DeepSeek a redus cu adevărat cererea de calcul în 2025?

Stocurile de IA au fost ciocănite în ultimele săptămâni, o parte dintre acestea fiind legată de vânturile în contra, dar o parte din ele, cel puțin, se datorează îngrijorărilor privind o încetinire a IA în viitor.

Dar datele recente continuă să respingă aceste temeri ca fiind umflate. De fapt, dacă este ceva, cererea de calcul a crescut abia în 2025, potrivit unui analist senior Bernstein, Stacy Rasgon.

“Singurii care par îngrijorați sunt investitorii. Companiile care fac de fapt cheltuielile, se pare că e din plin înainte”, a argumentat el într-un interviu CNBC săptămâna trecută.

DeepSeek stimulează cererea de calcul

O parte din motivul pentru care investitorii se întreabă dacă 2026 ar putea fi încă un an de creștere pentru inteligența artificială este DeepSeek.

Startup-ul chinez a lansat un model AI în februarie despre care susținea că necesită mult mai puține resurse de calcul pentru a obține rezultate comparabile cu ChatGPT.

Cu toate acestea, cererea de calcul a crescut doar de la lansarea DeepSeek, a adăugat Rasgon.

Am văzut că cifrele CAPEX au crescut. Avem povești principale despre lipsa GPU-urilor, deoarece încep să implementeze aceste lucruri.

De fapt, pare că stimulează cererea, nu o reduce.

Cu toate acestea, ETF-ul iShares Future AI & Tech a scăzut în prezent cu aproape 25% față de jumătatea lunii februarie.

Nvidia continuă să vadă o cerere puternică în viitor

Directorul executiv al Nvidia, Jensen Huang, a exprimat o viziune similară la evenimentul anual GTC din această lună.

În discursul său principal, veteranul industriei a spus că R1 de la DeepSeek, deși eficient, este un model de raționament care necesită de fapt de 100 de ori mai multă putere de calcul decât modelele AI neraționale.

Acest lucru a fost contrar ipotezelor inițiale ale pieței conform cărora progresele DeepSeek ar reduce cererea globală de calcul.

“Sunt de părere că reducerea costurilor, în general, este bună – stimulează cererea. Acest lucru a fost adevărat în cazul semiconductorilor de-a lungul a cinci sau șase decenii.” Rasgon a declarat pentru CNBC săptămâna trecută.

Opinia lui Bernstein despre stocul Nvidia pentru 2025

Convingerea lui Rasgon că preocupările legate de încetinirea AI sunt, de fapt, exagerate, îl menține optimist în privința iubitului sector, Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Evaluarea sa depășită la gigantul de cipuri de inteligență artificială este cuplată cu o țintă de preț de 185 USD, ceea ce indică un potențial de creștere de aproape 70% față de nivelurile actuale.

Analistul Bernstein a fost de acord că stocurile de semiconductori tind să nu se descurce bine în timpul unei recesiuni, dar a adăugat:

Unele dintre cheltuielile pentru AI, în special legate de economiile de productivitate și reducerea costurilor, și lucruri de genul acesta se pot dovedi mai rezistente într-o recesiune decât cheltuielile discreționare.

Nvidia însăși a fost ghidată pentru un impuls continuu în februarie.

Pentru T1, gigantul de cipuri AI se așteaptă la venituri de 43 de miliarde de dolari, ceea ce se traduce printr-o creștere de aproximativ 65% de la an la an. Analiştii, în comparaţie, au fost la doar 41,78 miliarde de dolari.