Netflix kan misslyckas med att uppnå ett marknadsvärde på 1 biljon dollar: här är anledningen

Netflix (NASDAQ: NFLX) går upp i morse efter rapporter om att streamingjätten vill fördubbla sina intäkter och tredubbla sina rörelseintäkter i slutet av detta decennium.

Enligt WSJ-rapporten vill massmedia också nå ett börsvärde på 1 biljon dollar år 2030.

Även om ledningens engagemang är beundransvärt, är vägen till att nå dessa pompösa mål kantad av osäkerhet.

Flera utmaningar kan hindra NFLX:s förmåga att faktiskt infria dessa löften inom de närmaste fem till sex åren.

NFLX måste hantera konkurrens och mättnad

Netflix ropas ofta som vinnaren av streamingkrigen.

Det fortsätter dock att möta ganska intensiv konkurrens från sådana som Disney+, HBO Max och Amazon Prime Video.

När dess rivaler fortsätter att utöka sina innehållsbibliotek och nå en bredare uppsättning publik kan NFLX tycka att det blir allt mer utmanande att växa sin abonnentbas och marknadsandel framåt.

Vad som också är värt att nämna är att Netflix redan är enormt penetrerat på mogna marknader som USA och Europa.

För ytterligare betydande tillväxt kommer det Nasdaq-noterade företaget sannolikt att behöva förlita sig mer på internationella marknader, som kommer med sina egna utmaningar, såsom lägre genomsnittlig intäkt per användare (ARPU).

Att expandera till internationella marknader som Indien och Brasilien kan också utsätta NFLX för regulatoriska hinder, censurfrågor och geopolitiska spänningar – allt detta kan tynga dess tillväxtplaner.

Netflix har en dyr affärsmodell

Netflix har varit oerhört fokuserat på att producera originalinnehåll för att behålla sin ledning inom streamingområdet.

Det är en strategi som är superimponerande, om än lika dyr.

Med den hårdnande konkurrensen inom streaming-sektorn kommer Netflix förmåga att behålla sin ledande position att vara ännu mer beroende av dess förmåga att leverera distinkt, originalinnehåll.

Men med mer pengar som potentiellt går till innehållsproduktion under de kommande åren, kommer Netflix strävan efter att tredubbla sina rörelseintäkter i slutet av detta decennium att behöva skjutas till bakgrunden.

Investerare bör också notera att NFLX kan ha varit framgångsrik med sin reklamframgång, men att det ändå är en verksamhet som tenderar att vara superkänslig för ekonomiska nedgångar.

Netflix-aktien handlas redan till en premie

Slutligen kan värderingsoro också stå i vägen för Netflix ambition att gå med i triljondollarklubben.

Pris-till-vinst-multipeln på aktier i streamingjätten ligger för närvarande på en smula under 50. I jämförelse är det genomsnittliga P/E-talet för branschen i stort bara cirka 25.

För att NFLX ska bli en gigant på 1 biljon dollar måste den växa med en sammansatt årlig takt på cirka 21 % fram till 2030, jämfört med en kraftigt lägre uppskattad CAGR på bara 4,0 % för media- och underhållningsindustrin i stort.

Det är en del av anledningen till att analytiker på Loop Capital är övertygade om att mycket av de goda nyheterna redan är inbakade i Netflix-aktier till cirka 970 dollar. Deras 12-månaders prismål för NFLX är för närvarande endast 1 000 $.