Morgan Stanley skär ner ON Semiconductor till undervikt: Ska du sälja?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) hamnar i rampljuset idag efter att Morgan Stanley sänkt sin rating till Undervikt från Equal-Weight och sänkt kursmålet från $70 till $65.

Detta drag av Morgan Stanley härrör främst från oro angående företagets exponering mot bilindustrin, särskilt inom områden som kiselkarbid och bildsensorer. Företaget noterar att det, med tanke på den nuvarande branschdynamiken, finns “begränsat utrymme” för ON Semiconductors värderingsmultiplar att expandera.

Denna nedgradering följer en bredare trend som observerats inom halvledarindustrin, särskilt i det analoga segmentet där företag handlar till en betydande premie.

Morgan Stanley-analytikern Joseph Moore betonade att det bredare analoga segmentet av halvledarmarknaden sannolikt inte kommer att se ett “framstående namn” i den nuvarande uppgången

Trots denna nedgradering är inte alla analytiker baisse. Wells Fargo lyfte nyligen fram ON Semiconductor genom att lägga till den i sin Q3 Tactical Idea-lista för 2024, och citerade företaget som närmar sig en vändpunkt i intäkts- och vinsttillväxt med en övertygande värdering.

Analytikern Gary Mobley upprätthåller betyget “Övervikt” med ett prismål på $95, vilket står i skarp kontrast till Morgan Stanleys perspektiv. Denna skillnad i analytikers åsikter ger en komplex bild för investerare som försöker bedöma företagets framtida bana.

ON Semiconductors strategiska manövrar

Nyligen genomförda strategiska drag av ON Semiconductor, som förvärvet av SWIR Vision Systems, indikerar en strävan mot att diversifiera och stärka sin portfölj, även om detta förvärv inte förväntas påverka de finansiella utsikterna nämnvärt på kort och medellång sikt.

Mer betydande är företagets ambitiösa investering på upp till 2 miljarder USD i en ny chipanläggning i Tjeckien, som syftar till att stärka dess kapacitet för tillverkning av kiselkarbid.

Denna expansion är en del av en strategisk strävan att förbättra företagets närvaro i Europa och stödja växande efterfrågan på elfordon, förnybar energi och AI-datacenter, vilket markerar ett viktigt steg i dess långsiktiga tillväxtstrategi.

Finansiellt har ON Semiconductor visat motståndskraft och strategisk framsynthet. Trots att företaget står inför en branschomfattande utmaning med höga lagernivåer har företaget lyckats upprätthålla relativt sunda bruttomarginaler tack vare bättre lagerhantering jämfört med sina konkurrenter.

Resultat & värdering

De senaste kvartalsresultaten överträffade förväntningarna med icke-GAAP EPS på 1,08 USD, något över konsensus.

Analytiker som Tristan Gerra från Baird upprätthåller dock ett neutralt betyg på aktien med ett kursmål på $60, med hänvisning till oro över framtida efterfrågan och lagerjusteringar.

Framöver förväntas resultatet för andra kvartalet bli blandat. Även om företaget har sett flera nedjusteringar av vinstförväntningarna – med EPS GAAP uppskattad till 0,88 USD – kvarstår en försiktig optimism om att ON Semiconductor skulle kunna fortsätta sin trend med blygsamma kvartalsvisa intäkter.

När det gäller värdering, ses ON Semiconductor av vissa analytiker som undervärderad, med potentiell långsiktig tillväxt på grund av dess strategiska investeringar i högefterfrågade sektorer som kiselkarbid för fordonstillämpningar och krafthalvledare för förnybara energilösningar.

De olika åsikterna och datapunkterna från olika analytiker ger en komplex men spännande bild, vilket indikerar att ON Semiconductor befinner sig i en kritisk tidpunkt.

Denna blandade grundläggande bakgrund sätter scenen för en djupare utforskning av ON Semiconductors lager.

Låt oss nu rikta vår uppmärksamhet mot vad diagrammen har att säga om aktiens kursbana, och undersöka de tekniska indikatorerna och marknadssentimenten som kan påverka dess rörelser på kort sikt.

Riktar motståndet på $77,8

ON:s aktie har sett en snabb nedgång sedan juli förra året då den handlades över $110. Under det senaste året har aktien tappat mer än 20 % av sitt värde.

ON-diagram av TradingView

Även om aktien fortsätter att vara baisse på medellång sikt och handlas under sitt 100-dagars och 200-dagars glidande medelvärde, visar den hausseartad fart i de kortsiktiga diagrammen. Den har ökat med över 25 % sedan dess lägsta nivå i april under 60 $.

Investerare som är hausse på aktien som går till vinst kan köpa den på nuvarande nivåer samtidigt som de håller en stop loss några cent under den senaste låga svängningen på $66,76.

Om det kortsiktiga hausseartade momentumet råder och aktien lyckas korsa över sitt kortsiktiga motstånd vid $77,8, kan den nå $90-nivåer igen, där man kan överväga att boka vinster.

Eftersom aktien fortsätter att ligga kvar i en nedåtgående trend på medellång sikt, kan valutahandlare överväga en kort position nära $80 med en stop loss på $85,18. Om trenden på medellång sikt råder på kort sikt kan aktien åter falla till $60-nivåer där man kan boka vinster.