Ryssland utforskar stablecoin-alternativ till USDT mitt i nya Garantex-sanktioner

Ryssland kan pressa på för sitt eget stabila mynt efter att Tether frös plånböcker kopplade till en sanktionerad lokal börs, efter tillsynsåtgärder från amerikanska myndigheter.

I ett tal till lokala medier uppmanade vice finansminister Osman Kabaloev regeringen att överväga att utveckla ett rubelfäst stabilt mynt som ett alternativ till Tethers USDT.

Hans kommentarer kom bara veckor efter att Tether frös runt 27–28 miljoner USDT förra månaden på plånböcker som tillhör Garantex, en rysk kryptobörs under internationella sanktioner.

Kabaloev tror att dessa restriktioner har avslöjat en stor svag punkt i Rysslands digitala finansinfrastruktur, vilket är landets beroende av utländska stabila mynt.

Spänningarna eskalerade initialt i början av mars när det amerikanska justitiedepartementet, tillsammans med tyska och finska myndigheter, tog ner domäner kopplade till Garantex.

Bara några dagar senare införde det amerikanska finansministeriets kontor för kontroll av utländska tillgångar nya sanktioner och anklagade utbyte av penningtvättmedel och bearbetning av transaktioner för sanktionerade enheter som Houthi-rörelsen.

Garantex har anklagat Tether för att “gå in i kriget mot den ryska kryptomarknaden”, varnade användare att alla USDT-transaktioner i ryska plånböcker nu kan vara i fara.

Även om användningen av stablecoin förblir obegränsad inom Rysslands experimentella lagliga regim, tror Kabaloev att de senaste händelserna gjorde det klart att landet behöver hemodlade alternativ.

“Den senaste blockeringen får oss att tro att vi måste överväga att skapa interna verktyg som liknar USDT, möjligen kopplade till andra valutor”, sa han.

Kryptoanvändning i global handel

Ryska lagstiftare har drivit på för sätt att integrera krypto i global handel som ett sätt att kringgå västerländska sanktioner. Förra året antog det ryska parlamentet två kryptorelaterade lagförslag i sin första behandling, inklusive en som skulle tillåta digitala tillgångar att användas i internationell handel.

Sedan dess har vissa ryska företag vänt sig till digitala tillgångar för att hålla handeln flytande. Enligt tidigare rapporter har ryska oljebolag använt Bitcoin, Ethereum och stablecoins som USDT för att underlätta betalningar med köpare i Kina och Indien.

Även om dessa kryptodrivna affärer fortfarande representerar en liten del av den totala volymen, uppges de hamna i tiotals miljoner dollar per månad, hävdade källor då.

En annan rapport från investeringsföretaget VanEck hävdade att Ryssland, tillsammans med Kina, hade börjat använda Bitcoin för att lösa utvalda energitransaktioner.

Eftersom krypto redan spelar en växande roll i handeln, har ryska tjänstemän också börjat värma upp idén om en nationell kryptoreserv, liknande de senaste rörelserna i USA.

I mars föreslog Civic Chamber-medlemmen Evgeny Masharov att skapa en statligt förvaltad reservfond med hjälp av digitala tillgångar som konfiskerades genom brottsliga förfaranden, vilket han tror skulle kunna bidra till att stärka Rysslands finansiella stabilitet och minska beroendet av utländska reserver.

CBDC-lanseringen försenad

Mitt i denna bakgrund har Ryssland försenat utbyggnaden av sin digitala centralbanksvaluta, som länge har varit på väg. Ursprungligen planerad för massantagande i mitten av 2024, den digitala rubeln förväntas nu lanseras tidigast 2026.

Enligt lokala mediarapporter härrör förseningen från tekniska hinder, med många banker som kämpar för att migrera bort från utländska mjukvarusystem, särskilt USA-baserade lösningar som Oracle.

Dessa databassystem är avgörande för att hantera stora volymer transaktioner på ett säkert sätt, och att byta till inhemska alternativ under nuvarande sanktioner har visat sig vara en utmaning för ryska banker, vilket har gjort det svårt att fullt ut stödja den digitala rubelns utbyggnad.