împinge la 5,93 USD, cel mai înalt punct pe 6 iunie.

Citiți mai mult: Acțiunile AMC se apropie de prețul de marcă sau de reducere: cumpărați sau vindeți?