S&P 500-indexprognos: överköpt SPX kan snart vända

S&P 500-indexet har gått extremt bra i år, hjälpt av de stigande förhoppningarna om nedskärningar från Federal Reserve, starka företagsvinster och optimism bland investerare. Blue-chip-indexet sköt i höjden till rekordhöga 5 576 $ på tisdagen, vilket ger uppgångarna hittills i år till cirka 17%.

Andra amerikanska index har gått bra i år. De tekniktunga Nasdaq 100-indexen har skjutit i höjden med över 21% medan Dow Jones har hoppat med bara 5%.

Resultatsäsongen ligger framför oss

S&P 500 -indexet är på ett positivt humör inför den kommande företagsvinstsäsongen, som startar officiellt denna vecka.

PepsiCo, 222 miljarder dollar, kommer att publicera sina finansiella resultat på torsdag. Andra företag som släpper sina siffror på torsdag är Delta Air Lines och Conagra Brands.

De viktigaste siffrorna kommer ut på fredag när de största amerikanska bankerna släpper sina resultat. JPMorgan, företaget på 600 miljarder dollar, släpper sina siffror på fredag. Detsamma gäller för företag som Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York och Fastenal Company.

Dessa resultat kommer att sätta tonen för resultatsäsongen, som kommer att accelerera nästa vecka när företag som Goldman Sachs, Bank of America och Blackrock kommer att släppa sina resultat.

Analytiker tror att företagen kommer att fortsätta sin starka vinsttillväxt. Under det senaste kvartalet visade data från FactSet att företagen växte med 5,5%, den största ökningen sedan 2020. En undersökning av analytiker förväntar sig att vinsten kommer ut på 8,8%.

Federal Reserves räntesänkningar

S&P 500-indexet har också hoppat i takt med att investerare fokuserar på Federal Reserve, som förväntas börja sänka räntorna senare i år.

I ett uttalande på tisdagen välkomnade Federal Reserves ordförande de senaste inflationssiffrorna som visade att priserna föll.

Han räknar med att Fed kommer att börja sänka räntorna senare i år om trenden håller i sig. Och analytiker förväntar sig att Federal Reserve kommer att börja sänka räntorna antingen i september eller på sitt decembermöte.

Fed-räntesänkningar är viktiga för S&P 500-indexet eftersom aktier tenderar att gå bra i en lågräntemiljö.

Dessa nedskärningar kommer att ske vid en tidpunkt då investerare har allokerat över 6,2 biljoner dollar i penningmarknadsfonder. När räntorna börjar falla kommer de flesta av dessa fonder att flytta tillbaka till aktiemarknaden.

Vidare har S&P 500-indexet skjutit i höjden eftersom en känsla av optimism kvarstår på marknaden. Data visar att marknadsmomentumet har stigit medan put/call-kvoten har fallit till sin lägsta punkt på flera år.

S&P 500-indexrisker

Det finns några risker för S&P 500-indexet, vilket förklarar varför Morgan Stanleys Mike Wilson har börjat förutspå att aktier kan krascha med 10 %.

För det första är värderingarna avsevärt utsträckta, med det framåtriktade 12-månaders PE-förhållandet för S&P 500-indexet på 21,2, högre än 5-årsgenomsnittet på 19,3. Det så kallade Warren Buffett-indexet som jämför det totala börsvärdet för aktier mot BNP, har stigit till rekordhöga nivåer.

S&P 500 indexdiagram

För det andra, som visas ovan, har S&P 500-indexet blivit kraftigt överköpt. Relative Strength Index (RSI) och Stokastiska Oscillatorn har alla flyttat till det överköpta. MACD har hoppat till sin högsta punkt på över ett decennium.

En överköpt tillgång kan vara ett tecken på att en aktie har ett hausseartat momentum. Men i vissa fall kan det leda till en tillbakagång eftersom vissa investerare börjar ta vinster.

Slutligen finns det makrorisker när den amerikanska statsskulden fortsätter att skjuta i höjden. USA har över 34,8 biljoner dollar, ett antal som växer med 1 biljon dollar var tredje månad. Med ett val på sikt finns det en sannolikhet att dessa risker kommer att fortsätta öka.