Aproape, dar fără trabuc

Vineri, 22 noiembrie, Bitcoin s-a tranzacționat la maximele istorice, doar o mică parte sub 100.000 USD.

Având în vedere impulsul ascendent care a declanșat victoria electorală a lui Donald Trump, nu părea să existe nicio îndoială că era pur și simplu o chestiune de timp până când cea mai populară criptomonedă din lume a depășit această piatră de hotar istorică și semnificativă.

Cu toate acestea, doar câteva zile mai târziu, părea că umplutura ar fi fost eliminată din gigantul cripto.

Ce urmează? Cine ştie. Fără îndoială, este încă doar o funcție a timpului înainte ca 100.000 de dolari să fie depășiți.

Poate că Bitcoin va revizui mai întâi 50.000 USD? Și aceasta a fost o piatră de hotar la un moment dat; unul pe care l-a traversat mai întâi în februarie anul acesta, iar apoi a fost revăzut în august.

Este mai ridicol să luăm în considerare valoarea Bitcoin la jumătate decât, să zicem, S&P 500?

O scădere de 50% față de nivelurile actuale l-ar duce la aproximativ 3.000.

Majoritatea investitorilor cred că este mai probabil ca Bitcoin să ajungă la 10.000 USD decât S&P 500 să scadă la 3.000.

Cu toate acestea, S&P și-a pierdut jumătate din valoare în cel puțin două ocazii din memoria mea vie.

A existat „Crăbunirea Dot Com”, care a făcut ca S&P să scadă cu 49% între martie 2000 și octombrie 2002.

Apoi a fost „Marea Criză Financiară”, când S&P a pierdut aproximativ 58% între octombrie 2007 și martie 2009.

Desigur, nu vorbim despre un indice care se înjumătăţeşte peste noapte.

Scăderile au avut loc pe parcursul a doi ani și jumătate în primul exemplu și pe șaptesprezece luni în cel din urmă. Dar asta nu face decât să înrăutățească lucrurile.

Prin comparație, nimeni care a tranzacționat până la începutul epidemiei de coronavirus nu va uita scăderea de 35% a S&P în cele patru săptămâni dintre februarie și martie 2020 după blocarea globală.

Dar S&P a recuperat toate aceste pierderi doar cinci luni mai târziu și apoi a continuat să se ridice.

În contrast, „Crăbunirea Dot Com” și „Marea criză financiară” au înregistrat multe scăderi mari de o zi, dar au existat și respingeri.

Problema a fost că era greu de văzut unde se va termina totul, deoarece fiecare încercare de recuperare a eșuat, până când a fost atins fundul final.

Investitorii au fost dezamăgiți, mental, fizic și adesea financiar.

Aruncă o privire la un grafic de 100 de ani al Dow (S&P și NASDAQ nu merg atât de departe).

Veți vedea vânzările și piețele ursoase. Dar veți vedea, de asemenea, că SUA s-a aflat pe o piață bull din anii 1950, sau chiar din 1932 dacă vă uitați la o diagramă la scară logaritmică.

Piața taur a acțiunilor americane devine foarte lungă.

Înseamnă că este pe cale să se prăbușească? Cine ştie? Tot ce se poate spune este că probabilitatea unei corecții semnificative este în creștere.

Până în prezent, nu a existat niciun motiv evident pentru ca investitorii să salveze.

Dar merită să ne amintim că acțiunile „Magnificent Seven” reprezintă o treime din S&P 500 prin capitalizarea bursieră și sunt foarte supraevaluate de multe măsuri.

Asta nu înseamnă că nu pot deveni și mai scumpe, dar va veni un moment în care investitorii vor decide să nu mai plătească.

Când se întâmplă acest lucru și indiferent de catalizator, va fi înțelept să încasați și să urmăriți de pe margine.